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分析人士指出,近期的急速調整既是市場中小盤個股高估值下的風險釋放過程,也是市場風格進行轉換的前奏
股指餘震未平,空頭再次發動攻擊。昨天,上證綜指暴跌119.19點,跌幅達到3.62%,3200點關口又一次失守。盤中個股普遍下跌,兩市A股只有194只股票上漲,1373只股票下跌。成交金額再度放大,滬市從上一交易日的2222億元放大至2591億元,深市也從上一交易日的1400億元增加到1655億元。股指三日內兩度大跌,市場再度陷入恐慌和迷茫。
分析人士指出,市場再次放量下跌,表明階段性調整不可避免,但調整的幅度相對有限,畢竟宏觀經濟仍然向好,政策方向沒有放生逆轉,資金面依然相對充裕,大部分機構對中長期持看好態度。
本次大盤三天兩次暴跌的走勢,很容易讓人聯想起8月份階段性見頂3478點的市場表現。當時大盤雖然重新創出新高,但隨後就迎來了持續的暴跌。不過,市場環境今非昔比,因為8月份行情調整主要是因為『信貸微調』超出預期,而且部分違規入市資金撤離市場,使得投資者擔心流動性趨緊,由此投資者對後市仍可樂觀預期。
但與8月見頂3478點類似的一點是,當多頭碰觸120周線後遭到空頭的猛烈圍攻,繼而一蹶不振,短短一月的時間,滬指從3478點直跌到2639點,跌幅達到24%。本周二滬指再次接近120周線,並且又一次促發了大幅跳水,昨日大盤的繼續大跌,與當時的持續下挫情景有很大的相似。
由此來看,本次調整的主要原因更多的是來自市場自身的技術壓力。畢竟, 9月份以來,大盤最大漲幅已經超過27%,期間沒有出現像樣的調整。更值得關注的是,本輪反彈呈現指標股滯漲,而中小市值股活躍的非指數性特征,多數股票經過持續的拉昇,累計漲幅相當可觀,股價已遠離真正的價值,市場積累了巨大的自身性的調整需求,一旦大盤因技術壓力出現調整,或者市場傳聞等風吹草動,很容易導致巨大的拋盤打壓。
目前來看,A股流動性正向良性方向發展。年底之前信貸趨減已在預期之中,而進入明年之後,由於大量已開工項目需持續信貸支持,因此銀行貸款不會貿然收緊,貨幣政策只是由今年的極度寬松轉變為真正意義上的適度寬松。
因此有分析人士指出,不要太輕信於歷史重演的結論,即便有時是有非常巧合和的一致,那也絕對不是歷史簡單的重復,目前還是堅定看多,選取優質個股,耐心等待來年二季度前春季行情的進一步展示。
雖然目前的持續暴跌不會改變當前市場的運行節奏,但隨著新的一年即將來臨,階段性的高換手調整還是透漏出了新的市場信息。
細心的投資者不難發現,最近市場主要以中小盤股為主的品種領漲市場,周三帶領反彈的仍然是這批股票,而大盤靠這批股票領漲似乎有些先天不足,尤其是衝擊前期高點時候出現疲軟並最終導致下挫。與此對應的是,具有真正話語權的藍籌股卻整體表現滯後,沒有它們的參與,股指衝過3400點密集區頗有難度。從這種意義上說,近期的急速調整既是市場中小盤個股高估值下的風險釋放過程,也是市場風格進行轉換的前奏。
畢竟,隨著中央經濟工作會議召開的臨近,市場預期將趨向明朗,風格變化還是可以期待的。當然,市場的風格轉換往往都要經歷幾個回合的反復方能成功完成,而此過程中通常都伴隨著大盤的大幅波動和調整的產生,而大盤大幅震蕩的結果不是改變市場的趨勢,就是改變是市場的風格。
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