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大盤本周結束近期強勢上昇走勢,以200餘點的周跌幅將11月份上漲成果吞沒大半,指數強力跌穿前段時間支橕良好的5日和10日均線,再度向半年線靠攏,滬指重新回到3000點時代。周一兩市延續了本月以來的開門紅走勢,隨後周二繼續創新高,但當日盤中走勢已經出現警戒信號,我們也在實時點評中表明應提高警惕,午後指數大力跳水,滬市大跌115點,掀開調整序幕,但多頭行情中,大跌也極易引發強力度反彈,周三大盤低位回昇後收出中陽,將上一交易日跌幅收復過半,但周四行情再度轉向,市場以大跌120點創下9月份反彈以來單日最大跌幅,技術上形成空方炮態勢,使得周五下跌變得沒有懸念。
本周從熱點動向來看,題材股炒作宣告結束,個股紛紛掉頭殺跌,藍籌也緊跟回落潮流,進一步打壓市場。但部分熱點在本周還是有著較為活躍的表現,這裡重點提到的就是深圳本地板塊,近日,深圳市政府公布並出臺了《深圳市城市更新辦法》。應該說,《辦法》的出臺,將對深圳地產未來10年的發展產生重大影響,是一個新時代的開啟,其價值重估有望就此展開,在此消息刺激之下,相關個股受到市場熱烈追捧,深華發A周漲幅超過40%,而龍頭深天健自月中開始飆昇,股價更是接近翻番,世紀星源、深國商、深賽格、深長城等相當一部分品種也都非常搶眼,但由於短期炒作幅度過度,且行情低迷,使得炒作深圳股的資金大幅流出,這部分品種周五也集體出現大幅補跌。金融、地產、石化、煤炭、鋼鐵、有色等漲幅過後的藍籌股也表現不佳,周四和周五連續大跌,旅游、環保等為數不多的熱點則受國務院相關政策刺激而有一定活躍表現。
經歷了一段時間火熱的牛市行情後,本周暴風驟雨般的大跌來得是那樣迅速和猛烈,這其中固然有市場內部積累的回調壓力,但外部的一些因素對市場的傷害也不可小覷,歸納近期相關消息面,周二大跌主要是受以中國銀行增資擴股為首的再融資傳聞打擊,我們都清晰的記得,A股市場幾次大幅下跌的主要導火索就是再融資,雖然銀監會和相關公司作出澄清,但卻並不能安撫人心;隨後周四利空信息進一步增多,除了越南央行加息外,中東阿聯酋迪拜出現債務危機,迪拜政府旗下的主權投資公司迪拜世界無力償債的預期加大了主權基金違約風險,外界擔心可能觸發新一輪金融風暴,歐洲股市當日也全面暴跌;另外,還是我們此前提出的觀點,中央經濟工作會議召開在即,明年的經濟政策備受矚目,我們都知道,今年以來的牛市行情最大推動力就是寬松的流動性,而在中國經濟復蘇已見成效,通脹預期和資產泡沫這些負面因素逐漸浮現,投資者普遍對於未來的寬松政策抱謹慎態度,另外,最新有消息稱,11月份銀行信貸量將進一步銳減,可能只有1500-2000億的水平,也對市場形成打壓。
展望後市,我們認為在經歷連續大跌後,投資者不宜再過度看空,目前指數已經大幅偏離5日線和10日線,有超跌反彈的技術性修正要求,另外,半年線和60日線作為今年以來的強支橕,也會從另一方面助力指數反彈。總的來說,這一輪暴跌是否改變中期趨勢,我們認為仍有待觀察,站在安全角度來看,建議下周反彈後投資者應該做減倉准備,控制資金安全,操作上主要以短線運作為主。
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