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焦點科技、鍵橋通訊於今日在深交所中小企業板上市。
焦點科技(002315)
國內一流B2B電子商務平臺運營商
焦點科技股份有限公司2350.4萬股A股於周三上市。該股發行價為42元,對應市盈率為66.67倍。
焦點科技擁有國內第三大B2B電子商務平臺中國制造網,公司在幫助中國中小企業應用互聯網絡開展國際營銷、產品推廣方面擁有超過十年的成功經驗。公司自主開發、營運的中國制造網電子商務平臺主要為中國供應商和全球采購商提供信息發布與搜索等服務,已成為全球采購商采購中國制造產品的最重要網絡渠道之一。公司營業收入主要來自以中小企業為主的中國供應商在中國制造網英文版獲得注冊收費會員服務、增值服務以及認證供應商服務所支付的費用。按照第三方B2B電子商務平臺營收市場份額計算,中國制造網第三季度市佔率達到2.9%,較第二季度回昇了0.3個百分點,排名僅次於阿裡巴巴、環球資源,位居國內第三。截至上半年,中國制造網電子商務平臺擁有注冊會員361.7萬位,其總營收達9891萬元,淨利潤3406萬元。
國內第三方B2B電子商務平臺在經歷了導入階段、困難階段的洗禮後,目前正處於穩定發展階段。iResearch數據顯示,2006年付費使用電子商務平臺進行對外出口貿易的中小企業數量為3.5萬家,預計2012年該數量將昇至15.7萬家。國內第三方B2B電子商務平臺的發展潛力有望在未來幾年得到充分釋放。
焦點科技此次募集的資金將用於中國制造網電子商務平臺昇級、擴展銷售渠道、打造客戶服務支持中心和焦點科技研究中心四個項目,總投資額為3.12億元。由於公司較快的成長速度、業務健康穩定,加之公司的增值服務豐富,有利於帶來利潤的提昇。
上市首日定位預測:
方正證券:49.8元—60.8元
國泰君安:40.3元—42.8元
聯合證券:36.1元—40.4元
上海證券:70.0元—76.0元
天相投顧:52.3元—61.8元
中信建投:60.0元—65.0元
鍵橋通訊(002316)
國內專網通訊技術解決方案的領導者
深圳鍵橋通訊技術股份有限公司2400萬股A股於周三上市。該股發行價為18.8元,對應市盈率為60.65倍。
鍵橋通訊是專業從事能源交通領域通訊技術解決方案業務的服務商,十年來公司不斷將通信信息最新技術成果引入能源交通等專網領域,並與專網的具體應用相結合,逐步成為國內能源交通領域最大的通訊技術解決方案服務商,是專網通信行業通訊技術解決方案的領導者。電力企業是公司最主要的客戶,2007年至今來自電力企業的收入佔公司總收入的70%以上;而『十一五』規劃兩大電網公司投資合計17112億元,較之前規劃增長18%;而智能電網在未來10年分階段投入4萬億元,未來公司的市場規模將繼續擴大。同時,公司所屬的軌道交通行業的年投資增幅均超過20%。
毛利率較高可能進一步上昇。過去3年公司毛利率明顯高於通信行業設備商,在40%以上,具有相當的壁壘特征和議價能力。專網通信技術服務業屬於資本與技術密集型行業,具備較高的行業准入門檻,公司與上游重要關鍵廠商建立長期合作關系,推行第三方物流和供應商管理庫存采購模式,有效控制原材料采購成本,從而使公司在市場先入的優勢下能夠較長時間保持較高毛利率;同時,隨著原材料價格不斷下跌,毛利率有進一步上昇的可能。
鍵橋通訊本次發行募集資金將投向基於Wi技術的無線通信專網解決方案開發項目、工業多媒體統一通信解決方案開發項目、研發中心項目、擴建營銷服務網絡平臺項目四個項目,投資總額為2.26億元。募投項目有望延伸公司產品線,擴大市場規模。過去3年公司毛利率明顯高於通信行業設備商,在40%以上,具有相當的壁壘特征和議價能力。
上市首日定位預測:
愛建證券:13.0元—16.0元
方正證券:16.8元—20.2元
國泰君安:13.3元—18.5元
上海證券:26.0元—28.0元
天相投顧:13.8元—18.4元
中信建投:17.6元—20.1元
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