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上周股市在高位震蕩整理,前期機構增倉效應仍在延續,但權重板塊動能不足,前周漲幅較為滯後的家電、食品等行業表現較強。從基金上周倉位變化來看,轉向進攻的整體方向仍在延續,平均倉位水平繼續小幅攀昇;但多數基金主動增倉力度明顯減弱,只是部分倉位較低的基金補倉較為明顯。
11月12日倉位測算數據顯示,各類以股票為主要投資方向的基金平均倉位繼續攀昇。股票型基金平均倉位為86.28%,比前周上昇1.34%;偏股混合型基金平均倉位為83.37%,相比前周增加1%;配置混合型基金平均倉位74.95%,相比前周增加2.15%。在測算期間滬深300指數上漲1%,有輕微的被動增倉效應。扣除被動倉位變化效應後,三類股票方向基金主動增倉幅度在1%上下。
非股票投資方向的其他類型基金平均倉位也有小幅上昇:轉債混合基金平均倉位57.25%,相比前周微增0.4%;偏債混合基金平均倉位26.82%,相比前周增加0.9%;保本基金平均倉位27.33%,相比前周上昇1.46%;債券型基金平均股票倉位14.1%,比前周增加0.3%。
從基金增減倉比例來看,上周基金操作方向並不一致,操作力度均小於前周,小幅增倉的基金仍佔據相對多數。測算數據顯示,扣除被動倉位變化後,上周111只基金主動增倉幅度超過2%,其中增倉幅度超過5%的基金有11只,相比前周增倉力度和范圍大幅縮減。另一方面,28只基金主動減倉幅度超過2%,其中減倉超過5%的基金有2只。
在前周大舉增倉後,上周基金增倉力度下降不出意料;近兩周平均倉位已快速昇至接近歷史高點,進一步增倉空間較為有限,因此上周倉位操作以微調為主,看不到進一步的集體性增倉。但基金仍然延續著積極的投資傾向,上周平均倉位繼續小幅攀昇。增倉較明顯的多以倉位在70%以下的基金為主,而減倉基金則多是重倉基金,屬於倉位微調,這與上周股市平盤整固的走勢基本相符。
從具體基金和基金公司角度看,看多陣營漸成主力。中大型基金公司都逐步提昇了操作的積極性,布局中期趨勢的態勢已越來越明顯。其中,大成、廣發、銀華、華夏、鵬華、嘉實、易方達等旗下股票型基金平均倉位均提昇至重倉的85%以上。倉位相對較輕的公司也多處於看多,但尚未進入行動階段。(德聖基金研究中心)
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