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黃金曾被譽爲最抗通脹、最避風險、最古老的投資品,從2001年的290美元/盎司,到今年最高時的1920美元,在10年時間裏,身價上漲近5倍。事實上,黃金的上漲動力主要來源於三大因素:其一,金融危機引發的避險需求。其二,量化寬鬆政策帶來的美元大幅度貶值。其三,通貨膨脹的預期。很明顯,目前這三大因素已經發揮到極致。除非美元徹底崩潰或金本位復燃,否則在沒有實質性需求的支撐下,高價黃金將喪失其所有功能,黃金已然成爲全世界最大的泡沫。
黃金在歷史上曾經作爲主要的貨幣形式,工業化後,一些金屬材料完全代替昂貴的黃金,黃金產量無法對應經濟的增量,黃金已經徹底失去世界貨幣地位,世界各國貨幣不再與黃金儲備掛鉤。只是黃金開採商或經營機構爲了自身的利益,一再誇大黃金的實際價值。處在高泡沫的黃金,必然要破裂,黃金價格將一落千丈,迴歸價值。有市場就有操控機構,現在的黃金市場純粹是爲了炒作。長遠來看,保值的東西其實很多,不能把黃金視爲唯一的保值品種,很多稀有金屬、礦產原料、林地,甚至是房地產和繼續下跌的股票都可保值。在真正的通脹到來的時候,比起黃金更能抵抗通脹。
炒金族也體會到,自從金價創出1920點之後,黃金並不是那麼堅挺,下跌容易上行難,經常與基本面或技術面背離。所以,不管是站在基本面或技術面的分析,市場分析師們的分析,十次分析九不準。更不可認爲,黃金市場是做市商機制,莊家必須“不間斷”報價,如果投資者都做空,做市商無法承受其庫存壓力,必然採用背離基本面或技術面的操作,導致投資者重大虧損,挫傷投資者的積極性。同樣的,如果做市商不能在市場盈利,也不可能繼續承受庫存的壓力,必然採用反趨勢來減輕庫存。再說,世界經濟正在走熊,資金流動性不充足,失去量能的市場,沒有了博弈的波幅,還能做空或做多嗎?不管是做國內市場還是外盤,在流動性衰弱時期都是如此。況且,正值中國的各個交易所在整改,將做規範歸口處理,建議還是觀望一下爲好。
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