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在嚴厲的樓市調控下,開發商在銀行、股市、銷售等各種渠道資金都不順暢,而目前備受開發商『青睞』的信托融資,不僅成本高昂,也受到嚴格監管。分析人士稱,如果開發商繼續選擇扛價,可能遭遇資金『鬼門關』。
在中央一連串的政策嚴控下,無論是銀行借貸,還是股市融資都收得很緊,而被稱為開發商『救命稻草』的信托融資,不僅監管變嚴,而且融資成本高昂,容易造成企業財務內耗。因此,有專家認為,如果繼續扛價,市場銷售進一步萎縮,開發商將面臨資金的『鬼門關』。
據了解,目前房企資金來源,除開發商原始積累少量自有資金外,預售款、現房回籠、銀行貸款、同行借貸、發行公司債、上市或增發等一直是獲得資金的主要渠道。但從最近的情況看,昔日的這些融資渠道似乎不再暢通。
銀行由於考慮風險,對房地產行業貸款采取了謹慎的態度,授信貸款兩個月來幾乎絕跡。同時,開發商IPO、上市公司再融資也基本泡湯。而近期火熱的信托融資受到更嚴格監管,而且融資成本非常高昂。
統計數據顯示,今年上半年,新成立的房地產信托產品接近140款,成立規模超過350億元。而2009年全年有181款房地產投資信托,規模為327億元。根據記者不完全統計,5月以來,包括中南建設、中華企業、南國置業、世茂股份等多家房地產公司發布了信托融資計劃,總融資規模逾50億元。但目前銀行信托雙雙提高開發商的貸款門檻,信托融資成本隨之上昇,資質一般的開發商融資的利率水平也已高達15%~17%;資質好的也達到10%~12%。值得注意的是,目前部分房地產信托產品的收益率衝到17%。普益財富信托研究部趙揚指出,收益率17%意味著整個項目的融資成本要接近30%。『如此高的融資成本,將會對開發商的財務狀況造成嚴重內耗,很多開發商選擇信托融資可能是迫於無奈。』東莞某房企高管透露。
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