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因創業板臨近及大非解禁高峰到來,A股投資者本周一較為謹慎,股指全天縮量橫盤,最終收盤幾持平。周一滬綜指最後微漲1.72點報3109.57點,深綜指漲1.38點報1086.84點。
因美國甲型流感疫情有所惡化,昨相關醫藥類股猛漲,此類個股不易把握且世界疫情也不易把握,所以此類個股或將繼續無序漲跌。昨內盤期貨表現不錯,有色、鋼鐵等類股表現較強,上海期交所的鋅和鋼材期貨大漲,銅、鋁也有一些漲幅。
有色金屬上漲和外盤帶動相關,最近內盤有色金屬期貨雖然走勢不錯,總體仍落後於外盤,有補漲要求。鋼鐵方面,由於四季度樓市新開工項目可能增加,加上鐵礦石談判生出些變數,昨鋼材期貨大漲。2009年鐵礦石談判沒啥進展,最後和澳大利亞FMG達成35%的降價幅度的協議,算是稍挽回些面子,但近期FMG公司忽然暗示有漲價意圖,稱將和中國就第四季度 『是否繼續采用折扣定價進行協商』。
以信立泰為首的中小板個股前期猛拉,似有為創業板造勢跡象,但昨日這些個股多數衝高回落。投資者在接下來三個交易日仍應密切關注此類個股,以此揣摩創業板個股的可能定位。
近期常常聽到一些專家談 『退出策略』,當然同時也聽到許多反對聲音,反對者認為經濟回昇仍不不牢固,政策仍應維持穩定以為復蘇護航保駕。雖然聲音不太一致,但畢竟消息面已和前期不太一致,畢竟從一邊倒的贊成『刺激經濟』變成兩種聲音,而該因素應該是大盤走勢略顯猶豫的原因之一。這兩天,地產股走勢明顯弱了起來,這說明市場對我國宏觀方面『微有緊縮』從毫無預期變成微有預期。
澳大利亞是最早收緊國家,最近澳央行行長GlennStevens表示,不動產上漲是該行三周前昇息的原因。目前市場正預期或有其他國家或地區跟進,最早的可能是挪威,據一些分析師估計,挪威央行將於本月底加息。本輪金融危機發源地美國也在反思,美聯儲一些官員最近正探討 『資產上漲及信用利差縮小是否合理』這一問題。國際清算銀行貨幣政策及經濟部門負責人StephenCecchetti表示:『不動產及證券價格上漲,中央銀行應該提高警覺。』
我國是最早復蘇的國家,甚至連澳大利亞復蘇也直接受益於我國經濟,因此市場中有關於我國『退出政策』的猜測和爭論便很正常。事實上,前期我國一些官員也曾提到資產價格問題,也還提到『通脹預期』。
如上所述,包括我國在內的多國財金官員最近不約而同『更關注』起資產價格,顯然資產價格過快上漲已引發『廣泛的不安』。摩根士丹利如此描述此事:這可能是 『新紀元』,中央銀行制定貨幣政策及設計法規時,更看重資產價格,不再只是專注於通貨膨脹。
從方方面面情況來看,預計未來『緊縮』方面的言論會漸漸增加,而這可能造成A股市場一些波動,只是這種波動或不會造成致命一擊,因人民幣昇值預期正越來越大,而這使得管理層對流動性任何形式的回收均不可能很到位。也就是說,當人民幣存在昇值預期時,投資者可適當淡化貨幣及財政政策的微調,只要手中品種能最大程度受益於昇值預期,就不必對股指的震蕩過度擔心。
短線方面,因創業板是件大事,故本周股指有些震蕩一般也難以避免。因股指還沒回補上周跳空缺口,故投資者暫應控制倉位觀望。
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