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在近期的震蕩市道中,A股完全喪失戰斗力,呈上漲乏力,下跌容易的局面。12月17日,支橕多日的多頭陣營終於松動,滬指大幅下跌,略微的放量也意味著市場隱約有恐慌的跡象。
市場疲軟運行的根源究竟在哪兒呢?我認為供求關系的變數應該是原因之一,資金與籌碼的平衡被打亂後,引起市場的大幅波動。
一方面,市場籌碼快速供應,新股加速擴容,似乎還看不到停止的信號,在本周10股發行後,下周依然有10只新股發行,而傳言興業證券又要來融60億元,大有此情綿綿無絕期的感覺。另一方面,從外部因素來看,美元連續三周反彈,全球熱錢繼續回流美國本土市場;而銀監會近期又發布了《商業銀行資本充足率信息披露指引》,明確提出核心資本總額、資本充足率、核心資本充足率等重要信息應每季度披露,要達到每個季度都符合監管要求,這或將意味著每個季度的信貸規模可能會比較平均,預期中的年初大放量可能要落空。空頭三路大軍夾擊,多頭豈有不慌之理?
就在昨日,招商證券進一步遠離發行價,成為今年首只破發新股。而在以往的行情中,出現次新股逼近發行價後就引發一波大級別的反彈,那麼招商證券破發是否也意味著大反彈即將來臨呢?對此我持懷疑態度。
我認為,對跌破發行價應該有新的認識,過去的新股是以20倍的市盈率發行,破發說明市場極度低迷,這是管理層的容忍底線,所以存在反彈可能;而以56倍的高市盈率發行的招商證券破發顯然不具有代表性,應屬於價值的正常回歸。
那麼,如何來判斷大盤是否止跌呢?我認為,倒可以關注兩個比較直觀的指標。一是看美元何時走弱,從近期表現來看,由於美元強勢給全球資本市場都帶來負面影響,可能只有等美元走弱後,資本市場纔會迎來喘息之機;二是看目前連創新高的持倉賬戶數何時拐頭向下,因為大家都衝著跨年度行情吃了一肚子貨,套在高處,機構又不來當『解放軍』,如何漲得動呢?這種局面下,只有一些套牢盤被迫割肉,跨年度行情纔有可能被激發出來。
百萬資金操作:無操作計劃。
股票池操作:無操作計劃。
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