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在挑選基金的四部曲——選公司、選團隊、選產品、選時機中,對基金公司的選擇排在首位。從長遠來說,好的基金公司是產生優秀基金的最重要的平臺。有了好的公司、好的平臺,才能吸引和保留優秀的投資團隊,這也是穩健提升基金業績的最基本因素。而具體到什麼是好的基金公司則不能以簡單的歷史業績加以判別,還需要看清公司的治理結構、組織設置、激勵機制等等,對基金公司具體可以採用以下三個標準:
一、基金公司業績的持續性表現
正如股價在相當程度上反映了上市公司基本面,歷史業績也是基金基本面最直接的反映。從歷史業績來評價基金,可以追溯的年限越長,評價的相對可靠性就越高(通常有三個獨立年度以上的歷史業績是比較好的),但國內基金業歷史較短,一個解決辦法是可以以半年爲區間對歷史業績進行移動平均,這樣可以更好地看出基金業績表現的趨勢。
二、股權結構是否穩定
從基金公司的角度來說,有幾個方面可以關注。首先當然是股東的實力,其次是股權結構是否穩定。股權頻繁發生變動的基金公司,對公司和團隊長期競爭力的形成十分不利;尤其是股東變更波及到管理層變動時,不可避免地會影響到基金運作。在這方面,一些發展穩健的內資基金公司也比較能讓投資者放心。而合資基金公司的股權結構也相對比較穩定。當然,也有股權變動有利於公司發展的情況,需要具體分析。比如一些外資戰略伙伴對內資基金的參股,對公司未來發展會帶來正面影響。
三、基金管理團隊
基金管理團隊相對而言較難評估,一是團隊能力,二是團隊穩定性。可以相對簡單地來看,在基金經理髮生變更的情況下,如果變更前後基金的相對業績沒有受到明顯的影響,那麼說明基金經理背後的管理團隊穩定性較強。從這個角度出發,國內基金公司中部分老牌基金公司的團隊能力較強。此外,採用團隊決策機制的基金公司團隊穩定性比較高,這在一些合資基金公司中體現得較爲明顯。
當然,不同的基金公司有不同的風格和特色,比如有的公司債券基金操作很成功,有的公司則在股票選擇上能力突出,投資者最終還是應該根據自己的需要來選擇適合自己的基金公司。
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