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臨近年底,區域發展規劃再度奪取人們的眼球,至12月3日,國務院已正式批復《黃河三角洲高效生態經濟區發展規劃》,這已經是今年批復的第八個區域經濟規劃。
突如其來的金融危機讓中國經濟區域協調發展顯得更為迫切。在此背景下,國務院先後批復了8個上昇為國家戰略的區域發展規劃,批復的區域經濟規劃數量是過去四年的總和,出臺速度前所未有。從珠三角、長三角、北部灣經濟區、海西經濟區、江蘇沿海地區,到包括遼寧沿海區域和濱海新區在內的環渤海區域,加上剛剛獲得批准的『黃三角』,全國沿海將連成一串漂亮的『金項鏈』。不僅如此,今年獲批的區域規劃除了注重沿海布局外還開始開發沿邊,從東部、南部延伸到中部、西部、東北等地;將以往的外向型增長結構轉變為『外需、內需共同發展』。
至此,我國新的區域經濟版圖逐漸成型,涉及長三角、珠三角、北部灣、環渤海、海峽西岸、東北三省、中部、西部和黃三角等九大經濟區域。不可否認,這九大區域正迎來千載難逢的發展機遇,相關龍頭股在萬億投資的巨大利好推動下,蘊育著難得的投資機會。
本期價值選股,認真研究了這些新區域經濟規劃,從中找到與之密切相關的12大龍頭股。這些股票具有權重大(目前總市值均超過50億元以上)、業績優良(前三季度每股收益超過0.4元)、業績成長性高的特點;既是區域龍頭,又是行業龍頭,在我國新經濟發展中的地位舉足輕重。比如黃三角大龍頭濰柴動力、長三角龍頭陸家嘴、環渤海龍頭天士力等近期炙手可熱,成為市場主力資金重點挖掘的對象。
一汽轎車(000800)
圖們江概念、汽車類概念、深成40概念、基金重倉概念、社保重倉概念、滬深300概念、新能源概念、中字頭概念。
所得稅優惠:公司被認定為高新技術企業,認定有效期為3年。根據相關規定,公司在獲得高新技術企業認定資格後可繼續享受三年內(含2008年)按15%的稅率征收企業所得稅的稅收優惠政策(公司原所得稅稅率為15%)。
品牌規模:公司是國內最具規模的轎車整車生產基地,具有規模及品牌優勢。
紅旗品牌:紅旗是國人心中的國車,是第一自主轎車品牌並為國慶檢閱車,走高端路線是必然的選擇。
混合動力:一汽集團將充分發揮自身在混合動力客車方面的技術和產業優勢,推動混合動力客車在長春、大連的示范運行。在自主品牌轎車新能源技術的研發方面,一汽重點放在混合動力技術、Plug-in技術和純電動技術上。
新生產基地:為使企業快速發展,擴大生產規模,公司用自籌資金,在長春市高新技術產業開發區內投資17.99億元新建年生產能力為10萬輛的轎車生產基地。截止2009年6月末,已實際投入金額15.40億元,該項目新基地建設項目總體完成,已經具備了整車生產完整的四大工藝,生產能力在逐步提昇。另公司決定在現有廠區內預留土地上投資23.62億元用於自主轎車擴建工程項目。
參股金融:2009年中報披露:初始投資37625萬元持有一汽財務有限公司24547萬股,佔其總股本的比例為21.75%,期末帳面值為56794萬元;初始投資150萬元參股吉林億安保險經紀股份有限公司,佔其注冊資本比例為15%。
新能源汽車新政:2009年初,財政部、科技部決定在北京、上海、重慶等13個城市開展節能與新能源汽車示范推廣試點工作;鼓勵試點城市率先在公交、出租等公共服務領域推廣使用節能與新能源汽車。
招商證券:『強烈推薦-A』評級
維持『強烈推薦-A』投資評級。預計2009年、2010年公司每股收益分別為0.81元、1.28元,目前股價25.1元,對應2009年、2010年每股收益為30倍、19倍市盈率。考慮到未來公司業績高增長確定性以及2010年公司可能成為一汽集團整體上市的平臺價值,繼續維持公司『強烈推薦-A』投資評級,按照2010年25倍市盈率給與估值相對合理,上調目標價格至32元。
國信證券:維持『推薦』評級
維持『推薦』投資評級,維持對公司2009年、2010年0.84元、1.13元的每股收益預測。預計公司全年銷售整車18.2萬輛,隨著叡翼產能解決,價格、配置調整,銷量有望逐步爬坡增長,近兩年公司產能利用率有望持續維持高位,是乘用車板塊優質品種。
中金公司:『審慎推薦』評級
我們維持公司2009年、2010年每股收益分別為0.75元和0.82元。公司目前股價對應2009年、2010年動態市盈率分別為27.0倍和24.8倍,估值相對合理,且公司有可能受益於一汽集團資本運作。我們維持對公司『審慎推薦』投資評級,投資者依然可以戰略性配置。
廈門空港(600897)
海峽西岸概念、QFII持股概念、注資承諾概念、中價概念、交通設施概念。
海西經濟區建設:海峽西岸經濟區,是一個以福建省為主體,包括浙江、廣東、江西三省部分地區的區域經濟綜合體。2009年5月,國務院常務會議討論並原則通過《關於支持福建省加快建設海峽西岸經濟區的若乾意見》,會議要求支持福建省加快建設海峽西岸經濟區並要重點做好七方面工作。同時,根據《2009-2015年福建省交通物流發展專項規劃》,交通物流業應在海峽西岸經濟區建設中發揮先行作用。
兩岸三通概念:廈門機場是我國東南沿海重要航空樞紐之一,客貨吞吐量一直排名國內機場前列。
存在收購集團資產可能:公司已擁有航站樓和貨站等資產,而跑道、停機坪等飛行區資產並未進入上市公司,而且貨站的所有業務亦沒有全部由上市公司承擔,由此造成一定的關聯交易和收入劃分問題,公司有意收購跑道等資產,但仍存在障礙,關鍵在於土地的定價較為復雜。
申銀萬國:維持『買入』評級
上調為買入評級。將2009-2011年的每股收益調高至0.92元、0.98元、1.13元,目標價20元,目前2009、2010年市盈率分別為18倍、17倍。
中銀國際:維持『買入』評級
公司2009年1-9月每股收益0.723元,扣除非經常性損益後,每股收益0.644元,同比分別增長61.9%和46%。公司業績略好於我們的預期。未來航空客運業務量繼續保持穩定增長及貨運業務觸底反彈將對全年業績構成支橕。我們將公司2009-2011年每股收益分別上調至0.900元、0.960元和1.102元人民幣,並上調公司目標價至19.80元,維持公司『買入』評級不變。
華魯恆昇(600426)
化工化纖概念、基金重倉概念、滬深300概念、定向增發概念、煤化工概念、稅收優惠概念。
煤化工龍頭:公司煤化工產業是以原料煤氣化生產有效氣體為源頭,通過有效氣體制備甲醇、合成氨和一氧化碳等中間產品,分別生產出尿素、DMF等化工產品。公司是我國煤頭尿素企業的龍頭之一,目前已經具備70萬噸合成氨(基本自用)、105萬噸尿素,32萬噸甲醇,4萬噸三甲胺產能。同時形成了化肥、化工『雙輪驅動』的煤化工產業格局。
稅收優惠:2007年1月公司獲批國產設備投資抵免企業所得稅3623.44萬元,公司資源綜合利用項目獲批免征企業所得稅100.1萬元;2007年12月公司國產設備投資抵免企業所得稅4063.4萬元,公司資源綜合利用項目獲批免征企業所得稅340.3萬元。
增發醋酸擴產:公司年產20萬噸醋酸裝置已於2009年4月開車成功,試生產期間穩定達產運行,公司全面掌握了甲醇低壓羰基合成技術。2009年9月,股東大會通過公司以16.73元/股非公開發行不超過1.4億股,募資不超過25億元將全部用於投資醋酸裝置節能新工藝改造項目,改造完成後可增加醋酸60萬噸/年,使公司醋酸生產能力達到80萬噸/年,成為國內五大醋酸生產企業之一。
DMF(二甲基甲?胺)行業龍頭:公司目前共有4條DMF線。2007年6月,公司擴建的8萬噸/年DMF生產線項目主要裝置生產流程已經打通,公司DMF產能已達23萬噸/年,成為目前世界上最大的DMF生產商,與江山化工合計的國內DMF市場佔有率為70%左右。
新技術優勢:公司成功開發了以甲醇、甲醛、有機胺和DMF為代表的一碳化工產品鏈,其中20萬噸甲醇項目采用了具有自主知識產權的水煤漿氣化技術,成為2006年石油化工協會的技術進步特等獎,與傳統的煤頭尿素企業相比,其成本差距一直在200元/噸左右。公司計劃將該技術復制到與內蒙合作的甲醇和二甲醚裝置上,未來公司也計劃兼並重組其他的煤化工企業,並利用水煤漿氣化技術對其進行改造,充分發揮新技術的成本優勢。
銀河證券:給予『謹慎推薦』評級
化肥價格目前在天然氣價格預期上漲下出現了一定的反彈,對煤頭尿素較為有利。公司人員較少,成本較低。雖然DMF盈利波動性較大,但公司20萬噸醋酸目前已經能生產30萬噸產量。我們預計公司2009-2011年業績為0.89元、1.10元和1.35元。對目前股價市盈率為23.3倍、18.8倍和15.3倍,給予『謹慎推薦』的投資評級。
海通證券:維持『增持』評級
在收購了集團熱電資產後,公司生產成本進一步降低,成本優勢更加明顯。依托低成本的合成氨優勢,公司努力拓展下游產品,相繼開發了尿素、DMF和醋酸等產品。維持前期的盈利預測,預計2009-2011年每股收益分別為1.02元、1.27元和1.42元,維持『增持』投資評級。
中山公用(000685)
供水供氣概念、基金重倉概念、社保重倉概念、滬深300概念、節能環保概念、參股金融概念。
參股廣發證券:廣發證券總股本為20億元,公司持有該公司總股本的14.25%。2009年上半年廣發證券實現淨利潤203671萬元,公司獲得紅利29023萬元。
供水行業:供水行業屬於政府主導定價的公用事業,中山市政府授予供水公司在中山市范圍內供水特許經營權,經營期限為30年,水價調整遵循補償成本、合理收益、節約用水、公平負擔的原則,並保證供水企業合理盈利平均水平維持在淨資產收益率8%-12%。2009年上半年公司供水實現營收21591萬元,同比增長15.80%;毛利率為26.73%,同比減少6.84%。
國泰君安:維持『買入』評級
公用估值對應2009-2011年動態市盈率23倍、20倍和17倍,安全邊際高,廣發上市預期明朗是股價上行的催化劑。主營業務方面,水價上提預期明朗、供水業務並購擴張開始顯現效益、商業地產開始結算業績等也都將驅動股價上行。
天士力(600535)
醫藥概念、基金重倉概念、定向增發概念、股權激勵概念。
醫藥龍頭+自主提價權:公司拳頭產品復方丹參滴丸市場佔有率在國內居領先地位,是國家食品藥品監督管理局認定的中藥保護品種,是我國目前治療心血管疾病應用最廣泛、人數最多、患者忠誠度最高的一線現代中藥。
丹參滴丸入選新醫保: 《國家基本用藥目錄》2009年8月18日正式頒布,100多個中成藥品種中,獨家品種佔20%以上,其中,天士力的復方丹參滴丸進入目錄。
中銀國際:維持『買入』評級
中長期激勵方案將公司與管理層的利益緊密地聯系在一起,有利於公司的長期可持續發展。復方丹參滴丸FDA二期臨床即將進入數據處理和結果申報程序,結果有望在2010年1季度正式公布。復方丹參滴丸規格調整將對業績產生積極影響,?參益氣等產品有望進入醫保目錄,重要新藥有望2010年陸續獲批。
我們小幅上調2010和2011年的每股收益預測至0.844、1.127元,基於35倍2010年市盈率,小幅上調目標價至29.55元,維持『買入』評級。
陽光股份(000608)
房地產概念、預盈預增概念、定向增發概念。
外資背景地產公司:Reco Shine Pte Ltd.通過公司對其定向增發1.2億股進行戰略投資,佔29.12%股權,成為公司第一大股東,Reco Shine及其控股股東、實際控制人實力將給公司提供更廣闊的發展空間。Reco Shine Pte Ltd.是新加坡政府產業投資公司的附屬公司。
地產主業與預收款:2009年上半年公司地產項目取得較好的銷售業績,共實現簽約銷售面積102494平方米,銷售金額168304萬元。
土地一級開發(北京通州):2009年8月,公司擬參與北京通州區總用地面積258.6公頃土地一級開發,項目位於通州新城內,為新城內0604街區,總用地面積258.6公頃,非建設用地26.1公頃,計劃將以合資公司形式組建項目公司。
天相投顧:維持『增持『評級
公司業績預告稱2009年1-12月淨利潤將比去年同期增長771%-806%,基本每股收益0.46-0.48元。我們認為此預測相對保守。我們預測公司2009和2010年的每股收益分別為0.52元和0.58元,按2009年10月27日收盤價11.03元,對應的動態市盈率分別為21倍和19倍。維持『增持『的投資評級。
1月7日
《珠江三角洲地區改革發展規劃綱要(2008—2020)》發布。
5月14日
國務院發布《關於支持福建省加快海峽西岸經濟區的若乾意見》全文。這一舉措將促進海峽兩岸區域經濟協調發展。
6月10日
國務院常務會議原則通過《江蘇沿海地區發展規劃》。8月中旬,國家發改委正式印發規劃。
6月25日
國務院發布《關中—天水經濟區發展規劃》。該區域是西部大開發三大重點經濟區之一。
7月1日
國務院常務會議原則通過《遼寧沿海經濟帶發展規劃》。
8月14日
國務院批復《橫琴總體發展規劃》。該規劃提出將橫琴打造成帶動珠三角、服務港澳、率先發展的粵港奧緊密合作示范區。
國務院批復《中國圖們江區域合作開發規劃綱要》。11月18日,該規劃正式對外發布。『長吉圖開發開放先導區』成為國家批准實施的首個沿邊開發開放區域。
8月30日
9月23日
國務院常務會議原則通過《促進中部地區崛起規劃》。中部六省崛起從原來的『兩個比照』(比照振興東北老工業基地、比照西部大開發)進入獨立、系統推進的新階段。
12月2日
國務院原則通過《黃河三角洲高效生態經濟區發展規劃》。黃三角將在『十一五』期間迎來1.5萬億元投資。
三一重工(600031)
機械概念、基金重倉概念、大盤概念、高價概念、滬深300概念、定向增發概念。
主營優勢:公司為行業內最強的混凝土成套設備供應商。公司主導產品混凝土機械市場佔有率進一步提高,履帶起重機成為中國的第一品牌;公司新產品履帶式起重機形成了50T—400T系列產品規模,混凝土機械、樁工機械、履帶起重機械繼續保持了市場佔有率第一的品牌地位,主導產品拖泵、泵車、旋挖鑽機、履帶起重機繼續保持行業領跑者地位
德國歐洲基地:2009年1月與德國北威州政府簽訂投資協議,將在德國北威州的科隆市投資1億歐元建設研發中心及機械制造基地(5月12日舉行奠基儀式),德國歐洲基地項目計劃總投資1億歐元,這是迄今為止中國在歐洲最大的一筆投資項目。
國際化步伐:2008年公司全年實現出口34.64億元,同比增長108.89%,產品銷至115個國家,公司在13個國家和地區設立了海外子公司,初步完成了國際化戰略布局,印度產業園建設已初步完成;美國研發制造基地正在建設中,規劃已完成征地工作;在德國投資1億歐元建設研發制造基地,為中國在歐洲最大一筆實業投資項目。
定向增發收購三一重機:2009年9月證監會並購重組委有條件審核通過向梁穩根等10名自然人發行117857142股股份收購擁有的三一重機投資有限公司100%股權,該公司間接持有三一重機100%股權。
行業前景:未來10-20年,國內工程機械行業面臨較大機遇,投資1500多億元的南水北調、5260億元的西電東送、奧運會場館建設、超1000億元的黃浦江兩岸開發及2010上海世博會場館建設等重大項目仍處於建設當中。今後,我國有可能經歷世界發展史上最大規模的農村人口向城市遷移,預計城市市政設施建設每年需要投入3000億元到5000億元,到2020年城市市政設施建設總投資大約需要51000億元到85000億元。
所屬經濟區:我國中部,位居湖南省長沙市;前三季每股收益1.03元,預計年度淨利潤同比增長65.31%。
太平洋證券:給予『增持』評級
預測公司2009-2011年每股收益將分別達到1.34元和1.6元,對應2009年及2010年市盈率為28.54倍及23.9倍,相對行業40.2倍平均動態市盈率,估值相對合理。給予『增持』的投資評級。
華泰證券:維持『推薦』評級
預計公司2009-2011年每股收益分別為1.52元、1.93元和2.35元(考慮注入後業績),考慮公司未來成長性以及公司產品結構調整對公司盈利能力的改善,結合目前行業估值水平,我們認為公司2010年合理市盈率為25倍,對應未來6個月目標價為48.25元,維持公司『推薦』評級。
東方證券:維持『買入』評級
公司挖掘機業務已進入高速增長期,2009年1-9月同比增幅77%,市場佔有率提昇至6%以上。由於公司的營銷和服務渠道在業內具備突出優勢,以及挖掘機產品系列較為完善,技術水平先進,有能力逐漸取代目前佔有國內主要市場份額的海外品牌,預計挖掘機業務仍將延續高速增長。我們給予公司25倍市盈率的估值水平,對應2010年預測每股收益的股價為48.75元,維持『買入』投資評級。
國泰君安:上調至『增持』評級
行業已進入復蘇期,公司中長期成長前景廣闊,上調評級至『增持』。如考慮挖掘機貢獻(依據公司承諾的業績底限),並完全攤薄,預計今明兩年業績分別為1.44元和1.97元,考慮可比公司估值水平及公司成長空間,上調公司目標價至45元。
宗申動力(001696)
成渝特區概念、汽車類概念、基金重倉概念、中價概念、QFII持股概念、定向增發概念、稅收優惠概念。
摩托車發動機:公司是全國規模最大、技術最先進、產品門類最齊全的摩托車發動機和通用動力制造企業,商務部把摩托車行業定位為『中國具有國際競爭力的行業』之一。
與外資合作:隨著比亞喬系列發動機成功大批量登錄歐洲市場以及公司其他一系列具有國際先進水平的摩托車發動機面世,公司將躋身世界高端摩托車發動機制造企業行列。2008年度重慶宗申發動機制造有限公司銷售比亞喬系列發動機13.98萬臺;2009年1-6月銷售比亞喬系列高檔踏板車用發動機9.67萬臺。
行業新政:財政部、國家稅務總局發布通知,從2009年1月1日起,提高部分技術含量和附加值高的機電產品出口退稅率。此次共有553種產品的出口退稅率有所調整。其中摩托車、縫紉機等產品的出口退稅率由11%、13%提高到14%。
追加承諾:控股股東承諾,持有的即將於2009年1月25日解禁上市的上市公司股份。
平安證券:維持『推薦』評級
盈利預測與投資建議:預計公司2009年、2010年EPS分別為0.69元、0.88元左右。2009年業績增長幅度在40%左右,後期仍將維持較高增長速度。考慮公司良好的成長性,按2010年25倍左右市盈率,合理價格在22元左右。維持『推薦』評級。
廣發證券:維持『買入』評級
我們在2009年8月初對公司進行了大力推薦。目前漲幅已經超過50%,遠遠超過同期滬深300指數漲幅。我們維持之前對公司做出的盈利預測,即2009-2011年EPS為0.65、0.86及1.03元。從業績的角度出發,目前股價已經基本合理。但是由於公司成長性十分確定,且蘊含著行業整合及引入強有力戰略投資著的預期,我們依舊給予公司買入的評級。公司的風險來自於原材料成本的大幅上漲。
陸家嘴(600663)
新上海概念、注資承諾概念、滬深300概念、房地產概念。
房地產租賃與開發:截至2009年6月底,公司經營性可租賃建築面積達46.2萬平方米(含浦項大廈),實現租賃收入1.9億元。2009年上半年,公司共投入項目建設資金7.54億元。竣工項目3個,建築面積約7萬平方米。按計劃推進的在建項目12個,建築面積約140萬平方米。另外尚有前期策劃項目8個,建築面積約82萬平方米。
土地批租毛利高:2008年度公司土地批租業務的營業收入達到了13.22億元,而2008全年總營業收入為17.00億元,佔比七成以上,而土地批租業務營業利潤率高達73.28%。(所謂的土地批租業務就是業內俗稱的一級開發業務,是指在土地出讓前,對土地進行整理投資開發,使『生地』成為『熟地』,達到出讓的標准後進行出售)2009年上半年,公司土地批租收入為25.99億元,增長96.9%,營業利潤率89.08%。
股票投資:2009年中報顯示,公司投資2086萬元於招商銀行,期末賬面值3.9億元;投資5166萬元於中衛國脈,期末賬面值1.8億元;投資626萬元於交通銀行,期末賬面值5213.7萬元。公司累計9家上市公司股票,初始投資金額合計9066.5萬元,期末賬面值合計7.0億元。
高預收帳款:2009年三季報顯示,預收帳款期末數22.8億元(年初數為44.6億)。
投資會展業:2007年2010月公司持股50%的陸家嘴展覽發展公司出資9.5億元收購新上海國際博覽中心50%的股權,新上海國際博覽中心擁有9個無柱展廳,面積達10.35萬平方米,室外展覽面積10萬平方米,展覽場地的銷售面積佔到上海展覽設施行業60%的市場份額;其全面擴建將於2010年完成,屆時室內面積將達到20萬平方米,室外面積13萬平方米。陸家嘴展覽發展有限公司2008年度實現淨利潤8349.4萬元。
大股東實力:2009年6月大股東陸家嘴集團代理浦東國資委重組愛建證券,浦東國資系統參股的金融業態包括保險、銀行、證券和財務公司,合計持股12.9億股,這些金融股權資產比較分散,大多限於財務投資。大股東作為金融控股平臺無疑將增加上市公司資本運作的想象空間。
受益上海金融中心建設:2009年4月,國務院發布相關意見;要求加強金融市場體系建設。上海國際金融中心建設的總體目標是:到2020年,基本建成與中國經濟實力以及人民幣國際地位相適應的國際金融中心。上海國際金融中心建設的核心任務是,不斷拓展金融市場的廣度和深度,形成比較發達的多功能、多層次的金融市場體系。該戰略為上海金融企業及相關企業的未來發展提供了機遇。
天相投顧:給予『中性』評級
下調投資評級至『中性』。我們預測公司2009和2010年的每股收益分別為0.57元和0.60元,按公司2009年10月28日收盤價29.5元,對應的動態市盈率分別為52倍和49倍。暫下調投資評級至『中性』。
中金公司:維持『推薦』評級
目前,公司A股股價對應2009、2010年市盈率分別為53.4、52.8倍,對2010年底淨資產有62%的溢價,估值並不便宜,因此我們維持『中性』的投資評級。而目前B股股價對2010年底淨資產值仍折讓31%,維持『推薦』評級及2.06美元目標價。
濰柴動力(000338)
所屬經濟區:我國黃三角,位居山東省濰坊市;前三季每股收益2.86元,預計年度淨利潤同比增長63.00%。
汽車類概念、H股概念、深成40概念、基金重倉概念、高價概念、社保重倉概念、滬深300概念、稅收優惠概念。
行業龍頭:公司擁有重卡業動力總成(發動機+變速箱+車橋)、整車、其它零部件三大核心板塊,是我國大功率高速柴油機的主要制造商之一。
戰略目標:發行A股吸收合並湘火炬完成後,濰柴動力從此將由一個純粹的柴油發動機供應商轉變成一個集發動機、變速箱、車橋及整車為一體的綜合生產商。
控股陝西重汽:公司投資8.7億元持有陝西重汽51%股權。
稅收優惠:公司及控股子公司株洲歐格瑞傳動被認定為2008年第一批高新技術企業。根據規定,企業獲得高新技術企業認定資格後,自2008年起,連續三年享受國家關於高新技術企業的相關優惠政策,所得稅按15%的比例征收。
銀河證券:『謹慎推薦』評級
維持公司2009-11年EPS分別為4、4.76和5.33元的預測,公司目前估值水平仍然偏低,維持對公司『謹慎推薦』的投資評級。
東北制藥(000597)
所屬經濟區:我國東北三省,位居遼寧省沈陽市;前三季每股收益1.303元,預計年度淨利潤同比增長54.88%。
醫藥概念、定向增發概念、稅收優惠概念。
維生素龍頭之一:公司在四大龍頭企業中位居第二位,具有2.5萬噸維生素C的生產能力。
抗艾滋病概念:公司是目前國內主要艾滋病藥物生產商,能夠生產絕大多數雞尾酒療法所需的抗逆轉錄病毒的藥物。
稅收優惠:公司全資企業東北制藥總廠於2009年1月被認定為國家級高新企業,東藥總廠原實行25%的所得稅稅率,根據相關規定,獲得高新技術企業認定資格後三年內(2008年-2010年),所得稅按15%的比例征收。
宏源證券:給予『買入』評級
預計公司2010年VC和其它原料藥貢獻EPS約1.1元,其2010年的合理價值為13元左右。公司制劑業務貢獻EPS為0.9元,給予25倍PE,其合理價值為22元。其他業務約貢獻EPS為0.1元,給予10倍PE,則其2010年的合理價值為1元。因此,綜合測算公司2010年的合理股價為36元,首次給予公司『買入』的評級。
雙匯發展(000895)
釀酒食品概念、深成40概念、農業龍頭概念、基金重倉概念、高價概念、滬深300概念。
行業龍頭:國內最大的肉類加工企業,靠規模擴張保持較高盈利能力。控股股東雙匯集團在我國肉類加工企業中第一個實現銷售超百億元。。
行業前景:據中國肉類協會預測,『十一五』期間中國肉類將保持年均3-5%的增長速度,到2010年,生豬出欄量將達到7.3億頭,生豬資源豐富,肉類總量將超過8700萬噸,肉制品產量達到1400萬噸,肉制品佔肉類總量比重由8%增長到13%。
連鎖店:公司目前已在各省市建立了300多家連鎖店,冷鮮肉進入全國數百家大型超市。雙匯商業連鎖公司被中國商業聯合會評定為『全國名優產品售後服務十佳企業』、被商務部、中國商業聯合會評定為『全國百城萬店創品牌活動先進企業』、被中央宣傳部、國家發改委等八部委評定為『全國百城萬店無假貨活動示范店』。
招商證券:『強烈推薦』評級
公司目前定位為09年30倍PE,與一線品種一致,考慮尚有資產注入預期,可謂進可攻,退可守。風險因素是對集團外資產利潤的測算,以及注入時間進程的把握。上調投資評級由『審慎推薦』到『強烈推薦』。
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