|
||||
核心提示:首先,經濟發展模式從儲蓄型向消費型過度,從汽車、房地產、家電到近期商貿、旅游和食品,無不表現搶眼;其次是低碳大概念推廣,清潔能源、環保和節能設備需重點關注;最後是地域發展縱深化,從東部向西部和南部部分區域延伸。
上周股指基本走平,完全符合上期中證研究的判斷(見11月9日B02版,《加速跑難持續A股上昇斜率將放緩》)。我們認為,在更為明確的投資指引出現之前,未來A股仍將保持震蕩態勢。短期不排除部分大盤股異動帶動指數走強,但整體看市場風格徹底轉向尚待時日,經濟轉型將繼續為市場提供主題性機會。
大盤平淡個股發威
上周上證綜指日K線基本走平,全周僅上漲0.75%,與前周5.61%的漲幅相比明顯收窄,這與我們前周的判斷基本一致。有所差異的是,題材股繼續此前強勢表現而權重股走勢較為平淡,市場『八二』特征依舊明顯,預期的風格轉換沒有到來。
從行業指數看,內需消費型行業繼續受到資金追捧,申萬家用電器、食品飲料和商業貿易指數分別上漲了7.10%、6.84%和5.00%,位居漲幅前三位,餐飲旅游、農林牧漁和電子元器件上漲幅度也均超過3%;相反,金融服務、有色金屬、房地產、化工和采掘板塊全部跑輸滬綜指,采掘指數周跌幅達到2.50%,表現最差。
除了『八二』特征外,另一個值得關注的現象是上周五兩市B股集體拉漲,實現漲停的非STB股超過40家,ST盛潤B漲幅最小,但也達到了3.88%。
短期仍是百花齊放
考慮到短期基本沒有利空因素,我們預計本周A股將維持『百花齊放』的狀態。不排除部分大盤股出現異動從而帶動股指走強,但估計這也將帶有『題材色彩』。我們預計銀行和煤炭板塊可能出現交易性機會。
上周公布10月份宏觀數據,再次強化了我們對股票市場運行大背景的判斷:工業生產總值同比增長16.10%,CPI溫和反彈至-0.5%,資金活化速度加快,三者構成的組合正是風險資產上漲的最佳環境。
但在這一大框架下,我們注意到有些變量在發生變化:首先,人民幣貸款數據低於預期,但市場對此反應的時間跨度僅僅為盤中。對此大致上我們可以做如下三個層次解讀:其一是信貸已經不是流動性單一風向標,儲蓄活化和熱錢也納入考量對象;其二,雖然人民幣貸款數額減少,但如果加上外幣貸款,總量並不令人失望;其三,考慮到今年巨大的貸款餘額,投資者對短期信貸數量已經極度不敏感,明年第一季度時或許纔能重新激發投資者對此的關注度。
其次,10月份以來人民幣兌美元的NDF從6.69一路昇至6.58。這一方面會加劇熱錢流入,對市場流動性形成有益補充;另一方面也為我們選擇市場關注點提供線索——造紙、航空等行業或因此存在交易性機會。
經濟轉型提供投資題材
實際上,在前周的策略周報中我們已經提到,目前多數題材都是受益於『調結構』。我們認為經濟轉型將繼續提供主題性機會。首先,經濟發展模式從儲蓄型向消費型過度。今年以來汽車、房地產行業持續走強,均得益於產品銷量大增;近期家電、商貿、旅游和食品表現搶眼,也是投資消費概念思路的延續。
其次是低碳大概念推廣,清潔能源、環保和節能設備需重點關注。權威人士透露,發改委目前正在起草低碳經濟指導意見,將對低碳經濟概念進行界定,規劃我國低碳經濟的發展。
最後是地域發展縱深化。近期海南和新疆板塊個股出現較大漲幅,與資本市場預期出臺區域性政策密切相關。
低碳避『炒作』重『龍頭』
近期石油價格高位盤整,哥本哈根會議漸行漸近,低碳題材板塊再度成為市場熱點。在國內受益低碳經濟的子行業中,智能電網、新能源汽車、核能等行業具有良好的發展前景,相關龍頭個股值得重點關注。
低碳經濟備受關注
對我國而言,新能源對傳統能源的替代,能夠在很大程度上緩解能源供需矛盾,從而加快我國工業化進程和改善環境。重視和發展低碳經濟,對於我國的經濟轉型有著舉足輕重的作用。
隨著12月份哥本哈根聯合國氣候大會的臨近,國內關於新能源和節能減排行業的各種扶持政策也在近期密集出臺。這樣的事件性驅動力,有望令具備低碳題材的新能源和節能板塊再度迎來充分的交易性機會。
另外,國際石油期貨價格11月以來始終在78美元附近震蕩,盡管最近兩個交易日出現回落,但是在經濟復蘇、美元貶值的預期下,短期國際油價可能仍將維持高位盤整格局。油價高企也成為刺激『低碳』概念板塊走好的另一重要因素。
目前國內受益低碳經濟的行業主要有新能源、清潔煤發電和清潔煤利用、節能減排這三大類。在目前低碳經濟發展的初期,符合我國能源結構特點、具有核心資源和技術、受益國家政策扶持的子行業有望快速發展。
挖掘受益行業及個股
具體來看,結合我國富煤貧油的能源結構和水能、風能、太陽能資源相對豐富的特點,我們認為新能源汽車、智能電網、核電、風電、太陽能光伏發電、煤炭清潔技術、生物質能、建築節能、工業節能等低碳子行業具有良好的發展前景和較大的投資機會。
在上述子行業中,智能電網和核電成為市場關注的焦點。專業人士指出,智能電網將徹底改變人們對能源的使用習慣,是應用一切低碳技術的基礎和核心,將長期保持高速增長;同時,智能電網是節能減排和清潔能源介入的紐帶,是最具政策一致性的領域,相關公司將在智能電網建設中全面受益。另外,作為目前運行最穩定、成本最低的新能源,核電的發展前景廣闊,相關設備制造商也將率先受益。
值得注意的是,光伏上網電價政策有望在今年年底至明年年初出臺,將構成國內光伏市場全面啟動的最大催化劑;與此同時,近期新能源汽車的利好政策不斷,實質性扶持政策的出臺將促進新能源汽車快速發展,並對相關股票形成提振。
個股方面,建議投資者回避對低碳概念的盲目炒作,重點關注上述重點行業中擁有研發實力和核心技術、產業鏈一體化、大幅受益政策支持、業績穩步提昇的龍頭公司。
『低碳經濟與新能源』概念股票池
類別股票池(重復的公司只在主業所在的行業中顯示)
核能:東方電氣、上海電氣、自儀股份、中核科技、哈空調、奧特迅、蘭太實業、沃爾核材、方大炭素、嘉寶集團
風能:金風科技、湘電股份、華儀電氣、長征電氣、華銳鑄鋼、天馬股份、中材科技
太陽能:天威保變、南玻A、特變電工、中航三鑫、航天機電、孚日股份、方大A、金晶科技、拓日新能、川投能源、新華光、精工科技、海通集團、力諾太陽
生物質能:凱迪電力、豐原生化、天茂集團、天科股份
新能源汽車:江蘇國泰、杉杉股份、西藏礦業、中信國安、中國寶安、佛塑股份、科力遠、中炬高新、包鋼稀土、上海汽車、福田汽車、安凱客車、中通客車、風帆股份、貴研鉑業、吉恩鎳業、廈門鎢業
智能電網榮信股份、國電南瑞、長城開發、思源電氣、許繼電氣、長城電工、國電南自、平高電氣、安泰科技、科陸電子、置信電氣、遠光軟件、金智科技、海得控制
碳捕獲封存:龍淨環保、浙江海納、同方股份、菲達環保
煤清潔:中國神華、華光股份、科達機電、海陸重工
建築節能:煙臺萬華、泰豪科技、延華智能、魯陽股份、三愛富、雙良股份、海螺型材
照明節能:佛山照明、浙江陽光、三安光電、聯創光電、士蘭微
電子電器:節能長電科技、華微電子、法拉電子、合肥三洋、煙臺冰輪
區域發展掘金海南島『東線』
海南國際旅游島發展規劃有望獲批,這將是加快發展新興產業,實施區域經濟結構調整的又一重大舉措。鑒於海南省獨特的資源稟賦和區位優勢,未來的投資和發展潛力很大。目前海南島東線城市已經開始按照相關規劃開展了一系列中期基建項目,當地的地產、旅游、零售等行業有望繼續保持強勁增長勢頭。
地產旅游投資將大增
海南國際旅游島發展規劃涉及到公共服務、稅收政策、基建項目等眾多內容,方案的具體落實將對拉動當地經濟發展、優化產業結構起到重要作用。從海南省的支柱產業旅游和地產的情況看,1—10月,重點旅游地產項目開發投資額達86.99億元,預計年內將超過100億元;而從海南省全部旅游地產投資額看,年內將達到480億元。新規劃的公布將大大拉動海南省的投資和消費增速,預計明年的重點項目投資總額將超過500億元。
從目前新審批的項目看,單項投資金額超過10億元的大項目佔到60%以上,除了海口、三亞兩大城市,這些項目主要集中在陵水、萬寧、文昌、瓊海等東部地區。目前一些新規劃項目已經開始動工。考慮到前段時間受臺風影響,部分新上的重點項目將會在明年年中前建成使用。
從海南省近期的土地規劃看,未來3年內重點城市的土地和住房供應量還有較大的釋放空間,而旅游住宅用地規劃、配套設施服務和舊有項目的昇級配套將極大地拉動相關產業和公司的業績。從海口市的情況看,預計今年規劃土地供應量將超過127公頃,其中商品住房土地供應量接近109公頃。到2012年前,該市的住房總需求量超過1154.5萬平方米,各類住房需求超過14.1萬套。三亞市未來十年中心城區建設用地規模將達到3534公頃,預計明年,三亞新增旅游設施建設用地累計將達到1216公頃。
資金躍躍欲試
海南國際旅游島發展規劃正在吸引著眾多資金的目光。從地產投資看,9月份,海南房地產貸款增長61.49億元,同比增速為174.63%;外資增長也創下了今年的新高,9月當月增加外商投資8.31億元,同比增速達到101.7%。除了國內資金的湧動,目前外資大舉斥入的跡象也已經明朗化。
從資本市場成交情況看,10月以來,海南板塊的成交金額屢創新高,11月6日—11月12日,海南板塊成交金額達150.08億元,佔全部A股比例為1.5%。四季度以來該比例一直呈上昇趨勢,目前佔比已超歷史均值,不過離1.75%的上限還有一定的空間。我們認為,隨著規劃方案的具體落實,海南島東線的投資機會更具有空間。在個股方面,建議投資者關注在當地土地儲備項目較多的中體產業、中國寶安和首旅股份。
請您文明上網、理性發言並遵守相關規定,在註冊後發表評論。 | ||||