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授權後,若年度淨利潤比2008年增長115%以上,蘇州固?(002079,收盤價8.49元)86名員工將可以進行第一次行權。
昨日(12月16日),蘇州固?發布了一份股權激勵草案,超過100%的業績增長行權條件很 『扯眼球』,幾乎成為上市公司之最。考慮到蘇州固?2006年至2008年中有兩年業績增長為負,這一高目標的設置就更顯得不可思議。
不過,公司董秘滕有西卻稱,公司業績目標的設置在行業中只是中等偏上水平。
首次行權 比08年增長115%
根據蘇州固?16日發布的 《蘇州固?電子股份有限公司A股股票期權激勵計劃 (2009年)(草案)》(以下簡稱激勵草案),公司計劃向5名高管和81名中層管理人員進行股權激勵,總共授予1061.06萬份股票期權,佔到公司目前總股本的3.84%,行權價格設定在8.52元/股。其中,董事長吳念博一人將獲得90萬份期權。
但是授權後,86名員工若要進行第一次行權,必須讓公司業績比2008年增長115%以上,同時淨資產收益率高於7.5%。
業績增長超過115%?從蘇州固?2006年上市後的業績表現來看,幾乎是天文數字。資料顯示,2006年~2008年,公司淨利潤的增長速度分別為1.7%、-15.3%、-37.2%,年均復合增長率為-18.5%。這三年的淨資產收益率分別為7.11%、5.85%、3.57%。
為何設置如此『瘋狂』的業績目標?蘇州固?董秘滕有西卻不這麼認為,他告訴《每日經濟新聞》記者,這個目標不算太苛刻,是大家『跳起來就可以夠得著的』。一個細節是,增長115%是授權日所在年份淨利潤與2008年相比,目前距離2009年結束還剩下10多天,如果授權日在今年最後的10多天中,那意味著蘇州固?2009年業績需要同比增長115%以上;若授權日在明年,那麼115%的業績增長就是2010年與2008年相比。
事實上,蘇州固?10月份曾預計2009年淨利潤同比增長50%~80%,有這樣的業績墊底,2010年實現比2008年增長115%的目標就容易得多。
中等偏上 復合增長率26%
滕有西還表示,蘇州固?受金融危機影響,上市後業績有一段低谷期,但2008年下半年已開始有所好轉,到2009年出現大幅增長。同時,公司也預期2010年會更好。
記者仔細研究激勵草案會發現,除了第一次行權要求業績增長115%以外,後面兩次的行權條件都比較輕松,第二個行權年業績比2008年增長130%,第三個行權年業績比2008年增長150%。同時,每年的淨資產收益率不低於7.5%。有了第一年增長115%的基礎,後面兩年的業績目標就比較容易完成了。『總體計算下來,年度業績復合增長率為25.74%,在公司所處的電子元件行業中屬於中等偏上水平。』滕有西告訴《每日經濟新聞》記者。
齊魯證券認為,今年前10個月電子信息行業進出口增幅呈現負增長,但降幅逐月持續收窄,盡管2010年年初行業出口將面臨季節性回落,但是由於今年一季度基數低,2010年初出口同比增幅仍然會較大,全年也有望保持增長。
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