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臨近年關,券商們為了2011年度的投資攻略早已忙得不可開交,而其中『金股』的選評環節成為市場關注的焦點。金股選評就像是券商打響知名度的重炮,所選金股如果成為當期牛股,勢必會引起市場的共鳴,這種最簡單直接的方式將使券商一炮走紅;而一旦金股失准,券商很可能會失去投資者的信任,其影響力也會黯淡不少。
然而各大券商實力參差不齊,金股表現也不盡相同。從歷年來的金股表現來看,失准的不在少數,但驚喜也同樣讓人難以忘卻。如今,在2011年度金股即將出爐之際,哪家的金股『成色』更好?誰又能將『黑馬』手到擒來?本周《每日經濟新聞》針對30家實力券商推薦的286只2010年度金股,從板塊、個股、券商等全方位進行分析研究,並通過對2009年度金股的縱向對比來解析出把握金股的玄機,盤點出實用的策略。
盤點2010年度金股3宗『最』 最走眼板塊:鋼鐵地產從金股所屬板塊角度來看,券商們對今年的鋼鐵、地產、食品飲料、汽車、醫藥等板塊可謂青睞有加,尤其是鋼鐵和地產板塊,據統計,在30家券商當中,推崇者均達到了13家,推崇度較其他板塊為高,兩個板塊的金股數量共有29個,在286只金股裡佔據超過10%的比例。
然而正是這一群券商紮堆叫好的金股,卻幾乎全都處於跌幅榜的前列。從排名來看,跌幅居前的20只金股中,有14只來自這兩個板塊,其中跌幅最大的鋼鐵股依次是鞍鋼股份、華菱鋼鐵、武鋼股份、太鋼不鏽和韶鋼松山,跌幅最大的地產股依次為華發股份、信達地產、招商地產、北辰實業和蘇寧環球。
在看好鋼鐵板塊的機構中,不乏重量級券商的身影,如中信證券、申銀萬國、海通證券等。中信證券認為,2010年鋼鐵行業供求形勢將明顯改善,需求增長會超過供給增長的速度,預計鋼鐵價格有望上昇10%;另外,鋼鐵工業大整合已拉開序幕,購並整合將給投資者提供投資機遇,該券商重點推薦了寶鋼股份、鞍鋼股份等高業績彈性、低成本和高附加值的公司。
但實際情況卻令人大跌眼鏡。面對經濟刺激政策的逐步退出,大規模固定資產投資並不具備長期性,2010年鋼鐵工業產能過剩矛盾明顯,鋼鐵行業正式進入微利時代。另一方面整合工作卻以『蝸牛速度』前進,還遠遠沒有達到預期。
而看好房地產的申銀萬國、中金公司、國金證券、光大證券、宏源證券等券商,對2010年4月中旬開始的房地產調控政策對行業影響,以及隨後帶來的一系列連鎖反應可謂始料未及。由於房市的瘋狂已然觸動了政府的神經,市場隨即在政策打壓下逐步冷卻,主要表現為市場成交量價高位回落、板塊淨利潤增速快速下滑以及償債能力大幅減弱等。
也正因為此,在行業政策和宏觀政策的雙重制約下,不少券商紛紛推翻自己在2009年底的預測,重新評估房地產業2010年及未來的發展趨勢。有研究員表示,目前房地產業基本面似乎還難以支橕股價全面反彈。不過近期包括萬科、金地集團等多家房企出爐的業績顯示,今年的銷售仍遠好於預期,萬科的銷售收入甚至突破了千億元大關,而未來該行業還將面臨調控深化和銀根緊縮兩方面不利因素,市場和政策的『博弈』還將繼續,市場將何去何從仍是一個問題。
解析:每年券商群起看好某板塊的『雷同現象』已是慣例,這一般都是出於安全性考慮。券商總會在一些看起來『保險』、波動不大的板塊上給自己『留有餘地』。對於這種一窩蜂的看好行為,投資者要特別謹慎。
出自冷門的最牛金股:中科三環從個股的成績來看,今年券商的金股懮喜參半。在286只金股中深市個股有126只,其中有63只跑贏深證成指,剛好五五分,而滬市個股有160只,其中有100只跑贏上證指數,合計共有163只個股跑贏大盤,佔全部的56.99%。
在286只金股中,中科三環以227.11%的漲幅勇奪桂冠,而國電南瑞和特爾佳緊隨其後,以217.97%和190.7%的漲幅位列榜眼和探花。其他如中恆集團、包鋼稀土、浙江陽光、華帝股份、中國衛星、士蘭微等都是今年的大牛股。即使在兩市所有股票漲幅排行榜前20位中,券商所推薦的金股也佔有4席,佔比20%。不過,在286只金股中,跌幅前幾名分別是鞍鋼股份、華菱鋼鐵、武鋼股份、華發股份、信達地產、太鋼不鏽以及中國石化等,這7名『差等』全部進入兩市跌幅榜前20名,佔比竟然高達35%。
如果說上述排名對比還勉強打個平手的話,那麼接下來盤點的熱門金股,就令人大跌眼鏡了。
根據數據統計,2010年度券商推薦最多的5只金股依次為中國平安(13家)、招商銀行(12家)、中信證券(10家)、西山煤電(9家)、鞍鋼股份(8家)。然而券商的紮堆叫好卻並沒有吆喝起上述個股的行情。
中國平安作為券商們的首要配置表現差強人意,截至記者截稿,該股以5.27%漲幅在金股排行中位列152位,勉強跑贏同期的大盤。而其餘4只金股全年出現大幅下挫,招商銀行跌幅高達21.76%,中信證券跌幅為36.87%,西山煤電跌幅為16.12%。
最離譜的是鞍鋼股份,該股以49.37%的跌幅不但在金股排名中穩穩墊底,甚至在兩市近2000只股票中也是倒數第一,能把它從眾多股票中選出,並設計為超配金股,難度幾乎與抓取大牛股相當。而該股卻在年初受到中金公司、中原證券、長城證券、興業證券和東北證券等相繼看好,成了典型的反向指標。
其實通過分析不難發現,歷年來成長為牛股的金股多數都非熱門股。從漲幅排名前10的金股來看,推薦的券商家數均沒有超過3家。稀土永磁材料近年來在國民經濟中扮演著越來越重要的作用,但代表個股中科三環卻只被東吳證券獨家看好。該股在10月份市場火熱炒作稀土概念時連出5個漲停,一舉確立了漲幅榜居首的地位。特爾佳同樣屬於東吳證券的『獨門股』,中恆集團單被廣發證券相中,浙江陽光也只出現在中信金通的十大金股裡。
解析:熱門金股大多是大盤藍籌股,特征以穩健為主,僅供壓倉使用。如五糧液、招商銀行、雲南白藥、大秦鐵路等耳熟能詳的白馬股,由於券商持續跟蹤,公司的經營亮點、業績成長預期等信息早已為市場各方充分了解,在此背景下,股價反而難有突出表現。而牛股多出自冷門股甚至獨門股,也迎合了『真理掌握在少數人手裡』的真諦。這種股質地優良且體態輕盈,所處行業往往都有政策推動或是大勢所趨,成長性顯得非常好。
綜合實力最強券商:東吳證券從抓牛股的實力來看,金股排名前20的個股中,推薦券商出現次數最多的是東吳證券,該券商所推的中科三環、特爾佳和東方鉭業分別以227.11%、185.38%和89.67%的漲幅位居第一、第三和第十四位。東海證券也表現不俗,推薦的國電南瑞和益佰制藥分別以217.97%和83.7%的漲幅位列漲幅榜第二和第十七位。浙商證券、銀河證券等也都表現優異。
而今年最『衰』的券商非國信證券莫屬。該券商所推薦的金股居然在跌幅榜前20只金股中佔12個。究其原因,主要就是其看好鋼鐵板塊所致。國信證券推薦的鞍鋼股份、華菱鋼鐵、武鋼股份等全都以超過40%的巨大跌幅墊底。長城證券『抓熊』的本事也不含糊,所推薦的鞍鋼股份、華發股份、北京銀行等7只金股跌幅也都超過30%。
抓個股也許還可以說帶有幾分運氣的色彩,那麼就綜合成績來看,各大券商又如何呢?
從30家券商推薦的金股組合來看,今年各券商的整體表現都還算不錯。其中,共有27家券商的金股組合整體漲幅跑贏同期的大盤。值得一提的是,在被統計券商中能夠同時跑贏上證綜指(-11.7%)、深證成指(-6.86%)和中小板指數(26.44%)的就只有東吳證券。另外,30家實力券商所推薦的全部286只金股的平均漲幅為10%左右,實現了正收益。
這當中表現最好的依然是東吳證券,該券商共推薦了30只金股,整體漲幅高達到27.79%,位居榜首;排名第二的是申銀萬國,推薦了10只金股,整體漲幅接近24.32%;第三名是上海證券,所推薦的10只金股整體漲幅為20.03%;其他如浙商證券、銀河證券等也都表現不錯。
從抓牛股以及金股組合整體表現來看,東吳證券無疑都是最優秀的。其實,該券商進入市場的視線並不是第一次。從2009年度的金股排名來看,東吳證券推薦的拓日新能、開灤股份和達安基因分別以268.09%、264.78%和212.41%的漲幅躋身前10。
解析:小券商在PK中勝過大券商,歷來都是市場熱議的話題。如果要論研究團隊,小券商絕對處於下風,但大型券商一定會配置部分大盤藍籌股,以起到穩定市場的作用,保證其投資風險的可控性,而小券商的投資風格則差異較大,選股也更為自由,基本上都會把目標聚集在當期熱點以及相對活躍的中小板上,進退都顯得方便得多,這就是小券商的優勢。東吳證券、浙商證券和上海證券連年在金股上表現優異,說明其薦股水准穩定,具有可借鑒性,投資者可予以關注。
縱向解析3種金股類型值得關注歷年來金股的『含金量』起伏不定,讓市場又愛又恨,許多投資者都充當著觀望者的角色。其實,如果把近年來推薦的金股拉出來縱向比較一下,或許能提供更好的思路,讓投資者從觀望者變成參與人。本周,《每日經濟新聞》將把2009年度25家實力券商200多只金股納入分析范圍,從它們兩年間的表現以及與今年金股的對比,梳理出以下3種類型,或可折射出一些選取金股的玄機。
跨年發力『晚熟型』金股
2009年間,在政策刺激的巨大利好下,大盤走出了轟轟烈烈的行情,許多個股出現了驚人的漲幅,其中漲幅最大的是大元股份,其663.01%的漲幅遠超今年的狀元廣晟有色。
在2009年度的金股中有一個現象值得特別注意,就是某些金股在2009年市場大好的情況下,走勢卻如溫吞水,小小漲幅即已滿足。而就在市場對其『牛皮』表現難以忍受之後,該類股卻在跨年後像突然睡醒了一般,猛然走出上漲行情。
隆平高科就是一個典型例子。該股2009年度得到東吳證券獨家推薦後,除了在前3個月出現過一波上漲之外,很快開始漫長的反復震蕩。從月K線上看,2009年該股幾乎每月都出現長上影線,在震蕩中不知有多少持有者被迫出局,最終僅以25.15%的年漲幅報收,遠遠跑輸當期大盤。
在今年的金股數據中,隆平高科並未出現,甚至連東吳證券也將其遺忘。然而今年一開年,該股首月便以18.16%的漲幅來了一個開門紅,其後即使受大盤下挫影響跌幅也不深,在7月間該股觸底,之後更展開一波反彈行情,連續推高,使其下半年上漲超過了80%,成為今年的牛股之一。
同樣情況還出現在重慶啤酒、民和股份等個股上。重慶啤酒是日信證券的推薦金股,該股雖然在2009年間也有101.06%的漲幅,但仍遜色於它在2010年最高漲逾200%的表現。民和股份被民族證券推薦,2009年漲幅44.82%的成績令人難以滿意,但就在它幾乎被券商摒棄掉的2010年,民和股份卻觸底發力,期間漲幅翻番。
解析:該類個股一般都有一個很好的業績預期,在當期內並未達到理想漲幅。投資者可關注2010年度金股中漲勢不顯山露水、走勢穩健的中小板個股作為備選,一旦開始兌現上昇空間,漲幅可能會給人驚喜。
『反復鍍金型』金股
2009年度和2010年度金股中其實不乏重復者,據記者統計,在兩個年度中反復被提及的金股達到99只之多,而在其中,有43只出現了繼續上漲的態勢;而在這43只個股中,又有15只票漲幅超過或與頭一年持平。
科陸電子在2009年被天相投顧相中,繼而在2010年又被宏源證券選出。該股在2009年度表現已然不錯,在大行情背景下上漲了178.56%,而2010年度截至記者截稿又上漲69.57%,跑贏大盤。柳工在2009年是渤海證券的獨選股,2010年又被國信證券點中。該股在2009年間漲幅達151.3%,而在2010年度,截至截稿時漲幅也達到101.28%。徐工機械、中國南車、包鋼稀土、雙匯發展等幾只個股也都同樣屬於這類情況。
解析:個股被反復推薦,拋開券商基本配置的個股不講,一個原因是基本面繼續向好,個股具有較強的成長性,比如機械板塊的柳工、徐工機械、山推股份等,市場持續景氣是股票賴以成長的動力;另一個原因則是利好未在頭一年內兌現,而在第二年實現的幾率很高,比如雙匯發展等,這類個股需要對公司基本面以及利好預期有一個強烈的認識,如果一旦判斷正確,將會有巨大收益。對眼下陸續出爐的2011年度金股中反復『鍍金』的個股,投資者可進行跟蹤關注。
『長牛型』金股
萊寶高科、金螳螂、時代新材、中國衛星、魚躍醫療5只個股在2009年度券商金股中都榜上有名。
萊寶高科是東吳證券2009年度的金股組合之一,該股在2009年間大漲272.86%,讓東吳證券賺得盆滿缽滿。步入2010年,該股漲勢並沒有停歇,截至記者截稿,以297.52%的漲幅更甚去年;看中金螳螂的是宏源證券,2009年間該股漲幅達172.56%,在2010年漲幅達到驚人的321.2%;被海通證券選中的時代新材2009年間大漲102.24%,實現翻番,在2010年再下一城,漲幅目前已達220.49%。
解析:長牛型股票是投資者的最愛,這類公司一般盤子都不算大,所處行業都處於發展早期,行業前景遠大。比如金螳螂,該股雖然是建築裝飾業的龍頭,但市場佔有率還不到0.3%,而整個家裝行業產值已接近2萬億元。這類公司未來發展空間很大,哪怕市場佔有率提高一點,都會給公司帶來巨額的收入增長,該類個股值得重點跟蹤。
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