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既不願意投資股票型基金承擔高風險,又不願意存在銀行獲取低收益,投資者應該如何處理手中的資金?對於穩健的投資者來說,目前,債券型基金可以算是個不錯的選擇。
9月底以來,國債指數連創新高,拉動債券型基金的淨值連續上漲。如果投資者擔懮A股風險已高,不妨投向可轉債、增強型債券型基金,它們也有可能給予投資者較高回報。
8月初國債指數從120.29點起步,一路上漲至最高122.17點,漲幅超過1.5%。尤其是自9月底以來,國債指數連創新高,對債券型基金的淨值起到非常好的拉動作用。
『國債指數連續上漲,主要是人民幣昇值預期造成的。』國金證券財富管理中心分析師張兆偉表示。這使很多國內外投資者再度興起購買國債的熱情,使國債指數具備一定持續上行的空間。
另一個對債基淨值起到推動作用的是自7月以來新股的開閘。『除非明確表明不參與新股申購,一般債券型基金都會選擇打新。』信達證券基金行業分析師李琛表示,『今年參與申購新股,對債券型基金淨值的拉動作用應該不會少於1%-2%。』不過他指出,由於新政策對資金申購新股做出限制,今年債券型基金的打新收益難以和往年相比。因此,投資者應該細分不同債券型基金風險,部分債基的風險在債基中偏大,但收益也大。比如,債券型基金中的可轉債基金和增強收益基金。今年以來,興業可轉債、銀華增強收益債券等債基的收益率均超過10%。
『增強型債基並不是純債基,它們有10%到30%會選擇投資於股市,因此今年以來收益不錯,但是風險也偏大。可轉債基金也受到股市帶動,它們持有債券的債權可以轉換為股票的股權。』李琛表示。因此,對可以承擔一定風險的投資者來說,如果認為股票型基金風險太高,偏股型基金的倉位也難以控制,不妨選擇低倉位的增強型債基,這類債基的股票型倉位可以在0-30%之間。
以銀華增強收益債基為例,該基金可以以不超過20%資產的倉位投資於股票,今年以來淨值增長率達到15.74%。在滿倉的情況下,如果大盤下跌50%,會造成該基金淨值虧損10%,這一虧損幅度很多投資者能夠接受。當大盤走出如今年上漲的行情,該基金的收益率則非常可觀。
風險厭惡型投資者,如果只求能夠獲得超出一年期存款利率收益,則可以選擇能夠打新股的純債基。在一般情況下,純債基的收益均能夠跑贏一年期存款利率。
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