|
||||
周五滬深股市上午殺跌,但午後探底回昇。最後滬綜指收漲0.26%至2663.21點,深綜指漲0.70%至1187.44點。300指漲0.21%至2932.55點,9月期指不漲反跌0.18%至2940.6點。大盤成交略有縮小,醫藥股表現強勁,一些被『人盯人』的股票多數下跌,甚至連『第一妖股』成飛集成也跌停。
昨官方公布,我國8月份樓價同比漲9.3%,漲幅比7月份縮小1.0個百分點,環比與7月持平。很顯然,樓市調控並無明顯效果,所以市場對未來的樓市調控預期仍在。昨地產、金融弱勢依舊,連帶打擊證券、鋼鐵等大盤權重股。
原定於下周公布的經濟指標提早於周六公布,這或許是昨日上午股指一度殺跌的誘因,因投資者有理由懷疑周末或有啥調控利空。但午後股指走勢較強,使上午殺跌者踏錯節拍。以成飛集成為首的一些被重點監管個股的弱勢走勢,使投資者有理由相信,既然有了臺階可下,那麼管理層被惡莊們激怒的可能性便大幅降低。
橡膠期貨繼續下跌,但跌幅縮窄,其餘品種大體企穩,收盤漲跌互現。棉花期貨走勢極強,成交量及持倉放大程度令人吃驚,多頭大量加倉,空頭死不認賠。棉花期貨如此走勢或也可能引發監管層不快,但和小麥一樣,棉花基本面實在太好,所以這種上漲理由顯得『正當』多了。
周四A股下跌是由商品期貨暴跌引發,商品期貨大面積下跌又由橡膠引發,而橡膠下跌是因為市場傳說大地期貨公司的某超級客戶操縱期貨、現貨市場。周四大地期貨公司正式澄清了調查傳言,但周五橡膠盤後持倉顯示,該公司的主力多頭基本逃光。
橡膠盤面表現和大地期貨公司的澄清似乎有點自相矛盾,這樣的澄清客觀上給了多頭出逃的方便。當然我們並不能據此認為裡面一定存有貓膩,即不能認定這種澄清就一定是掩護他們的重要客戶出逃。只是筆者建議,監管層理應將期貨公司的行為也納入監管范圍,要不然對期貨業的規范發展大為不利。
橡膠的操縱歷史相當悠久,所以這方面監管加強也是應該的。其實早在一個多月前,監管層就臨時調高了鋅及橡膠的當天平倉交易手續費,想以此限制差價或對倒等行為,但多頭主力偏不理睬監管層如此明顯的暗示。
周六將公布的經濟指標是異常重要的,投資者應重點關注CPI及貨幣供應量數據,特別是前者。目前市場平均預測8月CPI同比漲3.5%,如果數據並未超過3.5%太多,那麼加息的機會較小,但也不能完全排除。因如今管理層調控因素中又多了個『很難壓制』的樓市,以及國內大面積的農產品、工業原材料囤貨現象。
如果樓市實在壓不住,且暫時因種種原因出不了房產稅政策,那麼加息或許就是個辦法,雖然其副作用較大。有些專家說加息並不能解決農產品漲價等問題,筆者承認這說法確實有一定道理,因一方面農產品和天氣相關度較大,且許多大宗農產品的『需求彈性』遠不如其他一般消費品或奢侈品。
但這種說法在如今這一特定時段就不一定合適了,因為今年以來農產品的『金融屬性』大大增強。許多購買農產品的『投資者』並不是為未來的生產做准備,不是為了自用 (比如淀粉加工廠預先多買些玉米),而是為了囤積和未來加價拋售。至於農民惜售雖然和成本上昇有關,但當賣糧所得存在銀行拿不到多少利息時,這種惜售情緒多多少少又會上昇些。
市場中普遍共識是 『不加息』,因此萬一加息,對A股及期貨市場的影響就大了。人們在大跌眼鏡之餘或作出過度反應,所以可能不會出現通常人們所說的『利空出盡』局面。即使利空出盡,也可能得等上幾天,這點提請投資者注意。
雖然加息的機會已微有提昇,但可能性依然極小。不過管理層在其它方面采用些緊縮動作卻基本可以預期,因此投資者在未來仍應謹慎,不可過度追漲。綜合各方因素,筆者猜測年內餘下數月資金面或許沒上半年那麼充沛,銀行貸款額也極有可能逐月下降,而這可能會限制A股的上漲空間。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||