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海通證券(600837)大幅震蕩洗盤較為充分
□國元證券姜紹平
今年以來公司在國內外市場並購動作引人注目,先有收購百瑞信托的動作,近期又收購控股香港大福證券,這都可視之為公司依托上海國際金融中心定位、打造國際化金融控股集團戰略規劃的具體步驟。在今年8月份出臺的《關於進一步推進上海金融國資和市屬金融企業改革發展的若乾意見》中,培育具有國際競爭力和行業影響力金融機構是核心內容之一,未來上海將重點發展投資銀行等機構,積極推進符合條件的金融企業開展綜合經營試點,培育和吸引具有綜合經營能力和國際競爭力的金融控股集團。公司作為本地券商近水樓臺先得月,依托其雄厚的資本實力,預計公司建設大型金融控股集團將進入快速發展期。
公司綜合實力已穩居行業前列,尤其是在資本實力、創新業務實力上遠超越其他券商。公司的新業務布局完善,競爭力僅次於中信證券,產業基金行業領先。與中信證券相比,公司可投入的資本相仿,但業績基數較低,這使得其對融資融券等業務的彈性要高於中信證券。
二級市場上,該股近日大幅震蕩,洗盤較為充分,有增量資金進場換手吸籌動作,多方逐漸佔優。綜合考量公司實力、發展潛力和行業龍頭地位,該股在券商股中性價比較高,後市仍可看高一線,建議適當關注。
名稱最新收盤本月近三月近六月近一年
換手率(%) 5.48 35.24 115.82 379.33 1089.88
漲跌幅(%) 10.00 3.18 0.76 4.67 62.20
相對行業漲跌幅(%) - 2.34 1.11 -6.27 7.35
相對大盤漲跌幅(%) 6.80 -0.17 -3.58 -14.94 -0.94
賽馬實業(600449)持續上行並創出歷史新高
□華融證券沈剛
公司是寧夏最大的水泥生產企業之一,區域景氣度高,供需格局佳。從基本建設投資區域來看,西部地區無疑是本次投向重點,而寧夏回族自治區無論是公路抑或鐵路建設均落後於全國,有望獲得投資傾斜。寧夏回族自治區的房地產及制造業投資均佔固定資產投資額的比重較小,地產及制造業投資波動對該區域水泥需求影響相對較小,基本建設投資在有利於提昇水泥行業的區域景氣度。從水泥供給來看,該區域2009-2010年淘汰落後產能與新增產能差值較小為-15萬噸,供需結構合理。目前公司佔有寧夏回族自治區約50%的市場份額,議價能力較強。由於市場需求旺盛,公司上半年水泥價格同比增長28%,毛利率由同期的36%大幅增長至43%。由於財務費用的大幅減少,公司的營業利潤率大幅增長。公司未來水泥產能將迅速增長,成長性較好,目前資金充裕,能夠較充分支持項目建設。該股目前淨資產約為10.07元/股,資本公積金為4.92元,未分配利潤高達3.86元,基本面良好。
二級市場上,該股近期持續上行並創出歷史新高,在大盤大跌的過程中表現十分抗跌,投資者可逢低關注。
名稱最新收盤本月近三月近六月近一年
換手率(%) 8.04 139.14 278.13 595.80 1017.07
漲跌幅(%) 4.68 29.39 40.74 49.65 148.41
相對行業漲跌幅(%) - 18.93 31.92 32.90 39.71
相對大盤漲跌幅(%) 1.48 26.04 36.40 30.04 85.27
光大證券(601788)估值在券商股中相對合理
□國都證券楊仲寧
公司8月上市後正逢滬指進入調整期,股價在高開後隨即陷入震蕩,目前的股價相對其發行價而言漲幅在20%以內,與同期上市的新股相比漲幅明顯偏低。就公司基本面來看,09年前三季度公司股票基金和權證等各品種交易額為27583億元,同比增加64.4%。雖然從市場份額和傭金率看逐季略有降低,但傭金率較低提昇了公司的競爭力,因此整體收入依然頗豐。
二級市場上,周一該股跟隨券商股反彈,考慮到公司作為次新股在上市後未有過良好表現,且估值在券商股中相對合理,投資者可適當關注。
名稱最新收盤本月近三月近六月近一年
換手率(%) 7.83 178.05 451.39 635.63 635.63
漲跌幅(%) 4.63 -2.71 -7.41 9.06 9.06
相對行業漲跌幅(%) - -3.55 -7.06 -1.88 -45.79
相對大盤漲跌幅(%) 1.43 -6.06 -11.75 -10.55 -54.08
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