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本文導讀:中國證券行業協會最新公佈的2011年上半年證券公司全行業經營
數據
顯示,2011年中期券商經紀業務佣金率爲萬分之八點二六,較去年同期的萬分之十點五四,下滑超過兩成。目前即使是一些開戶金額不足萬元的小散戶,都能夠在券商那裏得到萬分之八甚至更低的交易佣金率。
中國證券行業協會最新公佈的2011年上半年證券公司全行業經營數據顯示,2011年中期券商經紀業務佣金率爲萬分之八點二六,較去年同期的萬分之十點五四,下滑超過兩成。
券商給散戶的平均佣金率水平歷史上首次接近
基金
業的萬分之八,而券商佣金率下滑的勢頭目前還沒有任何終止的痕跡,業內普遍預計2011年下半年的券商經紀業務平均佣金率水平將低於萬分之八,也就是說,在券商給出的
股票
交易佣金率上,基金將鬥不過散戶的平均水平。
事實上,早在2008年股市暴跌的時候,新增大戶投資者在北京、上海、深圳等大城市的股票佣金率已經普遍低於萬分之八。到了2010年之後,大城市的新增普通散戶和中小城市的新增大戶投資者股票佣金率都已下降到萬分之八以下,不過由於大批老客戶的佣金率水平依然高於萬分之十,2010年行業平均的佣金率依然可以維持在萬分之十左右。
目前即使是一些開戶金額不足萬元的小散戶,都能夠在券商那裏得到萬分之八甚至更低的交易佣金率。
無論是從資金規模還是交易量上,基金都是券商的大客戶。早在2001年前後,當時散戶的佣金率普遍在萬分之二十到三十之間時,券商已經將基金的股票交易佣金率下降到萬分之八,給了大客戶明顯的“折扣”。而在2011年,券商給散戶的佣金率已經下降到萬分之八,甚至更低的時候,大客戶基金依然要繳納萬分之八的佣金率。
較高的佣金率水平正在蠶食基金的超額收益。2010年
基金年報
顯示,當年基金給券商的佣金合計超過60億元,相比2萬億元偏股基金規模佔比達0.3%,超過了基金託管費費率水平,有的基金年度交易佣金金額已經超過基金規模的1%。
在股市有效性越來越高,基金超越業績基準越來越難的情況下,如果交易佣金率和佣金金額長期居高不下,基金的長期業績優勢將受到影響,其他
理財
產品的長期業績優勢有可能慢慢超越基金,因爲目前
保險
、券商集合理財、陽光私募和地下私募的交易佣金率都明顯低於基金業。
目前基金給券商的萬分之八交易佣金普遍被分成三個部分,一部分是正常交易席位費。第二部分是券商研究服務費用。第三部分是用來贊助新老基金髮行、返還基金公司等,以後兩種費用爲主。部分基金公司將交易佣金和券商代銷基金量,特別是將贊助新基金規模和交易佣金掛鉤起來,這就等於是把基金其他持有人的利益轉移到了贊助基金的券商手中。
其實,基金的股票交易佣金正常情況下應該是以交易席位費爲主,以券商研究服務費用爲輔,佣金率水平沒有任何理由去高於散戶的平均水平。
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