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最新一期《瞭望》新聞周刊發表中央黨校經濟研究中心秘書長韓保江的文章,稱要加印花稅來控制股市泡沫。本欄以為,股指從6000多點跌到現在的3300點,還有什麼泡沫可言,如果一定要擠掉泡沫,保不齊會適得其反,不僅沒把泡沫擠掉,還會讓股市失去融資功能。客觀地講,現在增加印花稅,只是想從股市拿走更多的錢而已,既然是缺錢,又何必說得冠冕堂皇。
錢從哪來,除了開動印鈔機外,股市是一個好渠道,盡可能多地發行新股是一個辦法,增加稅收也是一個渠道,但是現在的股市依然脆弱,根本禁不起加稅的打擊。
管理層看著太多的牛股瘋狂,總覺得投資者賺了大錢,事實上瘋狂的股票總是少數,能在低位持有吉峰農機的人畢竟沒有幾個,大多數的人都是持有著中國石油、工商銀行等大盤股。所以說,題材股的炒作只是極少數人的盛宴,而不是絕大多數股民的豐收。然而絕大多數的投資者畢竟貢獻了絕大多數的交易量,增加印花稅,掏錢的是全體股民,而不是牛股的莊家。
說到底,還是應該讓獲利的投資者多交稅,讓虧損的投資者少交稅或者不交稅。如果一定要從股市拿錢,不妨適當賣點國有股,可以參考香港市場的批股方式,向廣大投資者定價配售。這樣的融資方式,可能更容易讓投資者接受,雖然短期或許會給市場帶來壓力,但是並不會徹底打擊投資者對於牛市的信心。
此外,把印花稅替換為資本利得稅也是可行的,讓獲利的交易交稅,虧損的交易不交稅,不僅計算簡便,而且數據收集、統計也不麻煩。這樣做不僅可以鼓勵投資者堅持長期投資,盡可能多地通過股息、紅利來獲取收益,而不是短線交易。
但話說回來,本欄的聲音畢竟微弱,新股發行時間安排上的坑害小投資者的行為依然存在,這次反對加印花稅估計也是石沈大海。投資者也要做好第二手准備,如果管理層確實出臺增加印花稅的政策,中小投資者為了避免過多的稅負,最好緊捂藍籌股減少交易,長期投資。畢竟不管外部環境如何變化,股市的長期牛市不會改變,藍籌股的崛起也呼之欲出,減少交易量是最佳的應對策略。交易量大有多可怕?一位投資者每天換股,資金從120萬元虧到10萬元,專家分析,交易費用佔了虧損的大部分。
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