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10日滬深大盤震蕩回落,但醫藥生物板塊逆勢大漲。分析人士指出,在10月份大盤持續上攻中表現低迷的醫藥股,目前迎來了兩大做多理由:一是醫藥行業結構調整意見出臺,或將長期利好醫藥板塊;二是通脹走高的預期引發資金對抗通脹概念的重點關注。在產業結構調整的影響下,未來醫藥板塊的分化將逐漸加劇。
政策利好助行業指數五連陽消息面上,工信部、衛生部、國家食品藥品監督管理局11月9日聯合發布《關於加快醫藥行業結構調整的指導意見》,《意見》明確支持我國醫藥行業由大變強,對大型企業跨省(區、市)重組後的改擴項目優先予以核准,在股票發行、企業債券、中期票據以及銀行貸款方面給予支持。
受此政策性利好消息提振,10日醫藥生物板塊開盤後表現強勁,申萬醫藥生物行業指數早盤最大漲幅達4%。盡管午後有所回落,但收盤時該指數仍然上漲了1.77%,漲幅僅落後於食品飲料和商業貿易行業。
經歷了10月份的低迷後,醫藥生物板塊在11月份可謂強勢回歸,近五個交易日連續走高,行業指數創出歷史新高5360.01點,5天累計漲幅達到10.5%,遠遠跑贏同期大盤。
醫藥個股則是四面開花。中恆集團11月以來的漲幅高達62.23%,近5天連續五個漲停板;紫鑫藥業、紫光古漢、華東醫藥在11月以來也分別收獲35.83%、30.81%、29.15%的漲幅。
廣發證券分析師指出,此次政策相對較為細致,明確了任務和目標,也提出了保障措施。未來幾年醫藥行業集中度將明顯提昇,小企業將加速退出,行業龍頭則明顯受益。目前來看,政策對於大型普藥龍頭企業、化藥創新型企業、現代中藥企業和擁有核心技術的生物制藥企業構成利好。
高通脹下醫藥『很防御』一方面是政策利好,另一方面,市場對於CPI持續走高的擔懮,也加劇了資金對抗通脹概念的關注。昨日漲幅前三位的食品飲料、商業貿易和醫藥生物,均是屬於抗通脹的主線。
對於醫藥生物板塊,目前研究機構的觀點較為一致,短期內有一定的估值壓力,而且由藥品價格管理辦法推進所產生的市場擔懮影響依舊存在;不過從中長期看,在政策扶持的背景下,持續高通脹引發的加息壓力逐漸加大,勢必會進一步促使更多資金湧入醫藥板塊。
就短期而言,國聯證券分析師發布報告認為,當前醫藥行業的市盈率超過42倍,從歷史估值來看,已經略高於均值水平,未來醫藥行業仍需要用時間來進一步消化之前積累的估值壓力。另外,藥品降價的政策預期短期內也壓制著醫藥板塊的整體表現。
而就中長期看,渤海證券分析師認為,階段性調整後的醫藥板塊,將會呈現出震蕩前行的走勢。近期隨著加息壓力逐漸加大,相信會有更多資金進入股市,選擇兼具防御性和成長性的醫藥股必然成為部分投資者的首選。
從歷史數據看,高通脹環境下醫藥生物板塊也確實『很防御』。2007年4月-2008年10月,CPI月度同比增速平均水平達到6.46%,同期上證綜指下跌了40%,而醫藥生物行業指數的跌幅僅為22%。
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