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本周各路豪傑都在籌備創業板開市大餐。可惜的是,創業板閃亮上市,主板黯然神傷。
本周大盤劇烈震蕩,除了市場本身的調整要求外,應該與另一件滑稽事密切相關:有媒體周二稱,證監會透露:股票上市、暫停等將改由交易所直接核准。
證監會26日公布的《中國證監會行政許可實施程序規定(草案)》,股票上市、暫停或終止股票、公司債券上市改由交易所直接核准或決定,而不是證監會授權證券交易所核准。消息公布當天,一直強勢的A股市場被迫彎下了腰,大跌了88點。
28日,證監會負責人對此解釋,有媒體將『股票發行』與『股票上市』混為一談,『股票發行申請將改由交易所核准』是不實報道。
股票發行和上市是緊密聯系的事,但又相互獨立,股票審批發行的權利如果交給交易所,可以想象,一朝權在手,兩個交易所股票會發到什麼地步。看來證監會仍把著發行的印把子,股民懸著的心可以放回去了。
股票發行權在證監會,證監會沒有贏利的任務,發不發,發多少,要看市場臉色。許多年來,證監會一直以股票發行量調節市場運行,股票市場漲高了,可以多發點股,大跌了,可以少發停發。如果這個權利交由交易所,交易所是盈利機構,兩家交易所競爭下,以後只要適合發行條件,估計很多公司都能很快上市。
不過話說回來,目前兩個交易所競爭激烈,你有個主板,我弄個中小板,不行再發個創業板,誰都說不准,日後興許誰再弄個海歸板、國際板來。而且大批的海外留學股,眼看著人民幣值錢,發行動輒50倍以上的『市夢率』,更是『外面的世界』不能比,那還不爭先恐後『海歸』,再加上那些看著中國市場一片大好的『純國際股』,未來幾年,市場上籌碼的供需平衡可能會被打破。
別的板出不出先不管了。眼前的創業板28家企業,據說,許多企業都通過了高新技術企業認定或承擔國家項目計劃,據說研發投入強度平均超過5%,但怎麼看,大多都不像是技術密集型企業,更符合資本密集或者勞動密集條件,叫個就業板也不過分。這其中的大部分企業,上原來的中小板基本沒什麼問題。
今天的創業板或許就是有點創業概念的中小板,股票應該如何定價?保守的投資者,可以參考中小板的市盈率,給個新板的溢價也就夠了。激進的投資者,或許可以參考美國納斯達克當年市夢率水平,同時考慮到參與創業板IPO的資金對創業板首天上市的回報期待較高,籌碼不容易被莊家拿到,創業板前期震蕩炒做的可能性比較大。
買股票一是要看企業的發展,二是要看它的價格。『微軟』是最被吹捧的創業板股票,一位朋友在2000年納斯達克5000點的時候買的微軟,將近10年過去了,現在仍舊套在手裡。
創業板如遭爆炒,謹防出現中國石油上市的情況,別讓創業板成為中國股民的『套牢板』。
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