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股市繼昨日爆跌之後開盤震蕩下行,在中午時分突現逆轉,開始上揚,午後持續走高,尾盤放量拉昇,最終滬指全天收漲66.64點。今日的上漲幾乎回補昨日大跌的2/3,可見市場相當強勢。
導致昨日A股市場大跌的根本原因是內在的市場風格轉換的需求。前期A股市場的持續上漲中,諸多題材股出現了顯著的過度炒作,估值嚴重高估;市場行情的演繹有向業績與估值轉換的內在需求。但是,由於目前處於階段性的經濟數據和政策真空期,行情的順利演繹缺乏足夠的催化劑。在B股市場大跌的誘發之下,對可能的利空因素的擔懮導致了獲利盤回吐壓力的集中釋放,通過獲利盤的集中拋售來完成市場風格的順利切換。今日兩市大漲,70家非ST品種的漲停板無疑驗證了這一觀點。
24日,央行在公開市場招標發行110億元1年期央票,並同時進行400億元的28天正回購操作,總計資金回籠510億元,預計截至本周將連續7周淨回籠;中登公司周二最新公布的數據顯示,上周基金開戶數為8.23萬戶,環比增長44%,為8月3日當周以來的新高。其中封閉式基金開戶數548戶,基金開戶數為8.18萬戶。截止11月20日,基金帳戶總數為3078萬戶。
事實上,近一個月以來貨幣政策已是明松暗緊,開始控制信貸過快投放的風險。不過,對於加息和提高准備金率這樣的手段暫時不會出臺,目前階段依然以保持流動性整體適度寬松為主基調,在經濟沒有完全起來之前不會改變。盡管央行開始回收流動性,目前階段市場實際流動性依然非常充裕,一方面是因為海外熱錢持續流入,二是股民、基民投資熱情持續上昇,不斷將存款從銀行往股市搬。因此,即便央行稍微收緊貨幣,短期內市場流動性不會趨緊。
臨近年末,投資者可從估值偏低的板塊中精選個股,布局下一年確定性增長帶來的投資機會。在2009年寬松流動性背景下,從通脹預期下對有色、煤炭等資源股的追捧,房地產、汽車銷售超常規的高增長對相關個股與家電、建材等下游板塊的帶動,到醫改、甲流等事件放大醫藥生物股成長前景,熱點板塊個股股價成倍數上漲。有鑒於此,金融、基建、出口與部分消費板塊估值偏低,漲幅不大,從經濟復蘇梯級擴散效應提攜行業景氣復蘇與板塊輪動看,頗具潛力,值得精挑細選。
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