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本周A股連漲,一周滬綜指漲6.1%至2572.03點,創年內最大單周漲幅。周五滬綜指漲0.38%,走勢相對平靜,市場基本漠視光大銀行IPO消息。農業銀行周五放量上漲2.93%至2.81元,不過漲幅遠不及H股,農行H股暴漲5.45%報3.48港元。
周五A股並未受到外圍股市暴漲太多的影響,僅微微高開,全天走勢平穩。市場既有光大銀行發新股利空,也有外圍走強及高層重申『適度寬松政策』利好。繼周四市場傳出2012年試征房產稅後,財政部專家表示『未曾聽聞這一消息』,這樣的模糊表述使周五地產股有所回調。市場有理由相信,如果房產稅試點開征真的不在2012年,一般意味著是提前,因此對地產股構成了壓力。
目前大盤走勢較強,1998年的大洪水曾造成股指大跳水,但這次洪澇災害股指絲毫不受影響,甚至還有些個股因此得到炒作,如部分水電股。一個市場,如果對利空麻木,在多數情況下意味著強勢,少數情況下也可能是滯後補跌。以光大銀行IPO為例,市場是否真忽視了該消息,目前還不能斷言,也有可能是主力在打時間差,搶先將持股拉昇至有利位置。
大盤走強後,除光大銀行外的其他銀行股融資也可能加速。投資者可適當關注此類消息,如果節奏控制得好,大盤受影響或也有限,要不然可能重回震蕩,畢竟如今市場資金面並不特別充裕。
股指連漲後,分析師樂觀度大為提昇。摩根大通首席技術分析師MichaelKrauss預測上證綜指年底前漲至3100點,前提是能收復2650點。理由是,A股在過去一年較其他多數股市表現差勁。
上攻3100點需要強大的資金流,需要管理層在松動銀根方面更進一步。從目前資金情況看,大幅上拉難度會有一些,除非未來管理層在政策上大幅松動,銀行也加大放貸。銀行融資完成後就有了放貸能力,但受一些行政限制,因此此事取決於管理層,並不取決於銀行本身。以商業銀行一貫風格來看,只要上級允許,一般會按上限大舉放貸,大不了以後再向股市伸手。至於不良貸款增加,也是不怕的,融資後加大放貸,就做大了分母,壞賬率自然降低。
上攻3100點可能還需人民幣昇值配合,但當前海外一年期無本金交割的遠匯交易顯示昇值預期不很強,僅為6.6946元人民幣對1美元,和現匯的6.7799元僅僅相差1.2%。也就是說,如今昇值預期極微弱。
除此之外,大幅上攻還需樓市及糧食等其他物價配合。從目前情況看,這些事情還很難預判,也只能走一步看一步。關於樓市及糧食市場的信息比較多,許多信息不一定客觀,投資者最好在生活中去體會一下,不能僅憑公開數據進行判斷。
商品期貨市場其實反映了這些情況,近期銅、棉花、糧食因基本面不錯而走強。但鋼鐵期貨基本面不怎麼樣,近期也連續走強,而其他基本面不佳的橡膠、塑料、鋼鐵、PTA等均走強。商品受供求關系影響,各品種情況理應千差萬別,如果出現普漲,各品種沒了差別,則多半是貨幣因素起了較大作用,市場的通脹預期及囤貨意願便從走勢中反映了出來。
從資金面、匯率、公司業績、樓市、物價、股指超跌程度等情況綜合判斷,預計滬綜指本輪漲勢或能昇至2650點一帶,強一點甚至可能達2700點稍上。至於3100點可能遠了點,需宏觀面大幅改善配合,未來的事誰也不知,暫不敢看太遠。
操作上,投資者可持適當倉位參與,不妨多持幾個品種,不要單一持倉。因現為中報披露期,小股民並無信息優勢。一般而言,業績及分配方案較好個股往往在消息公布前漲得多,小股民不敢買,敢買的往往中報不好或分配不佳。這種矛盾無法解決,只能分散投資應付,如此心理承受能力會強些,不易被洗出籌碼,踩到『地雷』時損失也少些。
下周股指或有較大震蕩,應理解成『洗盤』行為,倉輕的投資者可俟機補倉。
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