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我國國慶及中秋節假日期間,外盤走勢較去年同期溫和得多。從股市來看,自A股10月1日休市以來,美股的道瓊斯指數累計僅微跌0.17%(截至北京時間8日18時),幾乎沒動;我國港股休市時間極短,恆指累計昇2.57%,國企指數昇5%。從外匯來看,美元大跌,商品幣種大跌,美元指數在這段時期共跌去1.45%,澳元暴漲3.8%。
從商品來看,金價上漲最為明顯,暴漲6.2%並刷新歷史最高,周四最高曾達每盎司1058.48美元。其餘的工業品期貨變動不大,銅、原油略有上漲,只有橡膠漲幅較大。農產品方面,雖然部分地區天氣變化較大,但總體表現也較平穩。綜合來看,除黃金、橡膠等少數品種外,估計內盤期貨不會出現較大波動,更不可能出現像去年10月份那樣的極端行情。
另外,在節日期間,國際貨運指數上漲明顯,累計暴漲16.5%,顯示對經濟方面的信心提昇。澳大利亞央行於我國節日期間意外加息,這顯示市場對復蘇預期提昇。
其他方面的消息也不多,歐盟等對我國所產無縫鋼管的反傾銷基本在意料之中,由於我國鋼材出口量較少,所以即使對鋼材期貨的影響也不見得會很大。
筆者認為,影響大一些的消息可能是來自信貸方面的。有消息稱,9月份我國商業銀行新增貸款約為3000億~4000億元,遠低於節前多頭放風所稱的6000億元。另外,我國9月PMI顯示輕微利好,為54.3%,好於8月時的54.0%,但低於預測的55.0%。
短期內左右A股的另一重要因素就是創業板。節日期間有傳言稱,創業板可能於10月26日開板,當天可能有29家公司同時掛牌。該消息如非謠言,那麼就可能有些壓力,因本月13日將有9家發行,加上首批10家,共19家,這意味著13日之後仍將有10家發行,這種擴容壓力確實不容小視。
然而今日A股極可能高開,一些權重股或因期貨走勢指引或因H股走勢指引,極有可能早盤上漲,而這必將影響股指。在A股休市期間,多數帶A股的H股是上漲的,如:中石油漲6.5%,中石化漲3.9%,中國鋁業漲8.04%。
即便如此,股指上漲能否保持還是有疑問的。信貸方面及擴容方面實在無特別好的消息,反倒是壓力漸有顯現;另有一個可能利於多方的因素是人民幣昇值預期,因美元下跌及亞太等地區其他經濟體貨幣不乏大漲者。
當人民幣維持兌美元變動有限時,世界其餘貨幣卻非如此,如韓元在我國節日期間昇值1.59%,新加坡元昇1.94%,盧布昇1.73%。俄羅斯為對抗本幣昇值,不得不由官方出面收購市場中多餘美元,這相當於釋放貨幣,該國股市漲5%。假如人民幣昇值預期極強,而我國又想照顧出口企業並壓住人民幣,這一般也會增加人民幣的供給,而這對A股尤其是地產股會是較大利好。
綜上所述,本月A股有可能維持上下兩難格局,上檔受限於擴容壓力,下檔受本幣昇值壓力支橕,且在恢復交易初段,市場或出現些『二八現象』,投資者應做到心中有數並冷靜處理。
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