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『具體多少就不透露了,反正比去年多得多。』年初,南航一名員工曾這樣笑對記者的年終獎問題。而近期海南航空、南方航空、中國國航、東方航空先後公布的2010年年報就直接證實,各公司業績大增,以歸屬於母公司股東的淨利潤計算,南航業績增長率最突出,全年賺得58.05億元,同比增長14倍;東航緊隨其後,獲利53.8元,為2009年的10倍;海航、國航獲利分別為30.1億元、122.1億元,增長率分別為9倍和1.4倍。
航企賺錢主要源於需求增長。以南航為例,去年客座率上昇3.9個百分點,客公裡收入上昇14.6%;運輸總周轉量達13億噸·公裡,同比增30%。年報表示,公司受益於國內經濟快速增長和消費昇級,以及上海世博會、廣州亞運會的成功舉辦。
航空業現金回收快,伴隨營業收入暴增,資產負債表 (合並)湧入大筆現金。南航2008年、2009年賬面僅保持40多億現金,如今則有100多億元;東航50多億現金,比2009年翻了一倍有餘;國航手握150億現金,同比增長近5倍。海航由於進行大量投資,現金僅增長50%。充沛的現金使大航企的投資、並購能力大為增強,今年或是航企擴張的『大年』。 股價保持低位爬行有趣的是,年報業績並未掀起股市波瀾。四只股票的市盈率至今都在11至14之間,在年報公布前後一直在低位爬行,顯然,市場對未來的利空懷有戒心。
首先,航空業要面臨高鐵的威脅。未來兩年是高鐵收獲期,新線路將密集開通,使短途熱門航線客座率下滑。以處於高鐵樞紐的武漢為例,據新華社報道,高鐵開通合圍武漢,就逼停七成短程航線。
即將開通的京滬高鐵,將是現有高鐵網中的標杆工程,預計對京滬航線產生較大衝擊。『高鐵全面開通後,東航受到的衝擊將是三大航中最大的。』中金公司分析師陶薇說,『如何調整運力,將是東航今明兩年面臨的主要挑戰。』
第二大挑戰來自油價上行。航油成本多佔航空公司成本的三至四成,據國航年報,其航油成本同比增長約66.6%———不過由於人民幣昇值,航空公司去年獲得可觀的匯兌收益,減輕了成本壓力。
年報數據似乎也有不良預兆:四大航企於第四季度紛紛放慢了腳步,營業利潤明顯下滑。南方航空表現較為極端,母公司第三季度營業利潤達34.7億元,佔全年的68%;第四季度出現2億元的虧損,最終盈利主要依靠超7億元的營業外收支盈餘。
曾頌
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