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最近一段時間,上市公司業績無疑成為了投資者關注的焦點,哪個公司業績增長了100倍?哪個公司又扭虧為盈?這些都是引發股價上漲的直接動力,但是投資者同時也能發現,這些公布良好業績的公司,股價往往已經提前上漲,當你發現好股票的時候,股價已經處於高位。
股價走在業績前面,有人說是有資金先知先覺,這話不無道理,但也並不全面。雖然有上市公司業績突然提昇,然後吸引先知先覺資金進入的情況,但這種臨時抱佛腳可能較難控制。更多的時候則是公司業績被有意美化,圍繞著股價的上漲而不斷展現,直到莊家出逃前最終爆發,業績超級優秀。
曾有一個最經典的案例,1997年初,當時的股市牛市接近巔峰,四川長虹作為兩市的龍頭股不斷上漲,股價上漲至60元上方,而其2006年年報每股收益更是達到了史無前例的2.08元,應收賬款比例極低。據報道,到公司庫房排隊提貨的車堆滿了廠區,所有的產品一下生產線便被貨車拉走,在2007年年產創紀錄600萬臺的背景下,依然出現了脫銷的局面。
這樣的股票好不好?業績牛不牛?但是,此時你買入長虹股票,將是一個歷史的天價。不是造假,不是虛構,長虹2006年的報表都是真的,買家提貨直接付全款,而且在貨源緊張的背景下更是屢出高價,長虹賺得盆滿缽滿,股價也是一漲再漲,但當巔峰過後,2008年長虹的業績開始下滑,股價也逐級走低,而當時作為長虹的超級經銷商鄭百文(600898,後重組為三聯商社)也曝出因囤積大量長虹彩電而巨額虧損的消息,拖累鄭百文ST而後PT。
事實基本明確,主力資金通過鄭百文等經銷商大量買入長虹的產品,從而使得長虹報表異常優越,人為創造了『中華第一股』,進而實現了勝利大逃亡,買彩電的錢全部通過二級市場賺回,其後長虹再也難現昔日輝煌。
所以說,報表不一定是假的,但是卻可以通過資金人為影響,花少量的錢制造良好的業績,從而讓其股價出現數十倍的反饋,這是坐莊的極高境界。而處於皮毛階段的價值投資者,將會因此損失慘重。所以我以為,看業績還不如不看業績。
歸根結底,公司產品在市場上的口碑、美譽度及歷史價值等無形指標遠比其一年或者幾年的業績報表更加可信,在這樣的股票走勢上明顯出現資金聚集的時候,投資者大可果斷買入,你要相信這樣的股票未來業績一定能夠提昇,而真的出現極好業績的時候,則是你全身而退的時機。
以前就有人說過,炒股票就是要高市盈率的時候買入,低市盈率的時候賣出,其中深意,值得投資者認真回味。
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