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核心提示:經過近階段的持續調整之後,市場風險已得到較為充分的釋放。展望後市,隨著大盤股IPO節奏的合理控制和資金緊張局面的逐步緩解,市場信心有望逐漸恢復,即將到來的十月份行情仍然值得期待……
[熱點聚焦與市場機會]
經過近階段的持續縮量調整之後,國慶長假前最後一個交易日深滬大盤在有色金屬、黃金、甲流題材等熱點帶動下展開縮量反彈的行情。盡管由於市場人氣渙散使得反彈力度十分有限,但經過近階段的持續調整,市場風險已得到較為充分的釋放。展望後市,隨著大盤股IPO節奏的合理控制和資金緊張局面的逐步緩解,市場信心有望逐漸恢復,即將到來的十月份行情仍然值得期待。
首先,貨幣政策主基調保持不變有利於穩定市場信心和中期行情的穩定發展。注意到,日前中國人民銀行發布的貨幣政策委員會三季度例會消息顯示,四季度央行將繼續落實適度寬松的貨幣政策,保持政策的連續性和穩定性。保持銀行體系流動性充裕,引導貨幣信貸合理適度增長,並繼續優化信貸結構。會議認為,要深入貫徹落實科學發展觀,繼續把促進經濟平穩較快發展作為經濟工作的首要任務,全面落實和充實完善一攬子計劃和相關政策措施,進一步鞏固經濟企穩回昇勢頭。下一季度,要認真貫徹黨中央、國務院關於宏觀調控的決策部署,繼續落實適度寬松的貨幣政策,保持政策的連續性和穩定性。
數據顯示,2009年第四季度公開市場到期資金量為12250億元。具體情況是,10月份公開市場到期資金達5600億元,11月份和12月份分別為3200億元和3450億元。從目前國際和國內宏觀經濟復蘇形勢來看,我國未來經濟的可持續增長仍需保持較大規模的投資需求,因此今後一段時期內央行還將保持流動性的適當充裕和平穩投放,相對寬松的流動性局面依然得以維持。
其次,從市場估值角度來看,目前滬深300指數近四季度滾動市盈率為21.9倍左右,PB為3.1倍左右,均處於歷史均值水平之下。說明當前市場估值水平並不支持後市大盤繼續調整的空間。同時,隨著三季度業績預告的逐步明朗,整體向好的業績有利於進一步提振市場信心。統計顯示,截至目前兩市共有631家公司發布了三季度業績預告,約佔所有上市公司總數40%.整體來看,前三季度業績預告同比增長的公司佔比將近四成,其中醫藥生物、房地產等行業預告增長的比例較高。
從重點行業估值來看,金融、銀行、石油、家電、鐵路、煤炭、船舶制造、建築建材等靜態市盈率分別為14.56倍、12.42倍、20.20倍、24.83倍、23.82倍、21.36倍、19.86倍和26.71倍,估值優勢較為明顯。
因此,從節後的投資思路來看,具備低估值的重點行業無疑值得投資者的重點關注。比如處於市場估值低端的銀行板塊,一方面,今年以來大規模的信貸投放已成為商業銀行2009年盈利的重要基石。在信貸投放激增的背景下,銀行業績將得到有力支橕。另一方面,目前14家上市銀行的靜態市盈率水平為12.39倍左右,處於市場估值的最底端,估值優勢明顯。顯然,如果從防御角度來看,業績穩定增長且具備估值優勢的銀行板塊就很有可能成為機構防御策略的首選板塊。
另外值得關注的是,由於8月CPI、PPI降幅縮小、觸底回昇勢頭初步確立,市場普遍認為,9月物價仍將繼續探底回昇,從而導致"潛在通脹預期"的抬頭。受益通脹預期的資源型行業可能重新受到主力資金的青睞。
而隨著創業板正式掛牌的臨近,主板或中小板中具有高成長特征的行業龍頭個股有望受到主力資金的持續關注,並成為十月份行情的主要亮點,尤其是其中受到國家產業政策重點扶持的細分行業龍頭。此外,隨著三季度業績的逐步披露,業績因素將再度成為影響股價波動的重要因素。因此,業績大幅增長或超預期增長的個股值得重點關注。
[風險提示與策略]
國務院日前批轉了發展改革委等部門關於抑制產能過剩和重復建設的通知,要求各部門針對目前鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風電設備等行業出現的盲目擴張和重復建設傾向,采取措施引導上述產業健康發展。通知明確了抑制產能過剩和重復建設的政策導向和相關對策措施。
[今日消息面]
周三主要有以下信息值得投資者關注:
1、中國人民銀行29日發布的貨幣政策委員會第三季度例會消息顯示,下一季度,要繼續落實適度寬松的貨幣政策,保持政策的連續性和穩定性。進一步理順貨幣政策傳導機制,保持銀行體系流動性充裕,引導貨幣信貸合理適度增長。
2、國家發展改革委發出通知,決定自9月30日零時起將汽、柴油價格每噸均下調190元。這是今年以來國家第7次調整成品油價格。通知指出,根據完善後的成品油價格形成機制,結合近期國際市場油價變化,綜合考慮當前國內外經濟形勢、國內成品油市場供求情況,決定降低成品油價格。
3、滬深證券交易所9月29日發布通知,要求做好滬深主板及中小企業板上市公司2009年第三季度報告披露工作。根據通知,上市公司應當在10月31日前完成本次季報的披露工作。
4、統計顯示,本周公開市場到期資金量為1100億元,9月29日,在暫停發行1年期央行票據的基礎上,人民銀行僅象征性地進行了100億元正回購操作,因此本周市場淨投放1000億,央行在9月份共計淨投放2790億元。數據顯示,2009年第四季度公開市場到期資金量為12250億元,從具體月份來看,10月份公開市場到期資金達5600億元,11月份和12月份分別為3200億元和3450億元。
[今日市況]
今天是國慶長假前的最後一個交易日,深滬大盤在有色金屬、甲流題材等熱點帶動下呈現縮量小幅反彈的態勢,深滬股指分別微漲1.24%和0.90%,雙雙以小陽線報收,成交約1111.40億,再創成交地量水平。從全天股指運行的態勢來看,早盤上證綜合指數以2772.57點開盤後一度衝高至2803.86點,但由於市場人氣渙散,反彈力度十分有限,最終以2779.43點報收。深成指相應呈現縮量小幅反彈的態勢。
從盤面情況看,兩市大部分個股出現反彈,其中上海市場漲跌家數比例為686:217,深圳市場漲跌家數比例為659:148.漲幅榜方面,中科英華、海通集團、龍溪股份、萬澤股份等5只個股漲停。從板塊風格來看,甲型流感題材整體漲幅達3.66%,位居漲幅首位。其次,黃金、有色金屬、物聯網等也有良好表現,漲幅居前。
周三,上證綜合指數以2772.57點開盤,最高2803.86點,最低2763.71點,報收2779.43點,上漲24.89點,漲幅為0.90%,成交700.37億;深成指以11121.23點開盤,最高11300.03點,最低11121.23點,報收11206.85點,上漲137.57點,漲幅為1.24%,成交約411.03億。
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