|
||||
索菲亞(002572) :看好長期價值,警惕短期房地產滯後效應
高品牌認知度和良好的品質管控支撐公司長期發展。大宗用戶可能成爲公司新的增長點。警惕短期房地產的滯後效應。下半年家居賣場的人流有所下降,限購城市的下降幅度約爲3-4成。公司募投項目符合預期。預計2012年8月份募投項目可以貢獻產能,產能達產後產能是目前的3.5倍。今年部分訂單受產能限制,排產較晚或者被取消,比如大宗用戶業務。看好公司在行業內的競爭優勢,首次給予“推薦”評級。預計2011年-2013年EPS分別爲1.32元,1.87元和2.46元,對應2011年12月30日41.05元的收盤價,動態PE分別爲31倍,22倍和16.7倍。
久聯發展(002037) (,)(002037):區域優勢明顯,在手爆破訂單豐富
公司主要從事民爆器材和工程施工及爆破業務,近年來,隨着爆破業務快速發展,公司民爆一體化趨勢更爲突出,2011年上半年爆破業務已約佔公司收入的40%。“十二”五期間,貴州省將以投資爲火車頭拉動經濟增長,根據公開資料,未來五年貴州省投資總額將超過2.5萬億元,作爲貴州省主要炸藥供應商,公司將從中極大受益。硝酸銨佔公司炸藥成本比重約爲45%,預計明年約150萬噸硝酸銨產能集中釋放,有利於公司炸藥盈利水平的鞏固提高。工程爆破在手訂單豐富,礦業爆破開啓新的增長點。預計公司11-13年EPS分別爲1.12元,1.47元和1.72元,首次給予“推薦”的投資評級。
雙鷺藥業(002038) (,)(002038):貝科能有望延續高增長,期待新品種不斷疊加
隨着地方招標重啓及公司銷售策略調整,預計今年北京地區有望快速增長。預計貝科能未來3-5年內有望保持20~30%的增長。公司研發實力雄厚,產品線豐富。替莫唑胺膠囊、依諾肝素鈉注射液、扶濟復凝膠劑等品種即將拿到批件或投產,有望很快貢獻業績。公司另有長效立生素、來那度胺等多個重量級在研品種順利推進中。公司通過自主研發和外延式投資方式積極佈局肺炎、宮頸癌疫苗、單抗等生物藥領域。預計公司11-13年EPS分別爲1.47,1.33和1.67元(11年轉讓普仁鴻股權增厚EPS0.44元),公司作爲基因工程藥物行業龍頭,產品線豐富、研發實力不俗,未來新產品有望不斷疊加;公司積極佈局疫苗、單抗等新領域、穩步推進大健康戰略,長期前景看好,因此首次給予“推薦”評級。
|
||