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對於金融地產股在近期的反復活躍走勢,業內人士傾向於認為兩個因素,一是金融地產股具有典型的估值窪地效應,尤其是金融股中的銀行股,比如說招商銀行、中信銀行等銀行股的動態市盈率在20倍以下,動態市淨率也在2倍左右,均處於估值的歷史低位區域。而地產股,雖然目前面臨著一定的調控政策的壓力,但由於2010年的商品房銷售勢頭強勁,使得地產股的預收帳款處於歷史高位區域,也就意味著隨著預收帳款陸續結轉主營業務收入,地產股的2011年業績預期也相對樂觀。而目前該類個股的股價大多處於近年來的低位區域,故也有著一定的估值窪地效應。對於A股市場的資金流向來說,一直有著流向估值窪地的趨勢,因此,金融地產股的確有望得到資金的滋潤,從而出現了股價的相對強硬態勢。
二是資金存在著避險的要求。目前A股市場處於2900點上下持續窄幅震蕩的格局,而歷史經驗顯示出久盤必跌,故在此預期下,越來越多的資金開始擔心上證指數在2900點一線震蕩時間越久,回落的壓力就越大。在此背景下,基金等機構資金就需要考慮指數出現這一概率的可能性。而基金等機構資金不可能像一般投資者那樣可以空倉的,他們或出於資金規模的考慮,或出於基金契約的考慮,需要持有一定的籌碼。一方面是擔心市場可能會出現調整,另一方面則不能完全清倉,故他們需要尋找那些下跌空間有限的品種作為避風港,如此就意味著擁有低估值優勢的金融地產股具有一定的資金配置的可能性。 兩大因素將賦予活躍走勢更為重要的是,目前金融地產股還有兩大有利因素,一是金融地產股雖然目前整體上呈現出市值龐大、業績彈性一般的行業特征。但對於部分細分產業,或者部分個股來說,業績的彈性依然是樂觀的,比如說華夏銀行,每股對應的主營業務收入是目前銀行股中最高的,只是由於其歷史負擔沈重、管理效率尚未迅速提昇等因素,每股收益尚未體現出銀行股的高盈利能力。但隨著歷史負擔的逐漸消化、德意志銀行參股後的管理效率提昇等因素,未來該銀行的盈利能力有望迅速提昇,從而賦予該股較強的業績彈性。與此同時,對於城市商業銀行股來說,也由於邁向全國性擴張等因素,業績的成長性也較為突出,這就意味著動態市盈率、動態市淨率將更為低企,既如此,估值的優勢就有望成為股價漲昇的動能。
二是題材的刺激。目前地產股的確面臨著限購令等房地產調控政策的壓力,但問題是,保經濟增長、保充分就業也是經濟政策的取向之一,這必然意味著房地產的支柱產業地位並未完全喪失。而且,目前關於保障房的建設也進一步強化了各路資金的這一預期。正由於此,有觀點認為,保障房將成為地產股股性激活的一個實質性題材,其中金隅集團、天房發展等個股就是如此。 積極關注兩類個股循此思路,目前金融地產股的確有避險資金持續流入的可能性,其間必然會產生結構性機會。其中兩類個股可積極跟蹤,一是業績彈性較為樂觀的品種,前文提及的華夏銀行等銀行股,中國人壽等保險股,地產股中的合肥城建、榮盛發展等品種也可跟蹤,主要是因為他們的房地產項目主要位於二、三線城市,受調控的壓力並不大,因此,短線仍有進一步漲昇的空間。
二是題材較多的品種,其中招商銀行的題材主要在於其業務結構調整頗有成效,是目前銀行股的盈利穩定性與成長性最為樂觀的個股之一,可跟蹤。而地產股中的金隅集團、蘇州高新、南京高科、建發股份等個股則可跟蹤,其中金隅集團的水泥、保障房題材,蘇州高新的新三板題材,南京高科的分拆上市題材,建發股份的綜合業務優勢等,可跟蹤。 金證顧問 突圍需增加量能彈藥從昨日的盤面就可以發現,就算是銀行股護盤,有色資源表現強勁,但是市場的成交量仍然沒有得到有效突破,上證已經連續三天成交量度沒有突破1300億元。這或許就是制約股指上行高度的一個沒有攻破的碉堡。
從K線形態上來看,目前市場整體重心還是有逐步上移之勢,5日、30日均線目前已經被股指踩在腳下,但上方10日均線的壓制已經成為目前市場上行壓力的一只攔路虎。股指如果要對其進行突破,成交量必須的再次放大,至少上證成交量需要達到1500億左右,從而打破當前這種平臺整理的尷尬局面。從KDJ技術指標來看,即將在50以下形成金叉,MACD指標中的綠柱開始變短,說明昨日開始買方人氣逐漸大於賣方。股指後市從技術上面來說還是具有繼續反彈的力道。 倍新諮詢 金融股維穩資源股圍攻央行上調存款准備金率後,昨日央行再度出手,發行500億元一年央票,比上期的100億元大幅增加。貨幣市場連續從緊的態勢沒有嚇到證券市場,尤其以受利空影響最多的銀行股率先發力,穩住了市場陣腳,市場的向上趨勢得到確立。
資源股上漲機會大。美國QE2效應開始顯現,歐元債務危機問題逐步褪去,美元新低不斷,再加上日本央行幾十萬億日元的流動性注入,全球貨幣泛濫,以美元計價的大宗商品上漲成為後市必然。另外,中東和北非局勢動蕩,貴金屬和原油的上漲也成為趨勢。當然,國內貨幣政策處於偏緊時期,A股市場難以形成全面上漲格局,最可能的局面為各行業輪番上漲。 湘財證券 大盤向上突破概率大從大盤的走勢上看,周二大盤仍然延續了前幾個交易日的震蕩走勢,盤中出現低點時成交量迅速萎縮。另外,以華夏銀行為首的銀行板塊在大盤下跌時逆勢上行,有效地緩解了大盤做空的能量。再有,剛剛公布的上調准備金率並沒有對市場構成壓力,並沒有出現之前調整准備金時大盤出現回調的走勢。上述三個市場特征都反映了大盤並沒有因為近幾個交易日的窄幅震蕩而轉弱。
從技術上看,大盤10日均線將與20日均線形成交叉,這是突破2940點前的唯一壓力位。如果本周大盤不能向上突破,這一點位對指數的壓制作用就會增強,大盤再次向下確認支橕的可能性就會增加。但是,按目前的K線組合判斷,大盤直接選擇向上突破的概率較大。 廣州萬隆 長下影指明三大操作方向昨日早盤一度大幅殺跌至2884點,隨後主力啟動銀行、地產、水泥等藍籌股進行拉抬護盤,使股指再度返回2900上方,K線上報收一根帶長下影的陽十字星線,為後市指明了三大操作方向。
低估值藍籌蠢蠢欲動。近期藍籌股估值已經接近歷史底部,下跌空間有限,尤其是銀行股近段時間一直運行在箱體整理中,目前在箱體底部徘徊,稍有利好配合就會快速拉昇,昨日銀行股的上漲就充分證明了此判斷。
保障房受益概念股呼之欲出。在上周一結束的兩會上,領導層完全明確了『十二五』中要建設3600萬套保障房,2011年要建成1000萬套,預計總投資額就高達1萬多億。這就給相關地產、水泥、建材板塊帶來實質性的利好,受此刺激相應的保障房受益概念股將有望長線走牛,昨日部分地產、水泥、建材已經開始大幅拉昇。
重組概念股強者恆強。隨著2010年年報的披露,很多ST股將面臨資產重組的命運,結合以前經常出現暴利的成功案例,這就給市場上帶來了巨大的想象空間。觀察昨日盤面,即可發現ST股已經開始出現集體漲停的強勢格局,上演強者恆強的王者風范。
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