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受406種商品的出口退稅7月15日起將取消的利空消息影響,周三采掘、鋼鐵、有色和化工等權重行業紛紛下挫,拖累大盤下跌0.73%。在大盤走弱的局面下,釀酒行業卻頑強逆市飄紅,再度彰顯出良好的防御性。
白酒板塊表現堪佳
盡管周三釀酒行業整體逆市飄紅,但該行業內部依然出現比較明顯的分化,白酒、啤酒和葡萄酒板塊呈現漲跌互現的格局。其中,金種子酒、沱牌曲酒、酒鬼酒、水井坊和洋河股份周三分別上漲5.17%、2.27%、1.86%、1.61%和1.42%,帶動當日白酒板塊逆市走強。按總市值加權法測算,白酒板塊周三整體逆市上漲0.50%,成為釀酒行業得以逆市飄紅的最大『功臣』。
與白酒板塊的走勢相比,周三啤酒和葡萄酒板塊的表現要遜色得多。盡管啤酒板塊的西藏發展、蘭州黃河以及葡萄酒板塊的通葡股份等個股當日分別大幅上漲2.69%、2.48%和3.57%,但在青島啤酒和ST銀廣夏等個股下跌的拖累下,啤酒和葡萄酒板塊卻未能逆市飄紅。按總市值加權法測算,啤酒板塊和葡萄酒板塊周三分別下跌0.27%和0.10%,在一定程度上拖累了釀酒行業的整體走勢。
分析人士認為,就白酒、啤酒和葡萄酒板塊當前的估值來看,以上三個板塊的整體PE(TTM,剔除負值)分別為31.56倍、44.39倍和35.83倍。從各板塊周三的走勢來看,可以發現估值較低的白酒板塊的表現要明顯優於啤酒和葡萄酒板塊。
研究機構看好中檔白酒
市場人士指出,除估值因素以外,當前市場相對看好白酒板塊的發展前景,也是其得以逆市飄紅的重要原因。西南證券報告認為,受外圍經濟及國內政策等影響,在缺乏實質性利好的前提下,大盤短期的走勢可能會以震蕩為主,在此過程中,食品飲料的防御性有望再度凸顯。報告進一步指出,從5月份的數據來看,白酒業上半年銷量的增速在30%左右,而啤酒業的增速不足5%,隨著半年報的業績預期昇溫,成長性較好的白酒業無疑值得關注。
同時,在白酒板塊中,中檔白酒似乎更為當前各家研究機構所看好。光大證券的報告指出,中檔酒市場規模很大,50元-400元之間的中檔酒佔白酒市場份額的55%左右,且其增速快於高檔酒,受益於消費昇級,中檔酒未來提價的空間相對更大。
另外,湘財證券的報告認為,收入分配體制改革帶來的收入增長和社會結構轉型有利於中檔酒的消費,婚齡人口的增加將使婚慶市場火爆,佔主流的中檔酒有望受益。與高檔酒相比,毛利率較低的中檔酒有著更大的利潤彈性,並有望通過產品小幅提價或產品昇級來實現其利潤的增長。
證券代碼證券簡稱收盤價(元)漲跌幅(%)成交額市盈率(TTM,倍)細分行業
600199金種子酒12.82 5.17 44710.41 68.79白酒
600365通葡股份13.92 3.57 10596.80 -51.03葡萄酒
000752西藏發展11.07 2.69 13472.14 94.88啤酒
000929蘭州黃河8.26 2.48 2762.71 51.61啤酒
600702沱牌曲酒12.17 2.27 4026.44 58.11白酒
000799酒鬼酒13.17 1.86 5312.07 60.31白酒
600779水井坊20.17 1.61 5773.72 29.75白酒
002304洋河股份153.33 1.42 10067.33 42.80白酒
600809山西汾酒44.36 0.89 4703.17 41.79白酒
600573惠泉啤酒12.58 0.88 2393.97 40.86啤酒
000858五糧液26.02 0.66 21082.86 28.17白酒
000568瀘州老窖30.00 0.40 8924.57 22.97白酒
600132重慶啤酒37.62 0.40 9880.45 99.38啤酒
600090啤酒花8.83 0.34 6023.28 1228.35啤酒
000869張裕A 78.01 0.06 1022.71 34.08葡萄酒
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