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近一段時間以來,我們一直提示投資者關注美元指數下跌與通貨膨脹預期帶來的機會,尤其是資源股中蘊藏的潛力。但上周五晚間,國際市場美元指數出現反彈,導致黃金和原油價格下跌,國際市場資源股的回落也令歐美主要股指回落。這令不少投資者又開始對資源股開始擔懮了。當局者迷,旁觀者清,很多投資者往往是這樣,身處其中往往會因市場的波動心慌意亂,短期投機固然可能快速獲利,但其中的風險也不小,很可能揀了芝麻丟了西瓜。對於投資者的擔懮,我的答復是我依然堅定的看好資源股。
首先,正如我前期所分析的,美元指數雖然偶有反彈,總體趨勢依然是回落的。從上周五的有色金屬大宗商品期貨的表現來看,雖然衝高回落,但仍以紅盤報收,仍然保持繼續上行的趨勢。銅和鋅已率先創出本輪反彈的新高。從更關注資源價格變化的相關上市公司態度來看,顯然也看好有色金屬價格上漲。江西銅業(600362)三季度業績環比下滑47%,同比下滑57%,按慣例應減少庫存,而三季報顯示其存貨高達100.98億元,是公司有史以來的最高存貨紀錄,單季環比增幅更是近五成。此舉表明公司認為銅價會繼續上漲。
其次,從已披露的三季報來看,機構投資者對有色金屬板塊也頗為青睞。焦作萬方(000612 )、江西銅業(600362 )、錫業股份(000960 )、馳宏鋅鍺(600497 )、株冶集團(600961 )、中色股份(000758)、辰州礦業(002155)、豫光金鉛(600531)雖然籌碼集中度或有分散或有提高,少數個股原來駐紮其中的基金也曾減持,但從總體趨勢來看,基金對上述個股在增倉。上周成交數據顯示防通脹概念漸成市場熱點,資金一周淨流入111億元。其中銅業股龍頭雲南銅業指導上周公開席位還顯示機構資金在大舉買入,上周增持8億元。
綜上所述,資源股在產品價格上漲和機構資金流入雙重作用推動下有望保持中期上漲趨勢。短期來看,受國際股市影響A股出現反復,預計大盤會采取進一橫二的走勢,也就是上漲一波之後橫盤整理幾天以化解獲利回吐壓力和修復技術指標。資源股也會受其影響出現小幅回調,但這種回調不影響大局,作為本輪行情的領漲品種,資源股的表現將領先於大盤,總體維持震蕩盤昇趨勢。
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