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10月A股上演了一場震蕩反彈的序曲。在周邊市場大漲、經濟復蘇、通脹預期以及昇值預期的合力推動下,滬指最高攀上3100點。然而,本周半路殺出『程咬金』,經濟復蘇產生的另一矛盾——流動性收縮顯出崢嶸,全球股市也聞之色變,滬指一度回落到2900點附近。周五,受美股重新走強刺激,A股也以紅盤報收。下周就進入11月了,股市又會走出怎樣的行情呢?讓我們來聽聽道達先生的觀點吧。
密切關注美元動向
記者:又是一個月結束了,10月大盤月漲幅7.79%,總體還是呈震蕩向上走勢。
道達:是的,我在月初也提到大盤將在10月中旬依靠經濟復蘇和業績浪推動震蕩上揚,而到10月下旬將伴隨創業板的推出而出現大震蕩。總體看來,10月的走勢與這個基調基本接近。
但是大盤站上60日均線後的大幅震蕩還是在我的預期之外,最主要的因素還是受到經濟復蘇後,全球流動性收縮信號大增導致市場不確定性增加。因此後市仍有必要密切關注國際經濟局勢和美元匯率動向,周五A股的反彈也是得益於前晚海外市場的轉強和美元的貶值,足見A股的波動越來越融入全球市場。
記者:除了美元因素外,還有什麼因素會對下月行情構成影響,11月行情如何研判呢?
道達:總體來看,影響市場的因素比較復雜,因此60日均線的震蕩周期會加長,11月是很重要的一個月,是多頭力度的『試金石』。
作出這種判斷,除了因為全球資本市場和外匯市場走勢尚不穩定,還要考慮流動性的特殊情況。從我國信貸慣例看,歷來年底都是放貸規模較低的時候,企業和銀行也處於回籠資金階段,因此市場資金面應是最緊張的時候,加上還有主板新股的排隊發行壓力和『大小非』的套現壓力,市場必然面臨空頭的考驗。不過到了12月份,盡管流動性依然不足,但是考慮到第二年年初往往是信貸最充沛期,流動性推昇行情可期,可以維持市場的信心,因此11月應該比12月更加困難一點。
所以我判斷11月如果出現較明顯的下跌,應該是為來年布局的時機;而如果11月大盤能夠維持強勢震蕩而不跌的話,則是一個有利信號,表明市場中多頭的強度值得期待。
下周纔是創業股定位關鍵期
記者:周五萬眾矚目的創業板開市了,波動劇烈,你怎麼看?
道達:對於這個新事物,市場給予了熱烈甚至瘋狂的追捧。對於創業板周五的表現我有兩點認識:一是開盤價格相對合理,這可能與此前管理層不斷進行風險教育有關,正因為比較合理的開盤價,因此引發了市場資金的炒作熱情,所以在開盤之後幾分鍾內買入者一般都還處於盈利狀態,10點之後追高者就是風險高於利潤了;二是這些個股的價格在隨後的大幅拉昇中,就顯得明顯失去理性了,因此纔在尾市出現大幅回落。
有網友以華誼為例調侃道:『很多可愛的投資者捨不得花90元看一場華誼的電影,卻捨得花90元買一股理論上需要210年纔能收回成本的華誼股票。』這不能不說是炒得過度了。
記者:那是不是這些股票不能碰了?
道達:我想這些股票後市走勢將明顯分化,有機構介入的未來有機會震蕩走高,無機構關照的就要特別小心。我想再次強調平常心對待創業板的重要性,還是以神州泰岳為例,如果認為三季報每股1.54元的業績,100元的定位比較合理,那麼在開盤後回落到90元以下纔買入,安全系數自然要高得多,而衝上110元還去追漲者,就明顯是不理性了。至於創業板下一步的走勢,我覺得下周纔是關鍵,股價的定位不會在上市一天之內就完成,一定是需要經歷一個周期的。由於管理層的限制,很多機構未必首日能夠殺入,下周趁回落之時估計機構纔會真正動手,把自己喜歡的股票收入囊中,誰是騾子誰是黑馬,下周會更明朗。
百萬資金操作:無操作計劃。
股票池操作:繼續持倉。
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