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招商證券(600999),該股發行價格為31元/股,市盈率為56.26倍,2.87億股於今日起上市交易。
公司綜合實力位於證券行業前列。以發行價計算,招商證券僅次於中信證券和海通證券,成為國內市值排名第三的券商股。公司是目前國內成立時間較早、綜合實力較強的綜合型、創新類大型券商。公司旗下控股招商期貨、招商資本、招證控股(香港),參股博時基金、招商基金,公司全方位業務體系和平臺已然構建完成。
經紀業務和資管業務實力突出:通過外延式收購與內涵式發展,公司經紀業務市場佔有率持續提昇,其股票基金市場佔有率從2006年的3.62%提昇至2009年上半年的3.97%。2008年部均交易量達到372億,在上市券商中名列第一,高於217億的行業平均水平。資管業務方面,通過2008年對博時基金股權的收購,公司資產管理業務收入佔比大幅上昇,2009年上半年基金管理公司收入佔比達到23%,在上市券商中名列第一。2010年後,公司對博時基金持股比例變為49%。投行業務方面,公司在中小型企業保薦項目上具有豐富的經驗和優勢。近期創業板開閘將更有利於公司中小項目競爭優勢的發揮,而IPO後資本金充足有利於公司衝擊大項目,公司投行業務具備較大成長空間。此外,與其他上市券商相比,公司自營業務收入佔比較低,自營風格較為穩健。此次發行所募集的資金將全部用於補充公司的營運資金,加大投入發展投資銀行業務、經紀業務、自營投資業務等各項業務。
上市價格預測:
安信證券:25-30元
渤海證券:21.52-29.35元
上海證券:22.38-26.86元
平安證券:29.00-33.00元
西南證券:21.00-25.00元
銀河證券:36.45-40.50元
中金公司:18.00-22.00元
中信建投:19.00-28.00元
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