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樂天收購時代零售有可能被駁回。16日,記者從相關渠道獲悉,商務部正在就韓國樂天收購江蘇時代零售之事進行反壟斷調查。盡管按照現行反壟斷法條文,該筆交易可能無法定性為壟斷,但如果借鑒歐美國家反壟斷的做法,針對特殊地區、具體業態進行定性,就可能會有另一種結論。
韓國樂天集團10月20日正式對外宣布,出資48.7億港元收購時代零售全部已發行股份。這是韓國樂天繼2008年通過收購萬客隆進入中國市場後,在國內上演的第二筆收購案。
韓國樂天集團旗下擁有百貨店、超市、折扣店等多種類型零售業態,並且擁有食品加工等產業。目前,樂天集團在國內擁有超市和百貨兩大業態,主要銷售地區覆蓋京津等地。被其收購的時代零售為一家在中國香港上市的超市,自1997年在江蘇省開設首家門店以來,到2009年10月,時代零售在華東共擁有65家門店。
其實,在樂天集團閃電收購時代零售之前,內資的物美集團一直在與時代零售接洽。據相關人士透露,物美此前對時代零售的估值為4億多美元,每股收購價不高於5港元。而韓國樂天集團提出的報價為5.6港元/股,較時代零售停牌前的每股4.64港元溢價21%。樂天當時出價折合6億多美元,與物美的4億多美元報價相比,樂天集團優勢明顯。
根據商務部反壟斷局下發的調查函,征求相關單位對流通行業的影響(包括市場集中度、市場進入難易程度)、對消費者及其他經營者影響提出意見。
業內人士表示,時代零售是區域型企業,如果按照國內現有反壟斷條文進行界定,此筆收購案定性為壟斷的可能性不大。按照我國2008年正式實行的《反壟斷法》,判定『經營者具有市場支配地位』的壟斷行為,有三個衡量標准,即『一個經營者在相關市場的市場份額達到1/2』、『兩個經營者在相關市場的市場份額合計達到2/3』等。
但按照現行慣例,用龐大中國市場份額做分母來衡量樂天並購時代零售案,對於並購區域型的時代零售在整個零售行業造成的影響,顯然不構成壟斷行為。『有些情況是法律條文無法具體規定的,商務部門在審定具體審查時,需要聽取行業專家的具體意見纔能確定是否會對競爭產生不利影響。』一位不願透露姓名、但參與此次反壟斷調查意見的人士表示,政府部門進行反壟斷應該針對特殊地區、特殊業態進行具體的市場份額衡量。該人士提醒,流通行業是一個國家的戰略性產業,應該引起相關部門的注意,警惕外資零售憑借資金實力出現『零售傾銷』行為。
一位零售業內人士提醒,相關部門應重視外資通過收購快速佔領市場的現象。2004年後,『不差錢』的外資零售通過並購,快速彌補了此前布局中國市場受限的損失。2004年,TESCO1.4億英鎊(約合人民幣21億元)收購中國臺灣樂購超市50%股權;2006年,沃爾瑪啟動收購好又多。兩大零售通過並購方式,在國內的市場份額快速擴大。
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