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本周大盤先揚後抑，雖一度上摸3012高點，但三千點整數關還是對大盤形成極強壓力，周五大盤開始回補了3月7日2944--2952向上跳空缺口。由於兩會進入尾聲，市場對維穩的預期將會逐步減弱，短期滬指前期平臺2900點附近有一定支橕，但階段性調整已展開，下檔真正強支橕在2800-2850點一帶。
基本面，2月CPI同比上漲4.9%，工業品出廠價格PPI同比上漲7.2%，均高於此前市場預期，進入3月份之後，蔬菜止跌、肉價續漲顯示用工成本上昇帶來的通脹壓力已開始顯現。3月份PPI向CPI的傳導將有所體現，通脹壓力還會增加，在國際油價高企和勞動力價格上行的壓力下，通脹中樞水平的提高難以得到扭轉，本周3月期央票發行利率跳昇16.3基點，緊縮性政策出臺的可能性還是比較大的，本周末將是重要政策窗口(不排除央行再動存准或利率)。而海關數據顯示我國2月份國際貿易意外出現73億美元的逆差，這是自去年3月份以來首次出現逆差，央行投放外匯佔款數將減少，企業購匯將產生資金面偏緊的預期。種種跡象表明持續緊縮調控對實體經濟的損害已經開始顯現，階段性類滯脹的趨勢已經非常明顯。
本次兩會確定的核心主題是『控通脹、保增長、調結構、促民生』，其中控通脹、促民生都與通脹有著緊密關系。但政策面大幅度轉向民生有利於消費，但在短期內必將以經濟增速的放緩為代價。溫家寶總理指出『經濟若出現滯脹，是最壞的結果。我們一定要努力避免，要使經濟保持合理的速度，使結構得到調整，同時還能使就業、工人工資都得到改善』，意味著政府可能仍傾向於把經濟增速控制在不低的水平，這顯然需要緊縮宏觀政策的『緊縮力度須適度』的配合。當然保障房項目、水利基礎設施項目、高鐵與城市軌交項目、制造業由東部遷往西部等相關固定資產投資項目集中開工建設，將有望逐步消除市場對此前宏觀緊縮政策可能導致經濟增速出現過大波動風險的擔懮。
從技術面來看，本周大盤雖然以2944--2952向上跳空缺口發力一度重返在三千點上方，但在2950點之上留下了史上最大天量的去年10月份高位的箱體具有強大壓力，同時2009年8月4日3478高點與2010年11月11日3186高點連線形成上檔壓力線的反壓，目前該壓力線在3100點附近。本周後半周的三連日陰預示著大盤展開了階段性調整，短期2900點具有一定的支橕作用，不過真正的下檔支橕位在2800-2850點附近，一是年線位目前在2796點附近，二是30、60、120日均線目前在2850點左右，將對大盤形成下檔強支橕。
兩會傳遞了促民生、調結構的中長期遠景。短期內大規模保障性住房建設成為重頭戲；中長期來看，收入分配改革、社會保障體系完善、節能環保、制造業昇級、新興產業發展等將對中國經濟和社會產生深遠影響，A股也必將以結構性變遷反應時代發展，消費和新興產業必將是中長期的主題。可關注相關的品種如節能環保、新能源等新興產業，受益於收入分配改革的大消費，以及受益保障性住房建設的工程機械、家電、水泥等板塊。
下周趨勢：看跌
中線趨勢：看平
下周區間：2800-2980點
下周熱點：『控通脹+保增長』的結合體、『傳統+新興』的結合體
下周焦點：貨幣政策、兩會信息、石油走勢
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