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『銀行沒法放貸款,關鍵是因為存款沒有了!』每天四處攬儲的上海某股份制銀行信貸員吳衝告訴中國證券報記者。他的任務從今年開始由放貸款變成了拉存款。
另一家銀行投行部人士認為,在今年1月份新增貸款仍居高位的情況下,存款竟出現下降,這種情況非常少見。『如果綜合考慮近期人民幣對美元加快昇值的現象、外匯局首次發布《2010年中國跨境資金流動監測報告》,讓我懷疑有熱錢在獲利抽逃,起碼有這樣的苗頭。』該人士認為。
存款減少
據央行統計,1月份本外幣各項存款減少323億元。而當月新增本外幣貸款依然高達1.11萬億元。
根據央行公布的從2001年到2010年間的《金融機構本外幣信貸收支表》,除了2002年是按季度公布數據無法比較1月份存、貸款變化外,中國證券報記者通過計算發現,十年間,只有兩個月份發生過貸款增加而存款減少的情況。一次是2007年10月,各項貸款增加1731.76億元,而當月各項存款卻減少了4349.34億元。另一次就是今年1月份。2007年10月,上證綜指達到6124.04點的歷史高點,股市財富效應可能是當月本外幣各項存款減少的重要原因。但2011年1月在貸款大幅增加、股市資金淨流出的情況下,存款減少難以解釋。
『你們要是有閑散資金,不妨存到我們銀行,我們可以開銀行承兌匯票。比如存800萬,我們開1000萬銀票。這樣雖然比用自有資金的成本高些,但還是比貸款合算,自有資金畢竟有限。』上海某股份制銀行信貸員吳衝苦苦勸說一家民營制造企業的老板。他每天都要拜訪幾家企業客戶,希望把他們的閑散資金變成銀行存款。
年初銀行系統的資金就如此緊張,在吳衝近七年的信貸員生涯中,還是第一次遇到。他介紹,因為資金緊張,滬上銀行的個人房貸利率,普遍比基准利率上調了10%,企業貸款利率則上調了30%。按照要求,銀行基本上停止了對政府融資平臺的貸款。
與此同時,1月底銀行間7天同業拆借利率和7天的上海銀行間同業拆借利率(Shibor)都達到了8%,超過了一年期貸款利率。『這些都說明整個銀行系統的資金緊缺。銀行的資金成本甚至超過了銀行放貸所賺的錢。』吳衝認為。
『就好像左口袋的錢在放到右口袋的時候突然減少了。對這個現象,目前還沒有讓我信服的解釋。我懷疑這是熱錢抽逃的苗頭。』某銀行投行部人士分析。PE(私募股權投資)界人士介紹,高盛、大摩等外資的確在1月份房產稅出臺前夕拋售了上海等地的物業。
現金在民間?
但不少分析人士並不接受熱錢抽逃說。
安信證券宏觀分析師溫永鵬指出,目前沒有1月份『熱錢』的數據,也難以測算其規模。另外,利用不同方法計算的熱錢規模差異巨大,很難掌握真正意義上的『熱錢』有多少。但依據歷史經驗來看,熱錢並不是導致存款變動的主要原因。
他認為,今年1月份人民幣存款減少,主要是企業新增存款減少幅度非常大。『我們認為可能有幾個方面的原因。首先,今年政府大幅度提高養老金,並要求企業在春節前集中發放1、2月份的養老金;其次,政府要求企業在春節前集中發放所拖欠的農民工工資;再次,貿易順差收窄可能也導致企業存款減少,但這不是主要原因。』溫永鵬說。
他還認為銀行普遍感覺資金緊張,很大的一個因素是流通中現金增長迅速。現金的主要持有者是居民戶。今年1月份流通中現金比去年12月增加1.37萬億,同比增速42%,這一方面與春節因素有關,另一方面也暗示企業發放獎金和所拖欠工資的力度較往年有所加強,這也能解釋企業存款迅速下降。
春節過後,7天同業拆借利率和7天的Shibor迅速回落到2%-3%的水平。這說明春節過後流通中現金又回到了銀行體系。實際上,央行2月份上調准備金很大程度上是鎖定回流的流通中現金。
去年開始實施的『三個辦法一個指引』可能也是導致銀行存款緊缺的一個原因。交行首席經濟學家連平認為,『三個辦法一個指引』使派生存款的增幅減緩,貨幣乘數去年以來不斷下降。
但銀行體系內流動性緊缺的現狀並不是數字游戲。
吳衝在苦苦地尋找每一筆存款:『全行業的資金爭奪戰已經開始了。接下來我相信銀監會的工作重點將會是打擊違規攬儲。』
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