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1、焦炭期貨的推出對焦炭板塊既是短期催化劑也是長期利好;
2、山西省加大焦炭行業整合重組力度將是行業走出谷底的關鍵;
3、山西省自今年起加大焦炭行業整合重組力度有其客觀必然性。 投資要點:焦炭期貨掛牌時間臨近:根據中國證監會網站3月22日信息,證監會批准大商所開展焦炭期貨交易;合約具體掛牌時間在證監會批復相關合約後,由大商所根據市場狀況和各項准備工作進展情況確定;我們認為焦炭期貨的推出對焦炭板塊既是短期催化劑也是長期利好;
山西省加大焦炭行業整合重組力度將是行業走出谷底的關鍵。
種種跡象表明今年起山西省焦炭行業整合的力度將明顯加大。
山西省自今年起將明顯加大焦炭行業整合力度是有其客觀必然性的:(1)焦炭也是山西省的支柱產業,山西省的焦炭產能佔全國的三分之一以上,但山西這一焦炭大省卻是焦炭產能嚴重過剩的重災區,近兩年開工率均在50%左右,山西省已經到了不對焦炭行業加強治理和整合不可的地步;(2)實際上山西省2009年發布的《山西省焦化產業調整和振興規劃》執行情況並不很理想,從實際壓縮產能的效果和進度來看,要在11年底完成09年的規劃目標的話,今年剩餘時間就必須加大行業整合的力度;(3)落後產能佔山西省焦炭總產能的四分之三以上,一方面說明行業淘汰落後產能的必要性,也說明了行業整合、壓縮產能存在巨大的空間。
山西省焦炭行業整合對行業的影響仍存在一定不確定性,但是關鍵在於行業好轉進度的預期已改、走出谷底的方向已定。
我們預計行業將會逐步走出低谷,但是我們也不認為行業毛利率一定會恢復至03年之前的水平。
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