|
||||
《笑傲江湖》中第一高手火雲邪神說:『天下武功,無堅不破,唯快不破!』。對於後金融危機時代的證券投資來說,依靠高速成長而嶄露頭角的公司多受追捧,可謂『股票投資,唯業績不敗』。
在一個要求速度的多變的商業時代,價格、產品市場、消費者需求乃至外部輿論環境不斷變化,上市公司也不得不面臨快速變革和自我成長的課題。全球性的金融危機讓上市公司經營的復雜性和不確定性空前增加,不過,投資者尋找有價值的股票有一個永恆的依據,那就是業績成長性。
據本報最新統計,滬深兩市共有125家公司披露了2009年全年業績預增的公告,在這些公司中包括76家在今年第三季實現了環比增長,已經持續三個季度業績環比增長的也達到34家。我們對這些業績成長性較好的公司進行了篩選。
本期價值選股篩選條件有五:1.2009年全年業績預增50%以上;2.已經持續三個單季淨利潤環比高增長;3.今年前三季度基本每股收益超過0.2元;4.現金流充沛,前三季度每股經營活動產生的現金流量淨額在0.1元以上;5.券商等機構給予積極的投資評級。目前符合這五大條件的股票不足20家,我們又在此基礎上優中選優,把具有投資潛力的10只股票匯報給大家。
我們希望投資者在2009年年報來臨之前,關注高成長優質股,通過價值創新選股鎖定新的獲益機會,找到屬於自己的一片藍海。
申銀萬國:維持『增持』評級
包裝主業盈利提昇、房地產業務好轉。預計公司2009-2010年EPS為0.42元和0.48元,目前股價對應PE分別為18和16倍。包裝印刷板塊因下游穩定增長,使公司增長具有較高的確定性,成為防守策略的較優選擇,其中紫江企業因房地產和創投業務富有彈性具有一定的進攻性,維持『增持』評級。
長城證券:維持『推薦』評級
三季度業績大幅增長,將公司2009-2011年每股收益由0.34元、0.41元和0.49元分別調整至0.43元、0.49元和0.57元,對應PE為17.4倍、15.5倍和13.1倍,維持『推薦』的投資評級。
第一創業:維持『推薦』評級
業績預增,全年不止翻番。公司今年業績預計非常漂亮,前3季度每股收益將達到0.36元,預計全年至少達到0.42元,假設公司4季度部分減持有的威而泰公司股票,則全年業績至少達到0.45元,維持『推薦』評級。
安信證券:維持『增持-A』評級
2009年公司房地產業務收入的增加,以及由於原材料價格水平的下降所導致的包裝業務盈利能力的提昇。上調公司的盈利預測和目標價,維持原有投資評級。上調公司2009、2010年的盈利預測分別為0.44元和0.53元,其中包裝業務2009年0.24元,給予25倍的市盈率,房地產業務2009年0.20元,考慮未來公司該業務的持續性,給予15倍的市盈率,對應公司的目標價為9.0元,依然『增持-A』的投資評級。
1
紫江企業(600210)
新上海概念、預盈預增概念、滬深300概念、創投概念。
主營龍頭優勢:公司主要產品市場佔有率高,2008年公司PET瓶及瓶坯佔可口可樂和百事可樂在國內對外采購量40%,佔統一在國內對外采購量70%;彩色紙包裝印刷佔KFC國內對外采購量45%;皇冠蓋佔全國市場30%份額,連續13年細分行業產銷量第一;標簽佔全國市場目標客戶15%份額;塑料防盜蓋佔全國市場目標客戶25%份額;噴鋁紙包材佔全國市場10%份額。
發展房地產行業:公司直接及間接合計持有紫都佘山房產100%股權。紫都佘山正在開發『紫都上海晶園』共有建設用地面積693.43畝,分三期。2009年上半年,合計銷售16套,確認收入10套,共計貢獻淨利潤5000萬元以上。佘山別墅二期還有約40套未銷售,三期的開發於下半年開始,共計建設130套別墅,四期開發高檔別墅共計43套。大股東持有50.25%股權的紫竹科學園,其住宅部分的紫竹半島預計將於9月份開盤,紫竹半島項目一旦注入,將大幅增強公司地產業務的可持續性。
創投概念:公司子公司上海紫江創業投資有限公司注冊資本2.9億元,淨資產31138.76萬元,2008年淨利潤262.56萬元,公司合計持股比例為98.28%。2009年7月,紫江創業受讓紫晨投資20%股權。紫晨投資2008年實現利潤27.23萬元。
投資項目:投資深圳市宇順電子股份有限公司500萬元,計100萬股,佔1.8182%;投資上海佳豪船舶工程設計股份有限公司840萬元,計302.4萬股,佔8%;投資蕪湖亞夏汽車股份有限公司792萬元,計132萬股,佔2%;投資山東礦機股份有限公司2240萬元,計800萬股,佔4%;投資浙江康德萊醫療器械股份有限公司2118萬元,計565萬股,佔9.42%。
微軟概念:公司參股的上海紫竹科學園區招商工作取得重大突破,投資2000萬美元設立的上海微軟MSN軟件公司正式簽約落戶紫竹,成為微軟MSN公司在美國本土以外的第一個技術開發與技術支持中心。
今年前三個單季淨利潤環比增長率分別為275.99%、444.85%、55.76%,全年業績預計增長200%以上;前三季每股收益為0.367元,每股經營活動產生的現金流0.63元。
2
太陽紙業(002078)
今年前三個單季淨利潤環比增長率分別為165.29%、50.40%、85.23%,全年業績預計增長幅度為80%~120%;前三季每股收益為0.64元,每股經營活動產生的現金流0.7元。
造紙印刷概念、基金重倉概念、中價概念、預盈預增概念、股權激勵概念。
探索林紙一體化:公司積極開拓自備原料基地,已與農戶合作種植三倍體毛白楊,不斷擴大與農戶合作,逐步實現自供漿佔相當比重,可為企業提供穩定優質造紙原料,降低原料成本。2008年報披露加快公司在老撾的原料林和漿紙基地的建設,一期造林10萬公頃(含百姓合作林7萬公頃),力爭3到5年生產出紙漿,條件許可再生產紙。
擴大生產規模:以1.69億元投資5萬千瓦熱電聯產背壓汽輪發電項目,以9676萬元投資1000噸/日鹼回收及化學漿改造項目(2009年11月投入運營),以1.37億元投資永悅紙業化機漿項目(已於2009年5月試車),2009年中報披露5萬千瓦熱電聯產背壓汽輪發電項目預計於2009年9月份正式投入運行。
國泰君安:維持『增持』建議
目前美國對我國銅版紙的『雙反』,明年二季度海南金海約100萬噸銅版紙項目的試車,以及相對2009年低價原材料的『意外』收益不復存在,都將影響公司的盈利。但我們在比較充分考慮了2010年的不利因素後,2010年、2011年每股收益仍高達1.37元、1.52元,相對應的市盈率僅12倍和11倍。因此繼續維持『增持』的建議,目標價位22元。
興業證券:維持『強烈推薦』
維持前期盈利預測不變,預計公司2009-2011年每股收益分別為0.94元(含出售股權收益)、1.32元和1.71元,對應當前市盈率為17.3倍、12.3倍、9.5倍,市淨率為3.1倍,認為當前估值較低,股價還存在一定上漲空間,維持『強烈推薦』評級。
3
生益科技(600183)
電子信息概念、預盈預增概念、滬深300概念、QFII持股概念、股權激勵概念。
主營龍頭優勢:公司作為我國最大覆銅板生產企業,技術力量雄厚,產值、出口創匯和利稅方面均為中國覆銅板工業之首。公司具有7大系列34個品種的多種產品,目前產能規模是年產各類覆銅板2800萬平米,規模居國內第一,全球第四。
啟動撓性板項目:公司啟動撓性板研發項目。撓性板團隊的全體成員團結一致,通過不撓的努力,基本攻下一批基本客戶,已初步形成一個自己的市場圈。與此同時,技術服務基本上軌,生產已實現滿產。
太陽能題材:控股72.73%的連雲港東海硅微粉公司主要生產硅微粉,主要用於封裝IC、太陽能光電轉換器以及太陽能電池,是太陽能產業上游最關鍵原材料之一。2009年上半年,生產各種規格硅微粉10063.50噸,比上年同期減少2.11%;銷售各種規格硅微粉9501.03噸,比上年同期減少6.39%;銷售收入為1983.48萬元,比上年同期減少-8.89%。
技術創新:公司34個產品中,僅1種為國外引進技術產品,其餘33種都是自主研發產品,其中大部分產品都填補了國內空白,成為進口替代產品。
華泰證券:維持『推薦』評級
三季度收入利潤環比增長,四季度環比有望繼續增長。預計公司2009-2011年收入分別為,37.45億元、43.06億元和50.79億元,毛利率分別為16.2%、17%和17.2%,每股收益分別為0.36元、0.46元和0.55元。目前2009年動態市盈率25.5倍,估值明顯低於電子元器件類上市公司,維持『推薦』的投資評級。
天相投顧:維持『增持』評級
旺季效應以及下游需求回暖刺激三季度營收大幅反彈。上調公司盈利預測,預計公司2009-2011年的每股收益分別為0.31元、0.39元和0.43元,對應的動態市盈率分別為29倍、23倍和21倍,仍存在一定的估值優勢。同時公司擬投資的松山湖第四、五期項目拓展了公司長期的發展空間,看好該項目的盈利前景,維持對公司『增持』的投資評級。
愛建證券:維持『推薦』評級
隨著國家刺激經濟政策的效果顯現,以及全球經濟回暖,公司業績增速開始回昇,雖然累計增速仍然處於負增長,但是降幅已大幅減少,特別是第三季度單季度已經實現了利潤的出現了同比正增長,增速回昇明顯。由於去年第四季度基數低,今年四季度業績有望有較高增長,全年業績將重回正增長。預計2009-2011年收入分別為37億元、43.66億元、51.96億元,淨利潤分別為3.35億元、4.22億元、5.10億元,對應每股收益分別為0.35元、0.44元、0.53元,對應市盈率為25.7倍、20.4倍、16.9倍。維持『推薦』評級。
4
黔輪胎A(000589)
2008年第四季度、2009年第一季度、2009年第二季度淨利潤環比增長率分別為21.59%、102.36%、31.21%;預計今年前三季淨利潤約14,500萬元,上昇100%~150%。
汽車類概念、預盈預增概念、定向增發概念。
工程輪胎:公司是全國工程輪胎產量最大的生產廠家之一,現有工程輪胎生產能力為500萬條/年,公司的主營業務收入大部分來自於國內銷售(佔主營收入的80%以上),因此公司經營受國外經濟危機的影響較小,2009年上半年公司輪胎產品毛利率較去年同期上昇6.59個百分點,其中斜交輪胎(工程、特種輪胎)毛利率較上年同期上昇14.62個百分點。
研發實力強:公司建有國家級企業技術中心一個,是國家首批批准的輪胎行業國家級企業技術中心之一,已建成了一整套輪胎設計、驗證、檢測試驗設備平臺,理化實驗室硬件條件在國內橡膠行業中處於領先地位,是國內輪胎行業中最先進的實驗室之一。
技改項目:公司40萬套高性能載重子午線輪胎技改項目(一期)已於2008年度建成投產,該項目總投資41420萬元,公司全鋼載重子午線輪胎年生產能力達到了200萬條;工程及載重子午線輪胎技術改造項目(二期),建設年產80萬條高性能載重子午線生產線,預計總投資3.99億元,其中固定資產投資36363萬元,流動資金3500萬元,建設期兩年,2008年度開始籌建,截至2009年6月30日累計投入2.01億元,項目建設進展順利。(建成達產後預計年均非含稅銷售收入59256萬元,年均利潤總額11398萬元。)
籌備項目:2009年半年報披露,公司年產70萬條子午線輪胎建設項目正在進行前期准備,預計投入資金4.7億元。
參股金融:公司投資670萬元持有貴陽市商業銀行0.55%股權。
山西證券:給予『增持』評級
今年業績有保證,明年毛利料下滑。由於原油有效突破75美元/桶較預期時間晚了三周左右,橡膠價格相對顯得更加憨慢,因此我們略調昇2009年-2011年每股收益為1.13元、0.89元、1.13元。由於主要原料價格存在上漲風險,鑒於公司穩定成長可期,同時2010年業績相對2009年業績上昇空間不是太大,如果公司股本結構不調整,在18-20倍估值水准下給予『增持』評級。
濰柴重機(000880)
今年前三個單季淨利潤環比增長率分別為123.35%、28.78%、67.69%,全年業績預計淨利潤16000萬元,增長100%~150%;前三季每股收益為0.41元,每股經營活動產生的現金流2.54元。
機械概念、新材料概念、中盤概念、中價概念、預盈預增概念。
柴油機:公司的主業為中速柴油機的生產、銷售,所生產的中速柴油機主要用於海洋和內河航運船舶主機及大型船舶輔機、發電機組及其它陸用動力。
大馬力船機:公司與德國MAN Diesel公司簽署大馬力船用柴油發動機《許可協議》,投資生產大馬力船用柴油發動機,經初步測算:該項目總投資89971萬元。2009年三季報披露,公司與德國MAN公司合作的大功率柴油機項目目前處於工廠建設階段,計劃於2009年年底產出樣機。
中速機:2008年9月公司收購了濰柴控股集團有限公司擁有的CW200系列中速柴油機相關資產。截止2008年度末,該資產已交割,正處於過戶階段,該部分資產的收購將進一步擴大公司的中速柴油機生產能力,降低成本,進一步提昇公司產品的市場競爭力。
銀河證券:維持『謹慎推薦』評級
船用柴油機增長超過預期。公司的船用柴油機業務目前增長勢頭持續看好,是公司2009年業績增長的重要保障;發電成套設備和配件業務目前雖然不景氣,但最壞的時期可能已經過去,未來給公司業績帶來的負面影響有限。預計公司2009-2011年每股收益分別為0.54元、0.67元和0.84元。中長期看,隨著公司的大功率中速機項目逐步擴大生產規模,公司未來2-3年將進入新一輪的快速成長期,維持對公司『謹慎推薦』的評級。
天相投資:上調為『增持』評級
大功率柴油機將成為公司新的盈利增長點。大功率中速柴油機市場處於成長期,公司致力於將該產品發展成為核心競爭力。公司於2008年與德國曼公司簽訂了大功率中速船用柴油機制造技術。大功率柴油機主要用於沿海港口城市之間的短途運輸以及遠洋漁業等。項目目前處於工廠建設階段,計劃2009年年底產出樣機。項目達產後可新增產能300臺左右,實現淨利潤1.5億元。預計公司2009、2010年每股收益分別為0.58元、0.76元,公司目前估值與同行業相比較有優勢,公司評級由『中性』上調為『增持』。
6
華東醫藥(000963)
醫藥概念、基金重倉概念、中價概念、預盈預增概念、社保重倉概念、注資承諾概念、稅收優惠概念。
中美華東:控股子公司杭州中美華東制藥公司(注冊資本1200萬美元素,持股75%)為浙江省2008年第一批高新技術企業,根據相關規定,三年內(含2008年),其所得稅按15%的比例征收。其主導產品環孢菌素原料通過了歐盟藥品質量管理委員會的COS認證,有效期限5年。
糖尿病藥:子公司中美華東主導產品阿卡波糖已順利通過美國FDA、澳大利亞TGA認證。阿卡波糖是第一種以微生物為來源的治療糖尿病的藥物,最大的優點是可單獨使用,也可與其他相關藥物聯合使用。公司正實施『年產十噸阿卡波糖』的重點基建、技改項目。
器官移植用藥:公司是國內最早、最專業的器官移植用藥生產企業。由於器官移植用藥一般是采取三聯、四聯用藥,產品線的完善將能夠滿足聯合用藥的需求。
免疫抑制劑藥物:公司是免疫抑制劑藥物的國內品牌龍頭企業,百令膠囊、賽斯平都是銷售近2億的現金牛產品,在國內免疫抑制劑市場上佔據了優勢地位,市場份額排名第四位,百令膠囊是浙江省近50年第一只國內獨家生產國家一類中藥新藥,而賽可平和賽莫司的推出,豐富延伸了免疫抑制產品線。
收購醫藥企業:出資9800萬元收購西安博華制藥有限責任公司(注冊資本7200萬元)78.87%股權和陝西九州制藥有限責任公司(注冊資本4000萬元)65%股權,收購完成後,將實現對上述兩家制藥企業的控股。預計西安博華2008-2012年淨利潤分別為904萬元、1330萬元、1616萬元、1505萬元、1742萬元。
商業地產重估:華東醫藥在浙江醫藥商業中排名第一,此外,公司的OTC門店自有率超90%,在華東地區的佔有率為40%左右,公司的商業地產主要位於鬧市區,據預測,公司醫藥部分的地產增值將推動公司業績上漲0.1元左右。
中投證券:維持『推薦』評級
主業繼續快速增長,估值偏低。公司產品特色鮮明,2009年業績增長超過預期,公司估值在醫藥板塊中嚴重偏低,未來環孢菌素等產品將進入基本藥物目錄擴展板,建議可以積極配置,維持推薦的投資評級。
東方證券:給予『買入』評級
預測公司2009-2011年實現每股收益0.57元、0.68元、0.82元,對應的預測市盈率分別為28倍、23倍、20倍,給予買入的投資評級。
安信證券:給予『增持-A』評級
工商兼備,經營向好。對公司2009、2010年主業(不含地產收益)的業績預測EPS分別為0.60元、0.75元,按照2010年主業給予28倍PE,則12個月內目標價為21元,給予『增持-A』的投資評級。
中銀國際:上調『買入』評級
將公司2009-2011年每股收益預測分別上調至0.66元、0.75元、0.86元,其中醫藥主業分別貢獻0.60元、0.72元、0.85元,基於醫藥主業27倍2010年預測市盈率,上調評級至買入。
7
魚躍醫療(002223)
今年前三個單季淨利潤環比增長率分別為5.96%、19.08%、5.51%,全年業績預計增長50%~70%;前三季每股收益為0.47元,每股經營活動產生的現金流0.27元。
醫藥概念、次新股概念、基金重倉概念、小盤概念、預盈預增概念、稅收優惠概念。
主營醫療器械行業:公司是國內最大康復護理和醫用供氧系列醫療器械專業生產企業,生產產品共計36個品種、225個規格,是國內同行業生產企業中產品品種最豐富企業之一,秉承做專做精的理念,力爭每個主要產品做到行業前三名,前六大產品有制氧機、超輕微氧氣閥、霧化器、血壓計、聽診器五個產品市場佔有率達到國內第一、輪椅車市場佔有率國內第二。
強化主營優勢:公司擬以不低於23.68元/股非公開發行不超過1000萬股,募集資金上限2.51億元。其中,『醫用分子篩制氧機系列技術改造項目』達產後,將新增年產12萬臺小型醫用分子篩制氧機和年產200套大型醫用分子篩制氧機的生產能力,年新增銷售收入28904萬元,年利潤總額4697.80萬元;『輪椅車技術改造項目』達產後,將新增年產15萬輛手動輪椅車的生產能力,預計可年新增銷售收入6000萬元,年利潤總額868.8萬元;『醫用壓縮機(泵)產業化項目』全面達產後,預計可新增年利潤總額1320.90萬元。
稅收優惠:公司被認定為高新技術企業,認定有效期3年。根據相關規定,公司自獲得高新技術企業認定後三年內(2008年-2010年),所得稅享受10%的優惠,即所得稅按15%比例征收。
東海證券:給予『增持』評級
穩健快速增長的基礎醫療器械龍頭,預測公司2009-2011年EPS分別為0.66元、0.86元和1.13元,給予公司『增持』評級,未來6個月目標價33.8元,對應公司2009-2011年每股收益的PE分別為51倍、39倍和30倍。
國泰君安:維持『謹慎增持』
增速符合預期。考慮增發攤薄6.4%後1.645億股本,預計2009-2010年EPS分別為0.57、0.86元。目前股價27.4對應2010年EPS31倍PE,維持謹慎增持評級。
8
華泰股份(600308)
造紙印刷概念、基金重倉概念、中價概念、預盈預增概念、社保重倉概念、滬深300概念、定向增發概念。
規模優勢:公司主導產品為中高檔新聞紙、雙膠紙和書寫紙。公司現擁有造紙產能160萬噸,其中新聞紙年產能為120萬噸,市場佔有率約為30%,是目前國內最大的新聞紙生產企業;以及40萬噸文化紙產能,全國市場份額約為4%。
安慶林漿紙一體化項目:2007年11月,公司於與安慶合資設立安徽華泰林漿紙有限公司,參與建設年產30萬噸漂白商品木漿林紙一體化項目,總投資額38億元,項目配套建設240萬畝原料林基地(截止2008年末項目尚在建設中,預計2010年下半年投產運行),建成後預計年增銷售收入35億元。
技術優勢:公司被國家科技部認定為國家級重點高新技術企業。2007年公司相繼研發了『超低定量新聞紙』等8個國家級新產品,『廢紙生產低定量高級彩印新聞紙』等連續3項國家科技進步獎成果,新聞紙標准成為國家新標准的重要依據。公司新聞紙噸紙成本約3000元,接近國外同行水平,是新聞紙行業中競爭力最強的企業;公司新聞紙主要原料為進口美廢,美廢佔比達到90%。
增發擴產:2009年9月,公司擬以12.66元/股公開增發不超過1億股,擬募資總額約為35億元。擬投入募資9億元用於增資全資子公司東營協發化工(增資後注冊資本增至40594萬元,其2008年實現淨利潤10438.07萬元)建設50萬噸/年離子膜燒鹼項目。總投資17.58億元,分兩期建設,預計年均稅後利潤2.11億元。截止2009年8月一期25萬噸已投產。預計2010年二期投產後,公司化工產品年銷售收入將達到100多億元,佔造紙主業銷售收入的一半以上。擬投入募資26億元於山東林紙一體化項目。
低成本擴張:2009年9月,公司擬出資約9.25億收購諾斯克(河北)紙業有限公司100%股權及其相關的所有權利和義務。諾斯克紙業注冊資本為19669萬美元,主營業務以生產和在中國境內外銷售新聞紙和其他印刷用紙為主。
5萬噸雙氧水項目:2009年10月,公司全資子公司協發化工擬與比利時蘇威化工擬合資成立『山東華泰英特羅斯化工有限公司』,建設年產能為5萬公噸的雙氧水項目。合資公司注冊資本1.05億元,其中協發化工出資5250萬元(佔50%)。項目總投資約合2億元,第一階段,將基於黎明技術建一條年產能18萬噸27.5%過氧化氫生產線,預計將於2010年左右開工。第二階段將利用蘇威化工的經驗和專有技術改善工廠的運行。
參股券商:2009年半年報披露,公司持有天同證券1.47%股份,期初投資金額和期末數均為3000萬元。
稅收優惠:2009年4月,公司獲認山東省2008年第一批高新技術企業,在認定有效期3年內將享按15%征收所得稅優惠。
興業證券:維持『推薦』評級
預計增發攤薄後2009-2011年EPS分別為0.68元、1.02元和1.40元,對應當前PE分別為19倍、12.7倍和9.3倍,PB為1.9倍,比照同業其他上市公司,公司當前估值水平具有一定優勢,維持『推薦』評級不變。
今年前三個單季淨利潤環比增長率分別為249.94%、242.61%、3.14%,全年業績預計大幅上昇;前三季每股收益為0.453元,每股經營活動產生的現金流0.82元。
今年前三個單季淨利潤環比增長率分別為654.21%、40.23%、146.44%,全年業績預計增長600%以上;前三季每股收益為0.25元,每股經營活動產生的現金流0.67元。
造紙印刷概念、中盤概念、預盈預增概念、創投概念。
主營龍頭優勢:公司是國內最早生產卷煙紙企業(1936年)和國內最大從事卷煙配套系列用紙制造商之一。三大主導產品市場佔有率均保持全國前列,其中描圖紙為國內獨家生產,常年經常性生產和銷售特種紙品種和規格達30多種,最主要產品為卷煙系列用紙。
外資合作:公司投資1872萬美元與德國本科特公司合資設立民豐本科特公司,佔74%。德國本科特是萬寶路等知名卷煙品牌的長期穩定的供應者。可以在較短的時間內,通過引進先進設備、技術和管理,實現產品昇級。2009年3月,公司3626.55萬元受讓德國本科特有限和兩合責任公司所持有的浙江民豐本科特紙業有限公司26%的股權完成,該公司更名為浙江民豐波特貝紙業有限公司。該公司2009年上半年淨利潤1046.80萬元。
創投概念:公司出資1000萬元參股浙江天堂硅谷創業集團有限公司,佔5%。該公司注冊地在浙江省杭州市。公司主要經營實業投資開發、高新技術企業及項目的創業投資等。
天相投顧:上調『增持』評級
成本費用減少,毛利率提昇,預計公司2009年、2010年、2011年EPS為0.34元、0.44元和0.51元;動態市盈率分別為20倍、16倍和13倍,上調公司至『增持』的投資評級。
新海宜(002089)
今年前三個單季淨利潤環比增長率分別為69.36%、9.90%、27.00%,全年業績預計增長140%~170%;前三季每股收益為0.2549元,每股經營活動產生的現金流0.1758元。
通信概念、中價概念、預盈預增概念、3G概念、創投概念、股權激勵概念。
主營通信設備制造業:公司是一家為電信運營網、廣電網、國防專業通信網及其他專用通信網提供各種網絡配線管理系統和網絡監測系統專業通信配套設備供應商。是國內唯一一家在光纖優化管理系統光纖槽道產品上擁有自主知識產權企業。
IPv6項目:2009年6月公司擬投資4787萬元建設『面向業務感知的下一代互聯網流量控制設備——內容級智能流量管理系統產業化項目』(簡稱ICTMS),ICTMS是支持IPv4/IPv6雙棧的互聯網流量管理系統,列入國家下一代互聯網專項。
下一代互聯網優勢:發改委將組織實施下一代互聯網業務試商用及設備產業化專項,並提出大力促進IPv6業務試商用,在2010年底前發展50萬以上IPv6試商用用戶;IP地址空間約為現有互聯網的1029倍,數據傳輸速度更快,主乾網和城域網傳輸速率將比現在提高100到1000倍。
投資軟件外包行業:子公司易思博軟件技術公司從事軟件外包立足電信行業,起點高,客戶優質,與公司的技術和客戶資源方面形成優勢互補,能更好地為電信運營商、主設備供應商提供產品和服務。2009年8月公司擬對易思博增資1.8億元,增資後公司共持有易思博軟件的85.21%股權。2009年三季報披露易思博軟件實現的淨利潤較上年同期增加690.21萬元。
光大證券:調昇至『買入』評級
公司新涉業務或可帶來業績爆發增長,且參股禾盛新材已於9月上市,2010年解禁後可為公司帶來可觀投資收益。暫不考慮禾盛新材上市對業績的增厚,調高盈利預測以反映近期獲得政府補助2000萬未來兩年對業績的影響。目前股價對應2010年PE為27倍,鑒於公司業績『高彈性』,估值已具吸引力,調昇評級至『買入』。
國信證券:維持『謹慎推薦』評級
增發有望推動新一輪高成長,預測公司2009-2011年每股收益分別為0.32元、0.43元、0.57元(2010、2011年股本按增發後擴張19%計算)。目前股價對應的2009-2011年市盈率分別為34.2倍、24.9倍、19.0倍。從相對估值的結果來看,已經比較充分的反映了公司未來幾年的高成長性。未來股價上行空間有賴於超預期的經營表現,綜合各因素,我們維持『謹慎推薦』的投資評級。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||