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6券商去年自營遇滑鐵盧 西南證券(600369)
虧損3.7億元
2011年上市券商自營排行榜
-本報記者潘俠見習記者李文
2011年A股持續低迷,上證指數全年累計跌幅高達21.68%,這一跌幅不僅領跌全球各大股指,同時也創出滬綜指史上第三大年跌幅記錄。在弱勢格局下,高度依賴自營業務的券商受到重創。
據《證券日報》金融機構中心統計,按投資收益+公允價值變動收益-對聯營合營公司的投資收益這一口徑計算,截至2011年末,18家上市券商中有6家自營業務出現虧損,其中西南證券自營業務虧損3.7億元墊底。 中信證券(600030) 2011年雖然憑藉24.75億元的自營收益居上市券商榜首,但若剔除處置華夏基金股權的一次性收益並考慮資產減值損失和直投影響,中信證券自營業務也難逃虧損行列,虧損額爲14.4億元。
NO.
1
中信證券自營收益24.75億元
處置華夏基金股權帶來可觀投資收益
由於在報告期內出處置華夏基金獲得大量一次性投資收益,中信證券2011年實現投資收益155.63億元,較上年增加46.04億元,增加比例爲42%。其中,獲得投資收益最多的一項便是處置長期股權投資產生的投資收益,爲130.88億元。但若剔除處置華夏基金股權的一次性收益並考慮資產減值損失和直投影響,中信證券自營虧損14.4億元。
年報顯示,2011年,中信集團實現營業收入250.33億元,同比下降約10%;實現歸屬於母公司股東的淨利潤125.76億元,同比增長11.18%。截止2011年12月31日,中信證券長期股權投資餘額較上年末增加9,79億元,增加比例爲128.65%,主要就是由於本公司處置華夏基金51%的股權,華夏基金由子公司轉爲聯營公司,及本集團的對外投資增加所致。
公司表示,2011年惡劣的資本市場環境對公司股票自營產生了巨大的影響。第三季度公司在市場快速大幅調整中沒有及時控制倉位,導致了損失。報告期末,中信證券自營規模爲479.47億元,佔淨資產的65%。
NO.
2
海通證券(600837)
自營收益15億元
自營風格保守持倉以債券爲主
海通證券年報顯示,公司2011年實現歸屬上市公司股東淨利潤爲31.03億元,較2010年下降15.82%;自營收益達到15億元,比同期增加38.5%。在去年自營收益普遍下滑的券商業堪稱亮點。
海通證券去年自營規模爲227.93億元,比2010年同期擴大67.42億元。年報稱,本期交易性金融資產比同期增加36.53%,主要系交易性債券及基金投資規模的增加。去年自營權益類證券及證券衍生品佔淨資本的比例達到38.09%,比2010年同期增加11.22個百分點。
報告期內海通證券積極推動自營業務轉型,採取穩健的資產配置和投資策略,在持續低迷的市場環境下,實現利潤總額4.9億元。公司權益類證券投資有選擇的參與定向增發和新股申購,盡最大可能規避系統性下跌風險;固定收益類投資採取積極有效的投資策略,準確把握債券市場機遇,衍生品投資加強套保、套利等策略研究,均實現較好收益。
從海通證券證券前十隻證券投資情況來看,海通證券自營風格比較保守,持倉也以債券爲主。有3只國債、3只基金、3只企業債、只有1只股票。這隻股票是 浦發銀行(600000)
,使得海通證券在報告期內浮虧1.49億元。3只企業債均出現虧損,2只基金
鵬華貨幣B ( 愛基
, 淨值
, 資訊 )
和
匯添富貨幣B ( 愛基
, 淨值
, 資訊 ) 均帶來浮盈。
NO.
3
廣發證券(000776)
投資收益8.95億元
自營收入佔營業收入比重下滑17%
廣發證券去年經營狀況不甚理想。2011年,公司實現自營業務收入1.58億元,同比下滑83.52%,這也是公司利潤減少的主要原因。自營業務營業利潤率爲73.5%,同比減少21.82個百分點;自營收入佔營業收入的比重也由2010年的20%下降至3%。
報告期內,公司股票自營投資業務虧損幅度較大,受益於2010年出售廣發華福股權獲得的收益,實現投資收益8.95億元;公允價值變動收益爲-2.76億元,原因是資產價值下跌。上述兩項合計爲6.19億元,同比下降76.2%。儘管在債券投資方面獲得了較爲穩定的收益率,衍生品投資也獲得了較高回報,但仍難以彌補股票虧損對業績的侵蝕。
去年期末,廣發證券自營規模爲236億元,佔淨資產的75%,其中交易性金融資產佔比55%。從持倉結構來看,債券佔比49%,交易性權益資產佔比9%,投資風格較爲穩健。
從年報披露的持有上市公司股權情況來看,其持有的 吉林敖東(000623)
帶來了可觀的浮盈。而去年參與定向增發獲得的 金螳螂(002081)
和 恆邦股份(002237)
,期末賬面值相對於初始投資金額分別減少了284萬元和1847萬元。持有的 蘇寧電器(002024)
、 王府井(600859)
、 三全食品(002216)
和 北京銀行(601169) 賬面價值也分別縮水2208萬元、2418萬元、992萬元和903萬元。
NO.
4
招商證券(600999)
自營收益6億元
投資穩健資金運用效率較高
招商證券2011年營業收入52.25億元、同比下滑19.4%;淨利潤20.08億元,同比下滑37.8%。招商證券去年獲得自營收益6億元,也屬於逆市增長,比同期增加19.66%。
從招商證券證券前十隻證券投資情況來看,有9只股票,1只可轉債。對比期末賬面值發現,9只股票中只有 聖農發展(002299)
帶來263萬元的浮盈,其餘8只股票均給公司來來不同程度的浮虧,其中 康美藥業(600518)
和 中南傳媒(601098) 帶來的浮虧較多,分別爲798萬元和603萬元。公司年報稱,去年公司證券投資業務全年實現營業收入4.24億元,同比增長11.17%。
國泰君安認爲,招商證券投資穩健、資金運用效率較高。2011年末自營規模220億元,今年1季度末243億元,分別佔淨資產89%、96%,規模居上市大券商之首,資金運作效率較高。
NO.
5
宏源證券(000562)
自營收益3.57億元
自營收益較上年減半
2010年宏源證券自營業務營業收入爲2.84億元,較上一年度下降3.78億元;營業利潤爲1.74億元,而上一年度爲4.94億元;2011年公司自營收益爲3.57億元,同比下降48.4%自營資產總額較2010年有所增加,爲55.11億元,2010年爲48.42億元。
宏源證券表示,2011公司權益類自營業務承擔了較大市場風險,出現了超出期初公司預期的損失,但未超過董事會授權的風險限額。2011年國內債券市場出現較大波動,公司債券自營業務採取主動應對策略,一定程度上降低了利率風險的影響。期末公司債券投資組合中,以公允價值計算,國債佔比0.02%,短期融資券佔比8.18%,企業債、公司債和中期票據佔比89.6%,可轉債佔比2.2%。
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