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17日中小板指突破5458點,創下近半年的新高,不過這個消息對於基金公司的研究員小張來說,已經難以激起波瀾,這一段時間他挖掘的一些中小盤股漲幅甚至超過30%,超額收益非常明顯。而中小盤股的行情帶來了中小盤基金漲幅的領先,易方達中小盤、國聯安紅利等基金均在開放式基金漲幅榜的前二十以內。
精選個股青睞中小盤
小張說,自三季度末,他們就加大了對上市公司的拜訪密度,『投資總監都在趕我們出去調研。』經過調研挖掘的一些股票也會推薦給基金經理,而近一兩個月,這些精選出來的個股有些表現相當不錯,『總的來說,過了三季度,纔真正到了精選個股的時間,前段時間布局的一些盈利比較確定的中小盤股票纔有機會上漲,這一點我們總的思路判斷對了。』小張說。
不過這從三季報的持股記錄無法看出來,因為從九月底看,當時的一些金融股經過調整還很便宜,基金經理也買入了相當比例。『但對於這類大盤股票的投資再也沒有像二季度那樣的持續加倉,重點還是放到了精選個股上。主要還是中小盤股,對一些股票投資也會集中,甚至一買就進了十大流通股東名單的情況也發生過。』小張說。
從投資風格來看,前期一些基金重倉的電子元器件、旅游商貿個股漲幅居前,而一些中小盤醫藥股也表現強勁。中小盤股的上漲讓中小盤基金漲幅也隨之領先。據WIND統計,截至11月18日,兩只明顯帶有中小盤風格的指數型基金南方中證500、華夏中小板ETF一個月內的漲幅居前,中小板ETF漲幅為15.55%,居所有指數型基金漲幅之首,另外,南方中證500漲幅為13.58%,居第三。而同屬中小盤風格的主動型基金國聯安紅利、易方達中小盤漲幅也在股票型基金漲幅20名內。
中小盤基金密集發行
當市場出現結構性投資機會時,精選個股的重要性進一步體現,而在新增資金量難以推動大盤股時,中小盤股就吸引了資金的流入,這兩個因素主導了近期中小盤股的上漲。此外,中小盤股的行情還受益於創業板的『聯動效應』,隨著平均市盈率創新高的創業板推出,中小板的平均市盈率也節節走高。
值得注意的是,中小盤股的行情也帶來中小盤基金的密集發行,除了指數基金廣發中證500、信達澳銀中小盤、匯豐晉信中小盤、國泰中小盤等帶『中小盤』字樣的基金也均在近期密集發行,有些基金甚至在契約中首次規定,將85%以上的股票資產投資於中小盤股,這在以往的中小盤基金中是從未出現的。
新發基金加上市場原有的中小盤基金,投資者的選擇范圍大大拓寬,但長城證券基金分析師張新文也提醒投資者,投資於中小盤風格基金對基金的選股能力提出了更高要求,因此積極型投資者應從基金選股能力角度來精選基金。
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