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中國重工上市表現不佳
昨日,中國重工以8.41元開盤,盤中一度跌至最低8.06元,距離7.38元的發行價漲幅僅9.21%。早盤11時,有資金快速拉抬中國重工股價至最高8.70元,但之後中國重工股價繼續下行,最終收於8.30元,漲幅12.47%。
這使中國重工成為今年上市首日漲幅倒數第二位的新股,表現低於不少機構的預期。此前,據券商預測,中國重工上市首日估值區間在7.60元-9.60元之間。而且,中國重工的整體漲幅明顯落後於小盤股。昨日,中小盤股海峽股份、華英農業上市,最終收盤兩只個股漲幅達到43.87%、79.86%。
"中國重工上市表現不佳是有原因的。首先,公司的發行市盈率達到42.14倍,遠遠超過同行業平均水平。其次,中國重工的盤子太大,發行19.95億股,其中首日上市11.97億股,不利於資金炒作。"一位市場分析人士表示。
市場資金冷對大盤新股
高市盈率發行是這一段時間大盤股發行的主要特點。除中國重工以42.14倍市盈率發行外,中國中冶、光大證券、招商證券的發行市盈率也均超過40倍,直逼中小盤新股發行市盈率。
造成這一原因的,既有打新資金為追求打新收益率,拼命申購大盤新股,人為推高發行價格;也不乏機構、上市公司集體唱多,為發行造勢。但是資金最終還是理智的,過高的市盈率、較大的流通盤,使二級市場資金對新發行的大盤新股非常冷淡。
縱觀近期的A股市場,次新股中國中冶、光大證券、中國建築等均出現長期弱勢盤整的走勢,而由於上市首日漲幅僅有8.42%,招商證券更成為今年首只破發股。
"招商證券破發時也不是沒有阻力的。在招商證券之後,西南證券、華泰證券、興業證券等都要IPO上市,為了避免破發對券商股IPO定價產生影響,此前能明顯看出有資金在護盤招商證券。"中信建投分析師劉楊表示。
恐成第二只破發股
但是,在之後的市場震蕩中,招商證券最終仍然破發。中國重工也面臨和招商證券一樣的窘境:上市首日漲幅不高、估值遠遠超過同類公司、盤子太大需要過多資金護盤。
以2009年的盈利來看,今年上半年中國重工盈利為每股0.1元,對應昨日收盤價,其2009年動態市盈率為41.5倍。同樣生產船舶的中國船舶,今年前三季度每股盈利2.97元,對應78.99元發行價,市盈率為19.95倍。而機械龍頭三一重工,前三季度收益1.03元,對應36.21元股價,2009年動態市盈率為26.43倍。無論從哪一方面來看,中國重工都沒有估值上的優勢。
更糟糕的是,年底也是資金短缺最為嚴重的時段,是否有資金願意護盤、是否能夠成功護盤中國重工仍然是未知數,中國重工破發的可能增大。(北京商報陳潔)
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