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由於昨日美聯儲未能推出第三輪量化寬鬆政策,美元利空出盡,全線大漲,而歐元、澳元等非美元貨幣則全線下跌。由於人民幣全面升值走勢加強,建議企業、個人儘量減少手中外匯。
最近的外匯市場上,非美貨幣出現了集體暴挫的現象。其中,影響匯市的重大風險事件包括:歐盟領導人的強硬言論,力推歐元區共同債券進入可選方案;五大央行宣佈將聯手重啓3個月美元融資操作,爲市場提供流動性;而美聯儲對經濟形勢老生常談的同時推出了4000億美元的第二次扭轉操作,從而取代市場此前預期的第三輪量化寬鬆政策。
知名對衝基金經理張敏傑認爲,對於投資人而言,美聯儲的上述舉動“語氣比數據更重要”。市場原本想尋找QE3的蛛絲馬跡,例如“倘若扭轉操作無效,美聯儲將重新評估經濟運行的風險,一旦經濟下行,美聯儲將採取進一步措施提振經濟”一類的表述出現,市場表現將截然不同。
此次美聯儲採取的“扭轉操作”,沒有直接向市場提供新資金,不同於此前的兩次量化寬鬆政策,被稱爲“質化寬鬆”。“扭轉操作”並非是首次出現,美聯儲在上世紀60年代曾採取過類似的措施。
分析人士注意到,出於多方面的壓力,儘管當前經濟形勢嚴峻,但伯南克並未像一些市場人士預計的那樣在這次會議上宣佈啓動QE3。QE3爽約,對於不少對此期盼已久的投資人來說當然是一大利空。
“質化寬鬆”也從另一個側面反映出伯南克騰挪空間已經不多。美國CPI已高達3.8%,核心通脹已經高達2%,到達了管理目標的上限,短期承受較大通脹壓力。美共和黨人近期也多次抨擊美聯儲“量化寬鬆”效果平平。
有“金融大鱷”之稱的知名投資人喬治?索羅斯9月22日表示,美國經濟目前已陷入“雙底衰退”階段。他同時警告稱,目前歐元區所面臨的主權債務危機比雷曼兄弟破產“更加危險”。
市場的即時反應令人失望。對扭轉操作的預期在債券收益率中早有反映。這本身並不令人氣餒:它意味着此舉在正式宣佈之前就開始奏效了。但其它市場所關注的,與其說是這項新行動可能達到什麼效果,不如說是美國聯邦公開市場委員會爲證明行動合理而再度展現的悲觀論調。
國泰君安分析師李迅雷認爲,迫於通脹壓力和政治壓力,美聯儲未來難以推出QE3。儘管美聯儲聲稱絕不受政治干擾,但近期共和黨議員明確表示反對美聯儲過多幹涉經濟,亦或多或少對聯儲政策構成潛在壓力。
也有更悲觀的分析認爲,“扭轉操作”力度之大透露出美聯儲對美國經濟前景的消極預期,在美國經濟二次衰退風險步步高(002251)升的情況下,這可能只是美聯儲爲更大幅度行動打下的基礎。 IHS Global Insight首席經濟學家高爾特稱,美聯儲遲早做出更多的量化寬鬆來刺激經濟。難怪OT2被稱之爲QE2.5。
美聯儲推出的“扭轉操作”並沒有扭轉乾坤,“質化寬鬆”取代量化寬鬆也效果不佳。據西太平洋(601099)銀行表示,亞市盤初歐元/美元震盪走高,盤中最高觸及1.3565,目前小幅回落交投於1.3539一線。西太平洋銀行高級外匯分析師Robert Rennie稱,預計匯價反彈將於1.3580受限。但在二十國集團會議或發佈一些提振市場信心消息的預期下,紐約交易時段前歐元/美元可能進一步上漲。
機構來源:外匯通
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