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大連熱電(600719)量能配合較好股價趨於活躍
□國都證券楊仲寧
公司所在地大連市地處北方,歷年業績呈現顯著的周期性,每年一季度為公司盈利的高峰期,而公司的銷售旺季一般集中在11月至次年3月。因此,隨著冬季的來臨,公司業績有望逐步回暖。今年7月公司公告大股東股權無償劃轉至大連裝備制造投資有限公司,而後者是國資控股的大型裝備制造企業,集合了轄區內數家實力企業,未來公司的資本運作也值得期待。
二級市場上,該股經歷前期快速下跌後,又橫盤整理近三個月,蓄勢較為充分,近日跟隨電力板塊活躍,量價配合較好,投資者可關注。
名稱最新收盤本月近三月近六月近一年
換手率(%) 9.47 57.10 253.34 587.87 1082.92
漲跌幅(%) 3.07 13.85 4.03 14.12 119.39
相對行業漲跌幅(%) - -1.14 -11.07 -7.43 3.93
相對大盤漲跌幅(%) 2.45 4.27 -3.71 -9.98 54.12
中國銀行(601988)業績增長相對確定中線吸引力上昇
□國元證券姜紹平
在淨息差恢復和手續費收入增長的基礎上,09年三季度公司的經營性收入超出預期,三季度淨息差從二季度的1.95%擴大至2.06%,三季度貸款增速居國有銀行前列。前三季度公司實現淨利潤620.56億元,同比增長4.8%,攤薄每股淨收益為0.24元,符合預期。未來預計在結構性調整的基礎上,銀行淨息差將持續恢復。同時受益於進出口業務復蘇,公司的手續費收入將保持較快增長。考慮到公司撥備壓力減輕、淨息差回昇等因素,向上微調公司09年業績預測,預測公司2009年-2010年分別實現淨利潤823.7億元和981.8億元,同比分別增長29.64%和19.2%,預測每股收益分別為0.324元和0.387元。
我們預計GDP的快速增長、溫和的通脹以及政策的逐步收緊,將使宏觀經濟在未來三個季度甚至更長時間裡處於尚佳時期。得益於淨息差的上昇以及良好的資產質量,預計銀行股明年每股盈利的增長有望超出預期,當前具有一定的估值優勢。在貸存款結構改善、市場利率上昇和貸款議價能力改善的影響下,預計公司未來兩年淨息差將分三階段逐步擴張,2010年一季度之後法定准備金率或利率的上調可能將對公司產生積極影響。
綜合公司基本面和銀行業景氣上昇背景來看,可以發現公司的估值相對低廉。面對市場風格向金融藍籌股轉換、公司明年較為確定的業績增長及質量改善,該股當前不足4.4元的股價對中線投資者而言,具有較好的安全邊際和吸引力,建議逢低關注,中線布局。
名稱最新收盤本月近三月近六月近一年
換手率(%) 0.06 0.55 2.65 88.34 266.78
漲跌幅(%) 1.86 5.80 3.40 22.58 30.29
相對行業漲跌幅(%) - -2.54 -3.45 -12.08 -51.60
相對大盤漲跌幅(%) 1.24 -3.78 -4.34 -1.52 -34.98
佛塑股份(000973)短線調整已比較充分
□華融證券沈剛
公司前期與比亞迪香港有限公司共同出資組建佛山市金輝高科光電材料有限公司,主營特種電池原材料,涉足新能源領域。該合資公司07年實現淨利潤1977萬元,08年淨利潤3436萬元,增長較快。此外,公司擬轉讓禪城區三宗地塊,評估值合計62550萬元,若交易完成,公司將利用此項資金淘汰落後產能,降低生產成本。
二級市場上,該股經歷前期大幅上漲後,在高位經過近四周的盤整,在短期均線附近獲得一定支橕,隨著短線調整的逐步到位,後市有望再度醞釀上攻,投資者可適當關注。
名稱最新收盤本月近三月近六月近一年
換手率(%) 9.37 143.80 433.24 824.46 1411.96
漲跌幅(%) 1.51 0.41 61.42 29.03 200.12
相對行業漲跌幅(%) - -14.76 40.43 -9.63 64.07
相對大盤漲跌幅(%) 0.89 -10.76 52.05 -4.04 94.86
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