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周一(16日)A股高開高走,收盤大漲。滬綜指漲2.74%報3275.05點,深綜指漲2.52%報1181.63點。從盤面看,A股總體走勢極強,熱點全面開花。大盤的成交驟然放大,權重股似有大量換手,許多投資者似乎已按捺不住,紛紛加碼買入或空翻多。
多數個股和板塊上漲,表面看熱點似有點雜亂,但仔細看卻也有大致脈絡。煤炭、鋼鐵、水泥、有色金屬、金融、航空、紙業等表現較好,這些個股要麼和通脹預期相關,要麼和人民幣昇值題材相關。除此之外,地產股走勢也不錯,地產股不僅受昇值預期支橕,還和消息面相關。近期有傳言稱 『銀監會已經要求各大銀行適當收緊房地產行業信貸政策』,但銀監會副主席蔣定之卻否認,他表示,『銀監會目前並未對房貸政策作出調整。』
另一受益於人民幣昇值預期的B股走勢頗為詭異,滬B指數於盤中最多上漲了近7%,可正當人氣極旺時,多頭卻出其不意反手殺跌並一發不可收拾,收盤時滬B指數反而跌了0.38%。筆者認為,B股雖然有些上漲基礎,卻也沒道理遠遠強過A股,至少不該漲這麼快。
16日,美國總統奧巴馬抵達上海,開始其上任後首次訪華之旅。A股中一些相關題材股有所表現,但總體仍免不了『見光死』的老套。比如,擁有新能源概念的中通客車、沃爾核材、孚日股份、拓日新能等上午均現強勢,但收盤時大多威風不再。
A股表面上走得很強,留下大幅跳空缺口未補,但從各板塊具體表現來看,卻顯得有點 『事件促進型』成份。通脹受益股及人民幣昇值概念股集體上漲,這就顯然和近期這方面消息較多相關。
在奧巴馬訪華之際,國際貨幣基金組織主席卡恩呼吁人民幣昇值。卡恩周一於北京演講表示,人民幣昇值是『必要改革方案的一部分』。然而我國商務部發言人姚堅同日在北京的例行記者會上表示,『美元下跌的同時要求人民幣等貨幣昇值既無助於全球經濟復蘇,也是不公平的。』
16日,人民幣現匯基本沒動,最後報6.8269對1美元,海外一年期NDF遠匯甚至有所下跌,從6.5865對1美元貶為6.6070對1美元。當前美元走得極弱,如果人民幣在這個時候昇值,極易引發階段性熱錢大量湧入,因此相對而言,人民幣昇值最好也是趁美元強的時候昇。
然而這只能是美好意願,因為假如人民幣現在就開始昇值,那麼美元極可能會比現在走得還弱,而這將造成人民幣昇值老是無法『昇到位』,從而形成不大不小的『昇值陷阱』。
之所以會如此,是因為世界上許多國家在收購美元並拋售本幣,所以一旦人民幣放棄盯住美元,這些國家就可能不再收購美元,而這勢必造成美元進一步下滑。因此,筆者認為奧巴馬本次來訪未必能在『迫使人民幣昇值』方面達到明顯進展。人民幣昇值機會更可能出現在此之後,在人們相對不太注意之時。
大盤方面,16日量能釋放似乎過猛,盤面也有些被動及不和諧之處,加上招商證券即將掛牌,投資者短期內已不可過分追漲,倉重者可考慮逢高減磅。
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