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距離2009年結束只剩下8個交易日,盤點變成了高頻詞,基金也不例外。
鑒於今年『小牛市』行情,股票型基金的正收益已不可逆轉,《證券日報》基金周刊把篩選基金的焦距調至2年——我們相信,在一個完整的牛熊周期內基金的表現更說明問題。
如果把2008年看做一個熊市周期,把2009年當成一個牛市周期,想要在兩個周期中業績均領先同類產品的基金,需要在選時和選股方面均有過人之處。
WIND資訊數據顯示,以晨星的基金類型標准進行劃分,成立於2007年12月31日的可比主動管理型股票型基金共有166只。其中,2008年、2009年年以來的業績排名均處於前50名的,共有9只基金,這9只基金分別為,華夏大盤精選、華夏復興、交銀穩健配置、交銀成長股票、國泰金鷹、華夏紅利、中信紅利精選、華夏行業精選、嘉實服務增值行業。其中華夏一家基金公司,佔據了其中5個名額。縱觀2008年以來166只基金的業績,僅有3只基金實現正收益,這三只基金分別為華夏大盤、華夏復興、華夏紅利。
好買基金研究中心研報指出,2008年基金業績主要依賴基金經理的選時能力,能夠擇機減持,是熊市勝出的關鍵。而2009年基金業績出現差距主要在於選股,在牛市普遍高倉位的情況下,選股成為決定基金業績高下的重要因素。因此,在牛、熊周期均領跑的基金,意味著其選時和選股能力均比較突出。
華夏5基金領跑牛熊周期
2008年,受全球金融危機的影響,基礎市場遭遇罕見的大幅度下跌。上證指數從5261.56點一路下跌到1820.81點,全年下跌65.39%。受基礎市場的影響,股票型基金無一實現正收益。WIND數據顯示,納入本次統計的166只可比基金基金,2008年業績從-32.28%到-64.75%不等。不過在此情況下,部分基金相比較而言,業績受損程度較低,2008年年業績排名前50名的基金業績在-32.28%到-48.38%不等。
基金研究人士指出,2008年基金淨值損失較低者,均是在市場大跌過程中,大幅減倉的基金。這部分基金的選時能力值得稱道。不過,一年之後,這50只基金中,有部分基金在牛市之中『泯然眾人』。
2009年,A股市場從年初起開始走高,雖後期持續震蕩,但總體來看,稱其為『牛』並不為過。WIND數據顯示,截至12月20日,2009年以來,納入統計的166只股票型基金業績從27.77%到105.53%不等,股票型基金全部實現了正收益。對比2008年度與2009年以來業績前50名可以發現,重疊者並不多,僅有9只基金。這9只基金分別為,華夏大盤精選、華夏復興、交銀穩健配置、交銀成長股票、國泰金鷹、華夏紅利、中信紅利精選、華夏行業精選、嘉實服務增值行業。
其中,華夏大盤精選在牛、熊周期中,均處於業績排名三甲之列。該基金2008年業績為-34.88%,2009年以來,該基金業績已經達到105.53%。另外,值得一提的還有華夏復興,該基金2008年業績排在166只基金的第4位,2009年以來,該基金在166只基金中排名第3位。
從這9只基金分布的公司來看。華夏系共有5只基金入選,交銀施羅德基金管理有限公司旗下有兩只基金入選,國泰、嘉實各一只。
有在牛熊周期均領跑者,就有在牛熊周期均落後者。數據顯示,同樣有9只基金2008年業績以及2009年以來的業績排名166只基金的後50名。其中,某基金公司旗下有2只基金入選列。
輪回期仨基金實現正收益
實際上,如果把牛、熊周期結合來看,並非均領跑的50只基金業績最佳,部分基金雖在2008年淨值損失較高,但是憑借2009年以來的運作,已然兩年的整體業績排名中勝出。
WIND數據顯示,統計2008年1月1日到2009年12月20日,納入統計的166只基金的業績表現,業績從33.85%到-41.57%不等。
在166只基金中,僅有3只基金在此期間的業績為正,這三只基金分別為華夏大盤、華夏復興、華夏紅利,三只基金的期間業績分別為33.85%、18.97%、4.57%。值得注意的是,這三只基金均來自華夏基金管理有限公司。此外,排名前10名的還有交銀穩健配置混合、華寶興業多策略、泰達荷銀周期、富國天瑞、泰達荷銀成長、中信紅利精選、興業趨勢投資。在166只可比基金中,尚有29只基金2008年以來的業績低於-30%。由此數據可以看出,在2008年初投資這166只基金的投資者,距離收回成本仍有一定距離。大部分基金雖在2009年實現正收益,但仍無法彌補在2008年的損失。
值得指出的是,新華優選分紅在2008年以來業績為-16.54%,排名第44名,該基金是唯一一只在2008年排名後50名,卻在2008年以來的整體排名中躍昇至前50的基金。
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