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在銀行股年報業績存在超預期的大概率背景下,銀行股近日表現活躍,並在昨日領漲A股市場。據悉,盡管有個別基金大比例超配銀行股,但相對於抗通脹的消費板塊和政策支持的新興產業而言,目前銀行股似乎還不是基金配置的主流標的。
對於銀行股近期的表現,國內一家合資基金公司研究總監昨日表示,銀行股可能存在一個階段性的投資機會,尤其是在銀行股披露年報之際。但從長期看,銀行股未來的角色更多是維穩,行業估值提昇的空間有限,雖然目前公司旗下基金對銀行股有一定的配置,但普遍沒有進入前十大重倉股組合中。
上述對銀行股看多不做多的策略似乎是目前基金經理中較為普遍的觀點。
『銀行股2010年年報、2011年一季報業績或超預期。』國內一家超大型基金公司明星基金經理指出,現在市場預期銀行股可能有20%-25%的利潤增長水平,主要原因就是在資金相對比較緊張的情況下,銀行有較強的溢價能力,息差水平進一步擴大,這都會對銀行利潤構成很好的支持。
『但銀行股若開始啟動,也容易消耗市場的資金。』上述人士認為,雖然當前機構對銀行股配置比例較低,但機構也不可能大量進入這一領域,銀行股的行情可能是脈衝性的,希望銀行股估值大幅提昇是不太現實的。
另有一些基金經理明確表示銀行股缺乏吸引力。『銀行股實在沒什麼好說的,賺不到錢,也不打算去碰這樣的標的。』深圳一位基金經理如此坦言。他同時表示,現在最為重要的是把握新經濟下的投資機會,關注與民生相關的消費概念以及『十二五』規劃下戰略新興產業。
雖然大部分基金經理表示不會重倉銀行股,但也有一些基金經理對銀行股持較為樂觀的投資策略,並進行了大比例超配。
深圳一位基金經理認為,雖然銀行股在2010年表現非常低迷,但就估值而言,銀行股具有一定的吸引力,如果銀行股未來公布的業績亮眼,那麼包括銀行股在內的大盤股就會迎來一波上漲行情。
在超配銀行股的基金中,長城品牌基金顯然是最為青睞銀行股的。根據基金披露的報告,長城品牌基金截至2010年四季度末,其前十大重倉股組合中,第一大至第五大重倉股分別是興業銀行(601166)、浦發銀行(600000)、招商銀行(600036)、民生銀行(600016)、工商銀行(601398),第十大重倉股為深發展A(000001)。上述六只銀行股佔長城品牌基金去年四季度末基金資產淨值的41.04%。
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