|
||||
水泥板塊在經歷了節後一段高調上漲後,目前整體處於回落調整狀態,那水泥板塊的行情是否告一段落了呢?通過對水泥行業基本面的分析,我們認為水泥行業景氣度依然很高,投資者可對板塊中龍頭個股重點關注,逢低布局。
行業基本面分析。水泥需求的高峰出現在2009年下半年和2010年上半年。受我國4萬億元經濟刺激計劃影響,各地對水泥需求在此期間達到了峰值,據相關統計數據,2009年6~10月,水泥產品的需求量增速均在20%以上。但隨著基建投資增速的趨緩,水泥的需求明顯的回落,雖然房地產投資提高了水泥的需求,由於房地產佔水泥下游需求的比例較低,因此水泥需求增幅放緩。但去年底全國拉閘限電,使得水泥產量大幅減少,因而水泥價格在去年底持續攀昇。隨著春節臨近,建築項目陸續停工,水泥消費進入淡季,而且節能限電已經過去,水泥供應量達到顯著提昇,因此這就是近期水泥價格持續下跌的原因。
但水泥的景氣指數仍在。首先,我國關注今日一則新聞。24日,國家保障性安居工程協調小組與各省級政府簽訂了今年工程建設目標責任書,將1000萬套保障房建設任務分解到各地。國務院副總理李克強24日在全國保障性安居工程工作會議上強調,今年要求建設1000萬套保障性住房是硬任務,各地要抓緊安排開工,盡早建成投入使用。千萬套保障房建設對水泥的需求在億噸水平,這將直接刺激水泥市場需求量。此外,國家今年大力投資水利基礎設施建設,這對水泥的需求也帶來長期的利好刺激。未來幾年,都是水泥市場的景氣之年。當然,這裡我們還沒有計算建材下鄉對水泥的需求量。這些都為水泥市場起到正面促進作用。換言之,水泥市場在經歷需求峰值後,有價格回歸理性的過程,但由於其未來景氣度仍在,因此未來幾年水泥行業仍處於高速發展階段。就今年投資機會來說,在經歷水泥價格回歸理性後,其投資價值就會顯現,粗略估計,下半年形勢將好於上半年。
板塊走勢及建議。水泥板塊自去年7月啟動以來,一直延續了震蕩攀昇勢頭,11月開始出現了震蕩走勢,在春節前達到階段性底部,之後放量大漲,創出新高。而近期由於連漲之後出現了技術性回調需求,因此板塊開始震蕩走低。 在經歷了前期的連續攀昇後,板塊估值較高,有回歸理性估值需求,因此未來一段時間股價還將逐步回落。但考慮到水泥行業景氣度仍在,未來需求還將逐步加大,因此待板塊回調到位後,投資者可逢低布局。其中龍頭個股巢東股份,冀東水泥等都可持續跟蹤。
發表評論: |