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面對失守長達3個月的60日均線,市場仍未停止進攻步伐,近期累積起來的樂觀氣氛推動指數繼續攀上高點,滬市緊隨深成指也站上60日線,這其中,資源股尤其是有色股成為今天多頭的主陣地,有色金屬行業『十二五』規劃草案正在制定的消息刺激有色股早盤快速上漲,午後中國鋁業強勢發力最高大漲8%,不僅助力指數回暖,也刺激整個板塊再次活躍。近期大盤的反彈,煤炭、有色、鋼鐵等資源股一改長期低迷而迅速走強,貢獻頗大。
眾多因素的合力作用刺激了資源品種的上漲行情,首先是匯率角度,歐債危機的緩和、人民幣重啟匯改導致美元指數進入短期回調走勢,而美元匯率的走低必然會使得以美元為計價單位的大宗商品價格出現上漲;其次是周期性因素,經濟危機復蘇之初,龐大的需求曾刺激資源品價格飆漲,但供給的急速回昇也帶來了過剩,復蘇基礎的不牢固也難以形成長期有效需求,隨後大宗商品維持了幾個月的低迷,但到了近期,宏觀經濟數據比預期樂觀,企業補庫存,以及新興經濟體趁商品價格低位之際布局能源的帶動下,鐵礦石、鋼材、金屬等價格出現連續反彈,BDI指數也順勢出現回昇,從基本面上對資源股的上漲形成有力支橕。
不過筆者還是認為,資源品價格的上漲還只能以短期反彈來對待,有如物理運動軌跡一樣,過於偏向一方後總會出現相反方向的修正,況且下半年經濟減速的趨勢已經明朗,資源的需求不會有井噴式的反轉,熱錢避險、投機這些因素也難以獲得像07、08年那樣的土壤,去年大級別的超跌反彈也令資源股累積了較多的獲利盤,固然資源股還會繼續活躍,但很難復制去年那種行情。從大盤來看,筆者早在上周一就提出過周期性品種的走強將帶動指數展開上揚,既然行情的發動者是資源股,那麼,後期資源股的強勢受阻之時,可能就是行情告別強力上揚之時,因此,應重點關注資源股動向。
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