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自兩年前首批QDII基金出海嗆水之後,QDII的發行即刻進入了冷凍期,隨後發行的幾只基金僅僅募集了幾個億的規模。不過現在情況正在發生變化,QDII基金業績全面回暖,多家基金公司均計劃在年底前發行QDII產品,而且與以往主要投資香港市場不同的是,這次將會出現投資納斯達克100指數等海外經典市場的指數類產品。
QDII開始回暖
QDII基金在2007年市場高位時出海,且多只產品主要投資於香港市場,在隨後的金融危機中損失慘重,有的QDII基金淨值最低時跌到過3毛多。一時間,投資者聞QDII色變,該類產品的發行也隨之進入了漫長的冷凍期。
從今年以來,隨著海外市場的反彈,以及國內基金公司在QDII操作上經驗積累和日益成熟,QDII基金的業績已全面回暖。今年5月份,QDII基金就已領跑各類型基金,第三季度更是戰勝A股基金,截至11月6日,9只QDII基金今年以來平均淨值增長率為51.4%,高的已達約80%。
不僅僅是QDII基金,銀行QDII理財產品業績同樣也大幅回昇,截至10月末,招行一款QDII產品『全球雙引擎增長組合』今年以來的淨值已經上昇49%,該產品的海外管理人摩根資產管理公司副總裁莫兆奇介紹說,該產品的一大特點就是基於『雙引擎』全球配置的產品設計,投資經理能夠根據全球經濟景氣周期,在各種市場和資產類別中作相應調配,挖掘高成長和低估值的投資機會。因此,『雙引擎』不僅在跌市中能夠控制下跌幅度,而且在當前的全球復蘇和景氣上昇時期,也能更加靈活地囊括分散在全球各地的增長機會。
事實上,總結QDII基金出海兩年的教訓,一個重要原因是投研團隊建設還不完善。同時實踐證明,曾被希望助QDII基金一臂之力的境外投資顧問,與一些基金公司合作也並不順利。『外方一般希望國內基金公司只做QDII基金的銷售渠道,投資的事都交給他們。這顯然和監管層放行海外投資的初衷相違背,國內基金公司也不甘心將主動權交給外方。』一位QDII基金經理說。
兩年來各只QDII基金都在不斷吸納人纔,完善海外投研團隊。當然要想僅靠招來的幾杆槍就想覆蓋全球股市,也是不現實的,因此,引進海外指數類產品自然而然地成了下一波QDII的重頭戲。
引入海外經典指數
可以說,前一批QDII基金體現出來兩大特點:其一,大多是權益類產品,缺少指數、固定收益等其他品種;其二,大多將選股范圍局限在香港股市,並且即便在美國等地買股,也多配置中國企業在海外發行的股票、ADR等,顯而易見,這未能真正達到QDII投資全球配置的初衷,與A股的相關性較高。
不過,今年以來多家基金公司在准備QDII產品時有了諸多新氣象,如今年2月,國泰基金公司與納斯達克OMX集團簽署獨家許可協議,使用納斯達克100指數在中國開發場內交易產品。這也是國內首家基金公司宣布簽署海外指數使用協議。
此外,還有深圳幾家基金公司拿下了標普500的開發權,MSCI美國指數、澳亞遠東指數、新興市場指數等產品的開發授權。這為國內投資者真正打開了一扇通往全球各經典股票市場的大門。
如國泰基金簽約的納斯達克100指數,它佔到納斯達克市場流通市值的60%左右,截至2009年9月,總市值超過2萬億美元,其前十大股票中,有大家耳熟能詳的苹果、微軟、谷歌、英特爾、百度等,統計顯示,納指100也受到了諸多資金的青睞,與指數關聯的管理資產規模高達280億美元。投資於這類產品,纔真正體現了QDII對於國內投資者的意義,即,與A股相關性比較低,有效分散投資組合風險。
從發行時間上來看,國家外匯管理局日前發布了《關於基金管理公司和證券公司境外證券投資外匯管理有關問題的通知》,據業內人士分析,在昇值壓力加大,外匯佔款不斷上昇的背景下,目前外匯額度管理已有松動之意,雖然每次批出的額度可能不高,但在用盡之後可隨時申請。業內人士介紹說,目前多家基金公司已獲得新一批外匯額度,預計在年底前將陸續推出QDII產品,QDII將迎來『第二春』。
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