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隨著股市的不斷走好,投資者的投資熱情也越來越高。券商股作為股市走牛的最直接受益者,無疑會成為不少投資者的關注點。目前,上市的大型證券公司主要有中信證券、光大證券、招商證券三家,他們各有各的優缺點,如果你看好券商股,想買入並持有的話,那麼投資者應該考慮好哪個更適合於自己。
就業務類型而言,三家證券公司都屬業內名聲較好的綜合類公司,論綜合實力,要優於東北證券、國元證券、宏源證券等其他上市券商,故成為投資者可以優先考慮的股票。不過,不好評比三家證券公司誰更優秀,因為他們背後都有銀行為後盾,且以往都沒有劣跡,可以說,從這三家公司中選擇股票,更應該看重流通盤、市盈率等指標。
從流通股本來看,中信證券最大,達65.7億股,光大證券和招商證券分別為5.2億股和2.87億股,但是這種小盤優勢只能維持兩年左右的時間,隨著光大證券和招商證券實現全流通,其流通股本也會迅速變大,這種優勢將會消失。這就是說,如果你打算持有兩年以上的時間,可以優先考慮中信證券。反之,光大證券和招商證券更小的流通盤則可能給自身股價帶來更大的波動范圍。
從市盈率角度來看,中信證券的大盤子已經拖累了股價,招商證券的動態市盈率達43.3倍,光大證券則為33.9倍,而中信證券僅有24.5倍。由此可見,相比另外兩家公司,中信證券的股價定位略低,如果不是出於短炒的目的,投資者持有中信證券可能更劃算。
除了流通盤的原因,光大證券和招商證券的發行價也對股價構成了支橕,由於這兩家公司發行價格僅比當前股價略低一點,故如果兩家公司的市盈率水平向中信證券靠攏,將會跌破發行價。發行價格關系到很多方面的面子問題和實際利益,因此,機構資金捍衛發行價格就成為必然選擇。對比光大證券和招商證券,招商證券受到發行價的支橕力度顯得更大。
從這兩點上考慮,如果未來這三家公司的市盈率水平基本一致,不管是中信證券上漲還是招商證券下跌,都會給投資者帶來一個新的買入小盤券商股的機會,即投資價格合理的招商證券。當發行價不再是問題的時候,可能早已跌破,也可能是踩在腳下,其自身的上漲魅力將會顯現,這時候將是買入招商證券的好時機。
從我個人角度理解,三家公司的這種市盈率差異很可能長期存在,因為中信證券畢竟由太多的基金、機構分別持有,誰也不敢貿然推高;護盤機構在股市長期向好的背景下,也不願意放棄對招商證券和光大證券發行價的守護。輾轉接近、曲折靠攏將會成為主導,在相當長的時間之後,三家公司纔能按照自身的業績水平、經營情況重新定價。
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