|
||||
時令又至年關,一批具備高現金分紅概率的個股炙手可熱,成為近期市場主力資金重點挖掘的對象。
從2009年經濟形勢來看,中國經濟出現了V型反轉,能源、汽車、白酒等相關公司充分受益行業復蘇,業績增長顯著。主營業績高增長帶來高現金分紅的可能,尤其是那些基本面和成長性較好,抵御經濟風險的能力較為突出的公司更值得關注。
本期價值選股,致力於挖掘一些最有可能實施高分紅的公司。從以往的經驗分析,采取高派現的上市公司有三大共同特征:一是公司治理結構相對完善;二是集中在傳統成熟產業,如鋼鐵、能源、汽車、食品類,且在各自行業中處於領先地位;三是具有較好的盈利能力和良好的業績。
基於此,本次價值選股從四大條件入手:
一、須持續五年高現金分紅。目前可交易的1667只A股中有351只個股自2004年起保持連續五年實施分紅,我們從中選出持續高派現的公司,這些公司近五年每10股現金稅後平均紅利超過3元。
二、未分配利潤較高。所選股票前三季度每股未分配利潤均遠遠超過1元,中國船舶、貴州茅臺每股未分配利潤更是超過10元。
三、業績優良。所選股票前三季度基本每股收益均在0.5元以上,平均每股業績高達1.5464元,且預測2009年度平均每股收益達到2.2116元。
四、眾機構預測2009年每股股利較高。所選股票去年每股現金稅後平均紅利0.7元以上,機構預測2009年每股股利平均值達到0.811元,鹽湖鉀肥、張裕A、貴州茅臺每股股利預測值更是超過1.4元。
貴州茅臺(600519)
滬深300概念、高價概念、基金重倉概念、中證100概念、大盤概念、釀酒食品概念。
主營龍頭優勢:國酒茅臺是世界三大蒸餾名酒之一,曾於1915年榮獲巴拿馬萬國博覽會金獎。作為我國醬香型白酒典型代表,同時也是我國白酒行業第一個原產地域保護產品,以及國內唯一獲綠色食品及有機食品稱號白酒,是世界名酒中唯一純天然發酵產品,構成持久核心競爭力。
獨特工藝和環境:茅臺獨特性主要體現在5年陳釀工藝上,即用純淨小麥制成高溫大曲和高粱作釀酒原料,經二次投料、九次蒸煮蒸餾、八次攤涼、加曲、堆積、八次發酵,七次取酒,分型貯存,勾兌出廠,以及獨特地理環境、微生物環境方面,造就了產品稀缺性和不可復制性。據科學檢測分析表明,茅臺酒富含有益人體健康的物質組分1200多種,其中叫得出名的有800多種。
預收賬款:2009年三季度末公司預收帳款129197萬元、中期為65627.83萬元,2009年一季度末為18.43億元,而年初為29.36億元。
高毛利率+自主定價權:主導產品高度及低度茅臺酒毛利率保持在較高水平,其出廠價格自2006年2月10日起平均提高約15%,公司還自2007年1月1日起適當上調茅臺年份酒的出廠價格;公司自2007年3月1日起適當上調除陳年茅臺酒外的普通茅臺酒出廠價格,平均上調幅度約為12%。2009年12月公告,自2010年初起茅臺酒出廠價格平均上調約13%。2009年中報披露,公司酒類產品營業利潤率為82.88%,比上年增加0.47個百分點。
技改項目進展:公司將於2008年投資『十一五』萬噸茅臺酒工程三期,項目投資總額約為7億元,投產後,每年銷售收入可達110572萬元,利潤總額43392萬元(含稅)。投資8.7億元用於新增2000噸茅臺酒技改項目,預計年新增收入10.2億元,利潤3.41億元。
去年實施每10股現金稅後紅利10.404元,且近五年每10股現金稅後平均紅利6.2856元;公司前三季每股收益為4.01元,每股未分配利潤高達10.8895元;預測2009年每10股現金紅利為14.488元。
銀河證券:維持『謹慎推薦』評級
我們認為鑒於預收賬款的處理,公司未來若乾年業績增長確定,不過考慮到公司對宏觀經濟景氣度的判斷將影響業績的釋放程度,2009年、2010年和2011年每股收益分別為5元、6.5元和7.5元的概率很大,根據我們經濟危機以來堅持的茅臺銷售相對最為穩定的實證觀點,及市場對公司產品漲價成功的預期,繼續維持公司『謹慎推薦』評級。
國信證券:維持『謹慎推薦』評級
考慮因素變化,以及茅臺可能會加大預收賬款釋放以平滑業績的預期,按照2009和2010年預收賬款分別減少12個億和7個億的假設,預計2009-2011年每股收益分別為5.14元、6.42元和7.88元,目前股價對應市盈率分別為33倍、27倍和22倍。按照2010年30-35倍估計,目前的合理價格是192-225元,相對目前價格還有13-31%的空間。維持『謹慎推薦』投資評級。
申銀萬國:維持『買入』評級
預計2009-2011年每股收益分別為5.137元、6.872元和8.668元。6個月目標價206-240元,對應2010市盈率為30-35倍,尚有20-40%的上漲空間,維持『買入』評級。
國陽新能(600348)
稀缺資源概念、CDM項目概念、滬深300概念、高價概念、基金重倉概念、煤炭石油概念。
規模優勢:公司是我國無煙煤重要生產企業之一,主要產品為無煙塊煤、噴粉煤和電煤。
資源優勢:公司是全國重要的優質無煙煤生產基地,所產煤炭屬於年輕無煙煤,具有低灰、低硫、揮發分適中、可磨性好、發熱量高的優點。
收購大股東資產:公司所擁有的主要礦井采礦權多在上市發行時從集團公司無償獲得或以資金方式注入,其煤炭采礦權的評估值遠低於山西省目前頒布的標准,煤炭采礦權市場化使公司價值面臨重估。
興業證券:給予『推薦』評級
在不考慮資產注入增厚因素下,我們維持國陽新能2009-2011年每股收益分別為1.96元、2.18元和2.40元的盈利預測。鋼鐵行業的景氣已經令冶金煤提價5%-8%,噴吹煤提價預期也日趨強烈,同時,基於陽煤集團2010年資產注入預期,繼續給予『推薦』評級。
銀河證券:維持『推薦』評級
預計公司2009年原煤產量可達1800萬噸,商品煤銷量3800萬噸,末煤預計銷售2800萬噸,塊煤460萬噸,噴吹煤470萬噸。預計公司2009、2010年每股收益分別為1.89元、2.15元。公司目前股價對應2009-2010年市盈率分別為24倍、21倍,估值具備一定優勢,隨著公司參與資源整合的進一步深入,以及集團資產的可能注入,公司未來業績有望獲得爆發式的增長。維持對於國陽新能『推薦』的投資評級。
浙商證券:給予『買入』評級
預期2009-2011年公司每股收益為1.99元、2.24元和2.53元。給予公司25倍的目標市盈率,2010年的合理估值水平為55.95元/股。投資建議:買入。
煤炭石油概念、深成40概念、基金重倉概念、大盤概念、高價概念、滬深300概念、稀缺資源概念、參股金融概念、中證100概念。
煉焦煤基地:我國最大的煉焦煤生產基地,主要產品肥煤和焦煤,屬國際上保護性開采的不可再生的稀缺煤種,主要用戶為寶鋼、首鋼、鞍鋼等國內各大著名鋼鐵企業及部分大型焦化企業,在全國同類產品中,市場佔有率穩居第一。
資源儲備:公司主要煤種為肥煤和焦煤,可采儲量約13.32億噸。集團公司井田面積3276平方公裡,保有儲量326億噸,現有25對礦井和16座洗煤廠,年生產煤突破6000萬噸,焦煤產量4000多萬噸。到2010後煤炭產量交達到1億噸,力爭佔到全國焦煤產量的一半。
重要子公司:山西晉興能源有限責任公司(注冊資本22.56億元,公司佔比80%)經營范圍為煤炭生產銷售、洗選加工、發供電等。截止08年度末,該公司總資產378581萬元,淨資產252332萬元,08年度完成原煤產量268萬噸,煤炭銷量257.84萬噸,實現營業收入80224萬元,淨利潤9091萬元。
HRS產品:公司參股太原和瑞實業有限公司(注冊資本12000萬元,公司佔比40%)。主要建設年產4萬噸HRS復合解堵劑項目。
古交電廠二期(2*600MW)擴建工程:公司擬用剩餘募集資金14874萬元及自有資金38684萬元(合計53558萬元)與山西和信電力發展有限責任公司共同出資建設古交電廠二期(2*600MW)擴建工程。
浙商證券:維持『買入』評級
根據本次提價,我們將公司2010-2011年盈利預測提高至2.05元、3.02元,對應目前股價的動態市盈率僅為17.1和11.6倍。公司在煉焦煤領域具有絕對領先優勢,而產量的快速擴張又賦予公司高成長性,因此應當給予一定的估值溢價,未來12月目標價61.36元,維持『買入』評級。
申銀萬國:維持『增持』評級
維持2009年1.11元的預測,根據公司調價後的價格,將公司2010年盈利預測由1.81元調整為1.92元,動態市盈率分別為37倍和22倍。我們判斷焦煤價格仍處上昇通道中,公司煤價和業績仍存持續上調可能,維持對公司的『增持』評級。
銀河證券:維持『推薦』評級
不考慮煤價上漲因素,預計公司2009-2011年每股收益分別為1.09元、1.69元、2.67元。公司目前股價對應2009-2011年動態市盈率分別為36倍、23倍、15倍。公司的高成長性在同行業中首屈一指,作為國內煉焦煤行業的龍頭公司,公司可充分享受焦煤提價帶來的收益,可以25倍-30倍對公司進行相對估值,合理估值43-51元,若市場估值中樞上移,公司應享受更多的估值溢價,公司目前股價仍有至少30%的提昇空間,維持對於西山煤電『推薦』的投資評級。
去年實施每10股現金稅後紅利4.05元,且近五年每10股現金稅後平均紅利4.211元;公司前三季每股收益為1.42元,每股未分配利潤高達2.3565元;預測2009年每10股現金紅利為5.405元。
去年實施每10股現金稅後紅利3.78元,且近五年每10股現金稅後平均紅利3.486元;公司前三季每股收益為0.7937元,每股未分配利潤高達1.943元;預測2009年每10股現金紅利為4.208元。
西山煤電(000983)
3
2
1
深赤灣A(000022)
4
去年實施每10股現金稅後紅利4.5元,且近五年每10股現金稅後平均紅利5.6484元;公司前三季每股收益為0.5元,每股未分配利潤高達2.52元;預測2009年每10股現金紅利為3.8元。
交通設施概念、中價概念、社保重倉概念、深圳本地概念、中字頭概念。
資源優勢:港口類企業優勢明顯,華南地區國民經濟及對外貿易保持快速發展,帶動深圳港口業務量繼續快速增長,公司在深圳三個主要散雜貨碼頭中佔有約五分之一份額。港口裝卸業務佔主營業務收入90%以上。
招商局國際增持:招商局國際通過旗下全資附屬公司景鋒企業增持2502.5萬公司B股。
天相投顧:維持『增持』投資評級
深赤灣是外貿復蘇的直接受益者,預計公司2009年、2010年每股收益分別為0.68元、0.81元,以最新收盤價15.23元計算,對應動態市盈率分別為22倍、19倍,估值水平位於港口類上市公司的低端水平,具備較高的估值安全邊際,維持公司『增持』投資評級。
招商證券:維持『強烈推薦-B』評級
外圍經濟環境逐步改善,發達國家亦有補庫存需求,未來兩個季度中國出口有望延續2季度以來的復蘇勢頭。PMI新出口訂單指數持續上昇,外圍經濟亦將逐步回暖。深圳港是中國沿海外貿貨物佔比最高的港口,歐美航線佔比高達65%的深赤灣受益出口復蘇彈性相對較大且估值優勢明顯,是良好的出口復蘇類配置性品種。預計2009-2011年每股收益分別為0.69元、0.77元和0.81元,維持『強烈推薦-B』評級。
國元證券:給予『中性』評級
預計公司2009/2010年每股收益0.68/0.75元,由於11月下旬之後,聖誕出貨結束,直到明年4月份是集裝箱出口的淡季,元旦以及春節前或有出貨行情,但估計總量都不大,給予公司『中性』評級。
中金公司:維持『審慎推薦』評級
目前A股價對應的2009、2010年市盈率為19.5倍和19.0倍,位於A股港口上市公司估值的低端;B股股價對應的2009、10年市盈率14.6倍和14.7倍,亦位於H&B股港口上市公司估值的低端。我們將公司DCF估值延伸至2010年底,A股和B股當前股價分別較DCF每股17.68元和每股17.67港元仍有一定的折扣,具備較高的估值安全邊際。維持A股『審慎推薦』的投資評級。
鹽湖鉀肥(000792)
去年實施每10股現金稅後紅利15.048元,且近五年每10股現金稅後平均紅利8.1936元;公司前三季每股收益為1.2179元,每股未分配利潤高達1.3909元;預測2009年每10股現金紅利為16.144元。
化工化纖概念、深成40概念、基金重倉概念、大盤概念、高價概念、預盈預增概念、滬深300概念、稀缺資源概念、中證100概念、稅收優惠概念。
鹽湖資源綜合利用:本次換股吸收合並完成後,鹽湖資源的綜合利用將成為存續公司未來發展的核心業務,存續公司將通過統一平臺集中鹽湖鉀肥和鹽湖集團的資源,對鹽湖資源進行綜合開發和循環利用,形成以鉀肥為龍頭,綜合利用鎂、鈉、鋰資源,實現由鉀鹽到鉀鹼,由無機到有機,由化肥到化工、再到精細化工,由鉀鹽資源開發延伸到有色金屬提煉。
吸收合並鹽湖集團:擬調整吸收合並方案,鹽湖集團與鹽湖鉀肥的換股比例為2.9:1(調整前為3:1)。
每股氯化鉀儲量:本次換股吸收合並完成之後,鹽湖集團和鹽湖鉀肥的氯化鉀資源和采礦權證都進入存續公司。
海通證券:維持『增持』評級
我們仍維持前期對公司的盈利預測,在不考慮整體上市的前提下,我們預計未來兩年公司每股收益分別為2.17元和2.89元(我們認為在年底前公司可能會采取一定措施來處理庫存,從而實現業績的增長),維持『增持』的投資評級。
國泰君安:給予『謹慎增持』評級
鹽湖鉀肥吸收合並鹽湖集團方案仍在等待國資委、商務部的批復,具體時間尚無法判斷。銷量低於預期,下調鹽湖鉀肥2009年每股收益為1.57元;預測2010-2011年每股收益為2.01、2.48元,『謹慎增持』評級。
國元證券:維持『推薦』投資評級
預計公司2009年、2010年每股收益分別為1.61元、2.78元。公司合並重組正在按計劃進行,公司資源優勢顯著,長期產量增長預期明確,維持公司『推薦』投資評級。
宇通客車(600066)
汽車類概念、基金重倉概念、中價概念、滬深300概念、QFII持股概念、參股金融概念、稅收優惠概念。
大中型客車行業的龍頭企業:公司主要產品為大中型客車,其中大型客車佔銷量的一半以上,公司現有年產12000輛整車和6000輛客車專用底盤的生產能力,為亞洲生產規模最大的大中型客車生產企業,宇通客車已銷往30多個國家和地區,在20個國家均有自己的經銷商;2008年,宇通公交車銷量達到5500臺以上,在國內市場大約佔據11%的分額;2009年公司將努力實現營業收入75.80億元,將成本費用控制在72.10億元左右。
核心競爭力:宇通客車佔據了國內21%的市場份額,中高檔客車在產品銷量中的比重由2001年的26%提高到2008年的70%,2009年上半年實現銷售客車11361臺,市場佔有率進一步提高;是亞洲生產規模最大、工藝技術條件最先進的大中型客車生產基地以及國家一級整車全自動檢測線和世界領先的VOGEL座椅生產線等,還獲得了『出口免驗』認證。
產能擴張:隨著業務的迅速拓展,公司新征土地462.29畝,以滿足產能提昇的需要,該項目包括擴建制件車間、新建兩條底盤生產線、新建底盤倉庫、新建車架生產線、新建一條焊裝生產線、新建整車電泳生產線、新建工裝制造中心、新建CKD包裝車間、新建制件涂裝車間、現有涂裝線改造等。
新能源汽車:已經研發成功海格KLQ6118GQ氫燃料電池公交車,混合動力客車已經上了發改委目錄,08年已經在鄭州試運行,公司有3款混合動力客車,分別配美國伊頓電池和國內研究院的電池;公司將新能源客車的研發重點定位在油電混合動力公交車上,除了已有的12米和13.7米車型外,宇通還計劃打造18米的油電混合動力樣車,並將新能源技術廣泛應用於包括全鋁客車在內的更多公交產品上,12米混合動力客車與手動擋傳統客車相比可節油17%至20%,而與自動擋傳統客車相比,節油率最高可達25%。
去年實施每10股現金稅後紅利5.4元,且近五年每10股現金稅後平均紅利5.84元;公司前三季每股收益為0.65元,每股未分配利潤高達1.3507元;預測2009年每10股現金紅利為5.131元。
華創證券:給予『推薦』評級
宇通客車作為客車行業的龍頭,在危機中得到了整合提昇的機會,在行業復蘇階段也必然最先受益,業績增長也將穩步攀昇,預計2009年每股收益0.95元,2010年每股收益1.28元。對應市盈率分別為20倍和15倍,給予推薦評級。
天相投顧:維持『買入』評級
預計公司2009年和2010年的每股收益分別為1.00元和1.24元。以11月16日19.66元的收盤價計算,對應的動態市盈率分別為19.66倍和15.85倍,低於目前行業平均約23倍的水平。考慮到公司的行業龍頭地位、業績穩定增長的良好預期以及估值優勢,維持對公司的買入投資評級。
湘財證券:給予『推薦』評級
據了解,公司新能源客車與普通客車采取共線生產的方式,因此柔性較大,整車生產不存在產能瓶頸,而電控系統的生產線也正在進行擴建中。雖然公司對新能源客車推廣的前景持謹慎性態度,但我們認為公司目前已掌握了新能源客車核心技術和低成本生產能力,將在未來混合動力客車的市場化推廣中極具優勢。
廣發證券:維持『買入』評級
預計2009-2011年每股收益分別為0.92元、1.10元、1.13元。基於公司在行業的龍頭地位以及穩健的財務控制,我們維持買入評級。
蘭花科創(600123)
去年實施每10股現金稅後紅利5.472元,且近五年每10股現金稅後平均紅利3.3944元;公司前三季每股收益為1.6784元,每股未分配利潤高達5.0538元;預測2009年每10股現金紅利為5.776元。
煤炭石油概念、新材料概念、基金重倉概念、高價概念、滬深300概念、定向增發概念、煤化工概念。
主營煤炭行業:公司地處國內最大的無煙煤生產基地,公司生產的『蘭花牌』無煙煤是重要的煤化工原料,具有發熱量高、機械強度高、含碳量高、低灰、低硫、可磨指數適中的顯著特點。公司是山西省最大煤炭及煤化工生產企業之一,擁有全國最大的沁水煤田腹地。
新能源(二甲醚):公司將以二甲醚等能源化工產品和有機硅等精細化工產品為重點,大力發展高新技術產品,10萬噸二甲醚項目於2006年4月底動工,目標2010年末二甲醚年產量達到100萬噸,同時生產有機硅等六個系列精細化工產品。
大同證券:給予『推薦』評級
今年全年,煤炭盈利預計在14億左右,化工虧損在2.5億左右,全年盈利預計12.5億,每股收益在2.1元附近,按20倍到30倍的市盈率估值計算,股票價格在40到60元左右。今年前三季度,山西地區的尿素價格在1600元附近徘徊,如果2010年尿素價格整體比2009年上漲14%,那麼公司化肥業務將實現盈虧平衡,假設煤炭產銷量和價格維持今年不變,公司2010年每股收益在2.4元,回到2008年的水平,對應20倍到30倍的市盈率的股在48到72元。短期給予『推薦』評級,長期給予A類評級。
西南證券:維持『推薦』評級
維持公司盈利逐步增強的判斷,但下調投資收益預期。理由如下:首先,報表數據充分反映了企業業績向好趨勢,同比數據一定程度上掩蓋了企業真實的盈利情況;其次,投資收益下降問題在亞美大寧礦作業面搬遷結束後將得到有效解決,但投資者應關注其實際進展情況;第三,化肥行業淡季結束,生產企業儲購意願增強,公司煤炭產品價格有一定提昇空間(前期報告已體現);最後,中報3.52億存貨跌價准備有進一步衝回可能性。
8
中國船舶(600150)
機械概念、大盤概念、中盤概念、高價概念、社保重倉概念、滬深300概念、航天軍工概念、大訂單概念、定向增發概念、中字頭概念、中證100概念。
國內最大造船企業:公司持有上海外高橋造船有限公司100%股權及上海江南長興造船有限責任公司65%股權。外高橋造船已形成好望角型散貨船系列、阿芙拉型成品原油輪系列、31.6萬噸級VLCC系列、大噸位海上浮式生產儲油輪系列四條生產線。外高橋和長興造船合計的產能達到700萬載重噸左右,僅次於韓國現代重工為全球第二大、國內最大的造船企業。
修船業務:公司持有中船澄西船舶修造有限公司100%股權。該公司擁有岸壁式?裝碼頭1180米,17萬噸級、10萬噸級、8萬噸級、2.5萬噸級和1萬噸級浮船塢各1座,5萬噸級船臺1座,以及完善的修造船配套設施和精良的鋼結構件制造設備。公司技術力量雄厚,改裝船舶經驗豐富,具有年修理、改裝30萬噸級以下船舶200艘、年建造5萬噸級船舶6艘以及年制造鋼結構件5萬噸的生產能力。
柴油機業務:公司全資子公司滬東重機有限公司是我國最大的船用大功率柴油機制造企業,已有近50年的柴油機生產歷史,年產量佔國產船用大功率柴油機總量的60%以上。
大訂單:2009年上半年,公司沒有新船承接,截至報告期末,累計手持船舶訂單126艘,2169.7萬載重噸。
央企及軍工背景:公司實際控制人中國船舶工業集團公司(英文簡稱CSSC)組建於1999年7月1日,是中央直接管理的特大型企業集團,是國家授權投資機構。
中銀國際:維持『買入』評級
由於上半年業績低於預期,我們下調2009年-2011年每股收益預測分別為4.34元、4.67元和4.58元。考慮未來行業需求整體回暖,公司估值壓力有望釋放,給予24倍2010E市盈率,我們維持目標價人民幣110.00元,維持『買入』評級。
安信證券:給予『中性-A』
我們預計2009-2011年公司歸屬於母公司的淨利潤分別為28.72億元、26.05億元和22.46億元,對應每股收益分別為4.335元、3.933元和3.39元。考慮到公司所處的行業周期,同時參考整體機械制造行業上市公司的情況,我們認為目前的估值水平基本合理,因此給予『中性-A』的投資評級。
天相投顧:維持『增持』評級
我們預計受原材料成本下降的影響,公司2009年下半年業績將好於上半年。公司未來兩年將建造的船是2007-2008年的船價較高時簽訂的,因此造船毛利率也會維持在較高的水平。我們預計公司2009-2011年的每股收益分別為4.76元、5.71元和6.24元,維持公司『增持』的投資評級。
海通證券:給予『買入』評級
考慮到2010年和2011年將會是公司手持訂單的交船集中期,同時新船訂單的恢復狀況可能不會很理想,我們保守預計公司2009年-2011年每股收益為4.678元、5.249元和6.200元的預測,以最新收盤計算,對應動態市盈率分別為16.7倍、14.9倍和12.6倍,其估值水平在目前的A股市場仍具有較大的安全邊際,目標價105元,上調為『買入』評級。
去年實施每10股現金稅後紅利9元,且近五年每10股現金稅後平均紅利4.512元;公司前三季每股收益為2.971元,每股未分配利潤高達11.0397元;預測2009年每10股現金紅利為7.37元。
張裕A(000869)
去年實施每10股現金稅後紅利10.8元,且近五年每10股現金稅後平均紅利7.64元;公司前三季每股收益為1.38元,每股未分配利潤高達2.3852元;預測2009年每10股現金紅利為14.631元。
釀酒食品概念、基金重倉概念、大盤概念、高價概念。
葡萄酒:公司是我國乃至亞洲最大的葡萄酒生產基地,擁有上百年紅酒生產歷史。主導產品為葡萄酒和白蘭地,分別佔營業收入的比重為80%、15%,毛利率分別高達70%、60%。未來3-5年葡萄酒行業將迎來黃金發展期,葡萄酒產銷量年均增長15%以上,銷售收入年均增長20%。
『解百納』商標:2008年6月國家工商行政管理總局裁定張裕集團擁有『解百納』商標的合法權利。
中外合資:控股股東煙臺市國有資產監督管理委員會與意大利意利瓦公司簽署了《股權轉讓協議》,將其持有的張裕集團33%的國有產權轉讓給意利瓦公司,本次產權轉讓完成後,張裕集團將變更為一家中外合資企業。公司計劃分三步走完成國際化進程,其短期目標是在3年內實現海外銷售份額佔總量的三成以上,最終實現海外市場與國內市場的比例達到1:1。
山西證券:維持『增持』評級
公司是我國葡萄酒行業龍頭公司,具有較強的持續高速增長潛力,我們預計公司2009-2011年的每股收益分別為2.07元、2.54元、3.09元,對應的動態市盈率分別為32.5倍、26.5倍、21.8倍,維持『增持』評級。
齊魯證券:維持『謹慎推薦』
公司下半年銷售情況明顯好轉,暫維持公司2009年每股收益2元,2010年每股收益2.47元的盈利預測。對應2009年市盈率35倍,2010年市盈率26倍,公司股票價格處於合理估值區間,考慮到消費品行業龍頭可以擁有一定的溢價水平,維持公司『謹慎推薦』的投資評級。
東海證券:給予『推薦』評級
我們看好葡萄酒行業在未來的發展前景,維持公司的增持評級,預計2009-2010年公司每股收益分別為2.07元/股、2.45元/股。『推薦』評級。
新安股份(600596)
去年實施每10股現金稅後紅利9.9元,且近五年每10股現金稅後平均紅利5.058元;公司前三季每股收益為0.8433元,每股未分配利潤高達7.0963元;預測2009年每10股現金紅利為4.15元。
農林牧漁概念、新材料概念、基金重倉概念、高價概念、預虧預減概念、社保重倉概念、滬深300概念、定向增發概念、參股金融概念、股權激勵概念、稅收優惠概念。
主營優勢(草甘膦):公司是國內化工原料生產龍頭企業,草甘膦原粉產量是世界第二、亞洲第一,草甘磷是滅生性除草劑,廣泛用於果園、橡膠園、桑園等經濟林作地、農作物的除草,防治雜草。
資產重組:第一大股東變更為傳化集團,傳化集團總資產27億元,淨資產為9.37億元。
建立東北金屬硅供應基地:2007年7月孫公司—浙江開化元通硅業公司出資360萬元受讓黑河市永隆鐵合金有限公司60%的股權,受讓後,以增資方式再出資不超過600萬元,該公司擁有6300KVA鐵合金礦熱爐及配套設施。
有機硅項目:2007年4月公司與邁圖集團新加坡公司共同出資設立合資公司,建設年產10萬噸有機硅單體項目,合資公司注冊資本為4000萬美元,其中公司出資2040萬美元,佔注冊資本的51%,在第一個生產年度產量為10萬噸有機硅單體,同時公司出資2499萬美元引進邁圖集團先進技術,並用於10萬噸有機硅項目建設。
東北證券:維持『增持』評級
目前草甘磷的價格已經跌至21000元/噸,繼續下跌的空間已經不大。但是整個市場的好轉仍需時日。2010年,公司的看點在於有機硅相關項目能否符合預期。鑒於公司在上述兩個領域的強勁實力和兩個產業鏈聯產的優勢,維持對公司謹慎推薦的投資評級。
調整公司2009-2010年淨利潤至3.52億元和5.94億元,合攤薄後每股收益1.14元/股,1.92元/股。維持公司增持的投資評級,主要考慮到雖然短期行業前景不佳,但公司的有機硅業務處於復蘇階段,且長期仍具有較好的增長點。
中金公司:維持『審慎推薦』
由於三季度草甘膦走勢低於預期,加上邁圖新安有機硅單體項目的推遲,增發後股本增加了7.6%,我們下調了2009年每股盈利至1.10元,下調2010年每股盈利至1.84元,引入2011年每股盈利預測2.52元。公司在有機硅和草甘膦領域具有成本和技術領先度,未來在加劇的行業競爭中具備優勢,維持『審慎推薦』。股價催化劑需要等待草甘膦價格回昇以及邁圖新安裝置的投產。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||